24K99訊 上周五美國非農就業數據大炮響起，美國勞工統計局公布的數據顯示，1月份非農就業人數增加46.7萬人，意外大幅超出預期。本日亞市早盤，黃金蓄勢沖破1810美元價位，報在1809.35美元。而美元指數則呈現多頭，震蕩于95.455伺機再攀高。油價春節期間表現強勢，破百有望再次臨近。
美國勞工統計局公布的數據顯示，1月份非農就業人數增加46.7萬人，為2021年10月來最大增幅，大大超出了約15萬人的預期。盡管整體就業數據強于預期，但失業率卻未達到預期，上升至4.0%，略高于去年12月的3.9%。
上個月平均時薪增長0.7%，高于去年12月的0.6%。經濟學家原本預期增長0.5%。報告稱2022年來，美國的工資水平上漲了5.7%，為2020年5月以來的最大增幅，預期5.2%，前值4.7%。工作時間意外從34.7下降到34.5，足以解釋收入激增的原因。勞動力參與率意外提高至62.2%，為2020年3月以來的最高水平，這表明越來越多的人從場外回歸勞動力市場。
在周五的報告發布之前，對1月非農就業數據的預估相差很大，華爾街頂級經濟學家試圖預測與病毒相關的最新阻礙勞動力市場復蘇的因素。但1月份就業報告的最終結果甚至超過了最高預期。彭博社調查的幾位經濟學家預計，1月份將恢復25萬個就業崗位。然而，一些權威人士也認為，就業增長自2020年12月以來首次出現負增長，至少有一位經濟學家預測1月份就業人數將減少40萬人。
盡管美聯儲高唱鷹派，但上周亞洲央行卻傳出不同聲浪。日本央行副行長若田部昌澄(Masazumi Wakatabe)表示，由于經濟尚未完全擺脫新冠疫情的打擊，日本央行收緊貨幣政策還為時過早，此言論打消有關通脹攀升可能促使央行調整利率目標的猜測。
Wakatabe在上周四演講中表示，未來幾個月消費者通膨指數可能加速至1%左右，并且隨著越來越多公司尋求將更高的成本轉嫁給家庭，增速可能超過預期。但他表示，由于通脹預期尚未升至央行2%的目標，日本央行仍必須維持其大規模刺激計劃。
“小非農”稱號的ADP公布的就業報告顯示，美國1月民間就業崗位意外下降，令美元和公債收益率承壓。Moya補充稱，如果金價能繼續穩定在1800美元上方，可能會有更多投資者開始重返市場。
ADP Research Institute周三公布的數據顯示，上個月私營部門就業人數創下2020年4月以來最大降幅。歐元區通脹意外升至歷史紀錄，與預期水平之差創下至少二十年來最大。
ADP上周三說，1月份美國失去了30.1萬個工作崗位，為2020年4月以來的新低。該數據明顯低于預期，此前市場普遍預計就業崗位將增長約18.5萬個。
貴金屬市場：
春節期間COMEX黃金主力04合約期貨價格漲幅0.92%，COMEX白銀主力03合約期貨價格漲幅0.13%，整體來看，假期貴金屬市場波動幅度較小。
對于貴金屬的后市，中信建投期貨工業品研究員江露認為，建議關注3—4月時間節點，目前市場普遍預計美聯儲加息次數在3次以上，最早將在3月份開始加息，加息后開始削減資產負債表。因此，3月份的加息決議將重點參考1—2月份的CPI數據，特別是在去年的高基數背景下如何表現，是回落還是會走高將極大影響3月份美國的加息決議。美聯儲加息在一定程度上會打壓貴金屬市場，特別是在目前美國10年期國債收益率不斷走高的背景下，今年可以關注做空金銀比價的交易機會，目前金銀比在80高位附近，鑒于白銀受光伏等新興產業需求刺激，價格表現強于黃金概率較大，預計今年金銀比回落至65附近。
根據世界黃金協會(WGC)最新報告顯示，2021年全球黃金需求增加10%，但受到投資人需求疲弱拖累，全年黃金總需求量仍低于新冠肺炎疫情爆發前的水平。報告顯示，2021年全球黃金需求增加10%，由2020年的3659公噸增加至402公噸，但低于2010年代平均的4440噸。
2021年除黃金ETF外，各類別的黃金需求皆出現成長。2021年珠寶需求攀升67%至2221噸，創下2018年來最高。其中第四季珠寶需求達713噸，寫下2013年第二季以來新高紀錄，大力提振整體數據。
全球央行在2021年買進463噸黃金，較2020年激增82%，并讓全球黃金儲備攀升至近30年高點。2021年金條與金幣投資依然維持強勁，年增31%至1180噸，創下8年新高紀錄。第四季需求量達318噸，此為2016年第四季以來最高水平。
黃金ETF持有的部位繼2020年創下874噸紀錄后，2021年減少173噸。金價已較2020年的每盎司逾2000美元的紀錄高點回跌，目前約來到1810美元左右，大部分分析師預期金價可能持續走低。
世界黃金協會指出，在多空勢力相互影響下，2022年黃金投資恐面臨挑戰。央行升息將提升債券等資產的報酬率，讓沒有孳息的黃金相形失色，而黃金具抗通膨的特性，全球通膨居高不下可望刺激黃金需求。該協會預期2022年珠寶、小金條和金幣的需求依然維持強勁，而央行將持續購買黃金，但速度可能較2021年緩和。
美元市場：
美元指數在非農數據打響后，持續處于多頭震蕩模式不變。ING安智銀行亞洲研究部指出，盡管2021年下半年亞幣對美元出現普遍疲軟，但亞幣與人民幣間關聯更需關注，人民幣穩定或強勢為眾多亞幣提供相當大支撐，這也代表面對美國激進的升息周期和疲軟的全球市場情緒下，看似疲軟的亞洲貨幣實際上“表現非常好”，一則市場參與者不再期望大幅波動，更重要因素是各國央行的“維穩”作法，避免亞幣走向被單一因素操弄。
匯豐銀行外匯策略主管Daragh Maher寫道，數據中薪資月比值上漲0.7%最鷹派，這有助于抵消對美元利空的實際收益受擠壓的擔憂和停滯性通脹題材，并可能刺激聯邦公開市場委員會(FOMC)的鷹派人士。
美元兌日圓上周四開始反彈，同時也帶動RSI與隨機指數自超賣區域回升。此外，美元兌日元持續處于上行態勢，并形成一上升趨向線位于113.80水平，此區域將視為關鍵支撐參考，上月已連番探試，但尚見可險守著，故短線料美元兌日元有再作探高的傾向。
阻力預估在115.70及年初高位116.34以上，下一級看至117.50以至118水平。另一邊廂，若匯價在后市意外跌破趨向線支撐，則料這段歷時四個多的上升態勢將為扭轉。以自2021年9月低位起始的累計漲幅計算，38.2%的回調幅度為113.55，擴展至50%及61.8%則為112.70及111.85水平。
原油市場：
春節假期油價表現強勢，累計漲幅近5%。假期期間油價在90美元/桶附近連續多日拉鋸之后，OPEC+上周三按計劃執行了每個月增產40萬桶的計劃。
美國表示將向波蘭和羅馬尼亞增派近3000名士兵，跟俄羅斯之間的摩擦進一步升溫，而利比亞也再次出現供應受阻局面，這推升了市場對供應緊張的擔憂情緒，油價上周四和周五打破僵局再次大幅走高，尤其是美國WTI原油表現更加強勢，其原因在于除令人緊張的地緣局勢之外，一次寒潮席卷美國東北部地區，投資者愈發擔心持續的寒冷天氣可能會影響得克薩斯州的油氣供應，增加用作取暖燃料的能源產品需求，從而加劇全球原油市場的緊張局面。WTI原油也進一步縮小了與布倫特原油直接的價差至1美元/桶之內。
不過，海通期貨能化負責人楊安對期貨日報記者表示，市場也并非均是利多油價的消息，2月4日隨著恢復2015年伊朗核協議的談判進入關鍵階段，有消息傳出拜登政府決定解除部分針對伊朗的相關制裁，這讓投資者又重新考量伊朗原油回歸的可能性，據稱目前伊朗仍有130萬桶閑置產能等待回歸市場，之前伊朗學生通訊社援引伊朗國家石油公司負責任Mohsen Khojastehmehr的話稱，石油生產沒有面臨任何問題，可以在當前伊朗日歷年底(2022年3月20日)前達到2018年美國重新對其實施制裁前的水平。
“當前全球原油庫存正處在7年多來低位，供應壓力不大，在沒有實質性利空因素之前，市場焦點還是集中在對供應側穩定性的擔憂上，因此地緣、惡劣天氣等影響供應的因素很容易激發市場看漲熱情，隨著油價邁過90美元/桶，突破100美元/桶整數關口的可能性越來越大，因此投資者還是需要注意不要急于猜頂。不過還要注意隨著油價行至高位對供需的負反饋也會越來越明顯，基于全年展望供應增長蓋過需求仍然是大概率事件，而高油價可能推動這種局面更快出現，因此基于炒作的拉升還是要保持警惕。”楊安說。
