24K99訊 美聯儲宣布縮減購債且暗示至2024年將升息8次,顯示美國的通膨壓力仍沉重,而英國、歐元區和多個新興市場國家的通脹壓力也在上升,而這將有利于黃金。短線上,黃金可望有較為突出的表現。中長期來看,若通脹持續更久的時間,預料對金價的影響將逐漸超過利率上揚,因為較高的通脹將抵銷利率漲幅,使得實質利率保持在負值,進而降低持有黃金的機會成本。
在抗通脹的投資路上,實際上并非僅有實體黃金受到矚目。世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示,2021年全球黃金需求總量(不含場外交易)達到4021噸,已從2020年新冠疫情帶來的沖擊中逐步恢復。其中2021年,中國黃金需求整體展現出強勁態勢。
世界黃金協會的數據顯示,2021年第四季度的全球黃金需求量為1147噸,是2019年第二季度以來的最高季度水平,同比增長近50%。受通脹壓力上升和新冠疫情持續造成的經濟不確定性影響,零售投資者尋求避險,從而推動全球金條和金幣年需求同比增長了31%,達到1180噸的8年高點。
與此同時,世界黃金協會的數據顯示,由于部分戰術性投資者在年初新冠疫苗推出時縮減了對沖投資,且利率上升使黃金持倉成本增加,因此2021年全球黃金ETF持倉量下降了173噸。然而,這些流出僅占全球黃金ETF過去五年來累計流入的2200噸的一小部分,說明投資者仍會持續關注黃金作為投資組合重要組成部分的價值。
在消費需求方面,2021年全球金飾消費需求復蘇,基本與疫情前2019年的2124噸總量持平。這得益于第四季度的強勁表現,該季度的全球金飾消費需求達到2013年第二季度以來的最高水平。
值得注意的是,2021年的平均金價相較2013年第二季度的金價高出25%,進一步突顯了最近一個季度的強勁需求。作為連續十二年的黃金凈買家,2021年各國央行總計增持黃金463噸,較2020年增長82%。來自新興市場和發達市場的多國央行均增加了黃金儲備,使全球央行黃金儲備總量達到近30年來的最高水平。
5種受到市場歡迎的黃金資產:
1.實體黃金
實體黃金投資,指的是金條、金幣及黃金首飾,主要是以持有黃金實物作為投資。黃金本身有很強的保值作用,而目前金條是比較通用的交易單位,但單價也較高,一條1公斤的價格就上百萬。通常銀行只收金條、金幣等固定規格的黃金,銀樓則會收金飾類有造型的黃金,但價格比較差。
優點:可以帶著走
缺點:交易成本高、需要保管成本
2.黃金存摺
所謂的黃金存摺,指的是投資人到銀行開戶,拿到存摺后就可以開始購買黃金,投資人視銀行當時揭示的黃金存摺牌告價格,決定是否買賣。不過需要注意的是,透過黃金存摺交易,跟匯率一樣有買入、賣出的價差,因此黃金存摺較不適合短進短出。
另外,黃金存摺可以換成黃金現貨,不過一旦換成現貨后,就不可以再轉為黃金存摺。黃金存摺和黃金現貨一樣,不會有利息,因此黃金存摺的獲利方式只有低買高賣,賺價差。
優點:可兌換實體黃金
缺點:不適合頻繁買賣,賺價差
3.黃金期貨
黃金也可以買賣期貨、選擇權。黃金期貨和一般的期貨一樣,也有交易單位、品質等級、期限、最后到期日等內容,比較適合想短線賺波段的投資人。
優點:交易成本低、多空都能操作
缺點:不適合長期持有、杠桿交易波動大
4.黃金現貨
現貨黃金是國際性的投資產品,由各黃金交易商建立交易平臺,以杠桿比例的形式進行網上買賣交易,黃金現貨的概念如同股票。
優點:價差比黃金存摺低、可兌換成實體黃金
缺點:成交量小、流動性差、匯率風險
5.黃金ETF(指數股票型基金)
黃金ETF主要是緊密追蹤黃金價格,并在證交所上市的基金。但由于黃金ETF是經理人操作,因此投資人需要付費。黃金ETF雖然是利用黃金期貨使績效趨近于黃金現貨,并非真正持有黃金現貨。
優點:交易方式簡單
缺點:有匯率風險
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