智通財經APP獲悉，國泰君安國際發布研究報告，下調微博-SW(09898)評級至“收集”，目標價爲340港元，目標價相當于13.9倍/13.2倍/12.3倍2021-23年非GAAP市盈率。盡管2021年前叁季度公司實現強勁的業績，該行認爲未來數個季度廣告行業難以保持高速增長。
報告中稱，微博2021年第叁季度非GAAP股東淨利潤同比增37.1%至2.10億美元。收入爲6.07億美元，同比增30.4%，主要是由于關鍵行業穩健的需求及強大的銷售執行力所帶動的廣告業務表現。增值業務收入同比增42.3%。管理層對2021年第四季度的收入指引爲按固定彙率計同比增長15%至20%。
該行提到，2021年9月月活躍用戶和平均日活躍用戶分別同比增加12.1%和10.7%至5.73億和2.48億。由于東京奧運會和暑假因素，用戶基數在2021年7月至8月得到提升。此外，貨幣化效率持續增長，但該行預計其增長將在未來數個季度有所下降。
國泰君安國際預計，2021至2023年微博非GAAP股東淨利潤分別爲7.25億美元、7.90億美元和8.48億美元，對應32.4%、9.0%和7.3%的同比增長。2022至2023年非GAAP基本每股收益預計爲3.32美元和3.54美元。