24K99訊 近期以來，金價被困在1800美元左右，因投資者預計美聯儲將在2022年底之前大幅收緊貨幣政策，以應對不斷上升的通脹壓力。
不過，道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek周二(1月11日)表示，市場對美聯儲收緊政策的預期可能有點過于樂觀，這可能在短期內支撐金價。
根據芝加哥商品交易所聯儲觀察(CME FedWatch)工具，市場預計今年將有四次加息，第一次加息最早將在3月進行。與此同時，美聯儲的言論表明，美聯儲不僅打算在3月份結束每月的債券購買計劃，而且可能在年底前開始縮減資產負債表。
然而，Melek指出，有時美聯儲想做的和它能做的并不總是一致的。他補充說，政府不斷增長的債務水平仍較低，失業率仍相對較高，這可能會讓美聯儲在2022年上半年保持觀望。
“Omicron變種可能導致經濟數據疲軟，通脹壓力有所減弱，以及缺乏嚴格的通脹目標，這些都是可能阻止美聯儲在3月觸發加息的因素，”Melek在他最新的貴金屬報告中說。
Melek表示，他仍看好今年上半年的金價表現，并認為金價有可能在短期內突破1850美元。他補充說，黃金市場存在明顯的空頭投機頭寸。利率預期的任何變化都可能創造一些短期空頭回補。
Melek稱，盡管實際收益率將開始走高，但仍處于嚴重的消極區間。
“(美聯儲主席)鮑威爾不是鷹派，要滿負荷運轉還有很長的路要走。政策制定者將繼續針對這些數字制定政策，”他表示。“在一段時間內，任何加息都不會使政策變得具有限制性。”
但Melek表示，今年晚些時候金價可能會面臨一些艱難的逆風。
“雖然曲線上的實際負收益率應能保護黃金免于全面崩盤，但預計在2022年下半年的大部分時間里，金價將在1600美元左右交易，”他表示。“預計通脹預期、名義利率和美聯儲政策信號將再次決定2022年金價的走勢。”
道明證券對白銀的前景也不太樂觀，因美國貨幣政策可能令白銀承壓。
“有關美聯儲收緊貨幣政策的言論將主導市場環境，不太可能讓投資者有足夠的信心來增加白銀多頭頭寸從而引發持續的上漲，”他表示。
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