周三（1月26日）上海原油價格上漲1.74%，主力合約2203終盤收於539.1元/桶，漲9.2元/桶，因擔心受烏克蘭和俄羅斯的緊張局勢、阿聯酋基礎設施受到威脅以及OPEC+難以實現月度產量增長目標影響，石油供應可能緊張。
分析師指出，儘管股市下跌，且美聯儲周三升息的可能性存在，但油價仍上漲。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:「地緣政治風險推高了原油價格，因為已經在應對低庫存的頗為緊張的石油市場似乎在未來幾個月很容易出現短缺。」
期貨合約和成交情況一覽
交易綜述與交易策略
上海原油價格上漲1.74%，主力合約2203終盤收於539.1元/桶，漲9.2元/桶。
（INE原油日線圖）
交易邏輯：技術面多頭仍然佔據主動，下方支撐強勁。基本面來看，供不應求的格局仍然維持，加之俄烏之間矛盾一觸即發，空頭未敢輕易做空原油。操作上仍然建議以逢低買入為主，不過短線也有可能繼續維持橫盤格局，保守者可以暫時觀望。
阻力位：INE原油546.0，美油87.10
支撐位：INE原油522.0，美油83.00
中國及海外消息
高盛：能源供應不會受到烏克蘭局勢的重大影響
高盛分析師表示，石油和天然氣的流動不太可能受到烏克蘭緊張局勢的嚴重影響。高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie表示，該行的基本假設是供應不會中斷。他說，制裁或突發事件是烏克蘭原材料市場中斷的兩個主要潛在威脅。但停止烏克蘭的能源過境不符合任何人的利益。不過，他表示價格可能有一些上行空間，油價格可能在2美元/桶左右，天然氣價格在4美元/百萬英熱左右。鑒於烏克蘭是小麥和玉米的主要出口國，糧食價格也值得關注。
俄羅斯中斷天然氣供應將導致歐洲天然氣價格飆升
如果烏克蘭局勢惡化，俄羅斯的天然氣供應中斷，歐洲天然氣價格可能會飆升。儘管拜登政府的官員稱將確保替代供應，以彌補可能出現的短缺，但美國政府似乎沒有能力這樣做。這是因為美國的液化天然氣出口項目是由私營公司管理的，白宮無法徹底改變貿易流動。此外，美國沒有足夠的剩餘液化天然氣來填補俄羅斯的供應缺口。交易員們敏銳地意識到了這種風險，荷蘭天然氣期貨的交易已經遠高於每年這個時候的正常水平。
美國日增新冠病例再破百萬，累計1000多萬兒童染新冠；
美國疾病控制和預防中心25日發佈的最新統計數據顯示，全美24日新增新冠確診病例再次突破100萬例，高達1140580例。美國兒科學會和兒童醫院協會發佈的最新報告顯示，自疫情暴發以來，美國已有超過1000萬名兒童確診感染新冠病毒。（新華社）
專家：新冠病毒仍具有從動物傳播到人的潛在風險
美國《財富》雜誌24日的報道稱，越來越多的科學家感到擔憂：隨着新冠病毒被寵物或其他動物所感染，可能導致這些動物充當「生物反應器」的角色，新冠病毒在適應動物體內環境的過程中可能會出現新的變種，然後再傳回給人類。一些人甚至認為，具有高度傳染性的奧密克戎變異毒株的出現就與此有關。報道援引世界動物衛生組織的數據稱，截至2021年12月，共有625起動物感染新冠病毒的事件記錄，一共有37個國家和地區的17個物種被確認感染了新冠病毒。（環球時報）
美疾控中心：奧密克戎感染病例佔全美新增病例的99.9%
據美國疾病控制與預防中心（CDC）的數據，截至當地時間1月22日，奧密克戎變異株感染病例預計已佔到全美所有新增病例的99.9%。據美國廣播公司和美國有線電視新聞網25日報道，CDC當天表示，美國上周99.9%的新增確診病例都是由奧密克戎毒株引起的，這一比率略高於前一周。而在2021年12月初，奧密克戎感染病例僅佔全美新增病例的0.6%。（海外網）
外媒：法國單日新增新冠感染病例超過50萬例，創疫情以來新高
據俄羅斯衛星通訊社26日報道，法國衛生部門發佈消息稱，該國25日單日新增新冠感染病例超過50萬例，達50.16萬例，為疫情暴發以來單日新增感染病例最高紀錄。（環球網）
機構觀點
機構分析：在美聯儲利率決議前，獲利回吐導致油價下跌
今日油價下跌，投資者在美聯儲發佈利率決議前鎖定利潤，不過烏克蘭和中東緊張局勢導致供應緊張的擔憂限制了油價的跌幅。Nissan Securities分析師Hiroyuki Kikukawa表示，由於投資者希望在美聯儲會議前調整頭寸，油市出現了一些回調。但下跌幅度有限，因俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢加劇，以及阿聯酋基礎設施受到威脅。在美聯儲利率決議后，油價可能繼續上行。
華泰期貨：烏克蘭地緣政治局勢持續升溫
烏克蘭地緣政治局勢仍在持續升溫，外媒稱俄羅斯軍隊可能隨時進入烏克蘭，戰爭或一觸即發，如果俄羅斯軍隊進入烏克蘭爆發全面戰爭，美國與歐洲將會制裁俄羅斯，對油價產生上行風險，但當前原油市場的情況與2018年四季度類似，同樣是地緣政治驅動，且市場多頭倉位已經較為擁擠，一旦烏克蘭局勢出現緩和，那麼將會出現踩踏式暴跌，所以需要警惕目前的多頭倉位以及市場一致性預期，做多者可能需要考慮用買看跌期權的方式對沖或者適當減倉，此外，我們認為美歐等西方國家可能很難承受烏克蘭戰爭所帶來的能源危機，這將使得通脹大幅飆升，從而被動收緊貨幣政策，戰爭的結果可能導致雙輸。
國信期貨：供應緊張，油價維持震蕩偏多
東歐和中東地區的緊張局勢加劇，烏克蘭和俄羅斯關係加速惡化，雙方在兩國邊境地區部署了大量軍事人員和裝備。市場擔心原油供應可能中斷，OPEC+逐月增產40萬桶的目標舉步維艱，而全球原油需求可能會穩步復蘇，國際油價強勁反彈。美國石油學會數據顯示，截止1月21日當周，美國商業原油庫存4.018億桶，比前減少87.2萬桶，汽油庫存增加240萬桶。技術面，油價繼續維持在震蕩上行趨勢中。操作建議：震蕩偏多操作。
國泰君安期貨：原油回調趨勢不變，空單持有
昨夜，油價在地緣政治危機擾動下出現一定的修復性反彈。我們暫時維持對油價延續下行趨勢的判斷，核心邏輯如下：第一、隨着北半球煉廠開工率季節性淡季逐步到來，以及冷冬氣候下取暖燃料需求擴張的逐步放緩，現貨市場貿易在本輪補庫階段性結束后未來或趨勢放緩。這在上周公布的API、EIA庫存數據上已經有所體現，全球原油貿易指標過去一周也在走弱。當然，考慮到歐洲地區煉廠開工率原本就處於中性水平，回落空間有限。但至少就引領本輪油價走強的WTI而言，美國煉廠開工率依舊處於高位，但汽油庫存已經大幅累庫，在航煤需求暫未恢復的前提下一季度的季節性回落或在所難免，只是幅度的問題，建議持續保持關注；第二，至少就2022年上半年而言，無論OPEC+目前的閑置產能是否可以支撐其40萬桶/日的每月增產幅度，供應大概率隨着需求的季節性收縮轉向寬鬆甚至過剩。這是市場分歧最大的地方，即OPEC+是否有充足的閑置產能進行增產。我們認為，即便按照最為悲觀的供需平衡推演，供應的缺口大概率在下半年才能兌現，盤面在2022年的年初就過早去交易供應端的利好概率不大。而伊朗、阿聯酋、加拿大等產油國的閑置產能依舊富裕，供應端依舊存在較多不確定性；第三，中國等原油消費國不排除再次釋放戰略儲備原油。其中，美國已於昨日宣布釋放1340萬桶SPR；第四，美聯儲暫時不太可能放任惡性通脹風險的爆發，油價大幅走強的同時也推升了美債收益率的大幅走強，過去一周美股的走勢已然體現了這部分風險。如果美股繼續破位下跌，不排除市場交易經濟衰退提前來臨下的通縮風險，建議密切關注即將召開的美聯儲本月利率會議。