24K99訊 對于2022年的金價走勢，有許多相反的預測。但是，金價回升至2000美元上方和跌破1600美元之間的主要區別是什么?
周一(1月10日)，加拿大皇家銀行資本市場概述了黃金的兩種前景——上漲和下跌。目前的最高預期是，到2022年，金價均價將突破2024美元。最低預期是金價將跌至1576美元。
這兩種觀點的不同之處在于新冠疫情的發展和股市表現。
“最看漲的情況是，通脹已經站穩腳跟，經濟表現遜于預期。”加拿大皇家銀行資本市場全球商品策略副總裁Chris Louney指出。
該行自己的基本預估更接近于較低的預估，因其對美國經濟的預估以及美聯儲大幅升息的預期。
該行的基本預測是，今年金價均價為1695美元，第一季度最高的季度價格為1749美元，第四季度最低的季度價格為1633美元。
“我們的看跌情景比我們的基本情景更接近，因為我們認為，考慮到過去兩年的情況，環境風險只會變得更低。經濟增長得很好，失業率也在改善。”
Louney說，要想改變金價的看跌軌跡，需要出現兩個主要的改變游戲規則的因素。
“如果新冠疫情再次惡化，或者股市表現遜于預期，或許你會看到投資者對黃金等資產的興趣出現波動，”Louney說。“我們確實假設股市在2022年期間會走強。如果這沒有實現，你可能會看到資金流入黃金。這時，我們的高場景就開始發揮作用了。但這不是我們的基本情況。”
由于美聯儲計劃最早于3月份開始加息，并預計今年至少會加息3次，金價一直處于壓力之下，自年初以來已下跌1.6%。
“我們預計2022年將有3次加息。通貨膨脹將會很高。3月的大門是敞開的。當然有通貨膨脹的理由。鮑威爾稱，美國經濟現在強勁得多，接近充分就業。這符合2022年加息3次的預期。”
2021年金價面臨的最大障礙之一是投資者缺乏興趣。Louney補充說，在金價大幅走高之前，這種情況必須改變。
他說:“如果由于經濟環境惡化、新冠肺炎疫情或股市表現惡化，投資者的興趣指針發生變化，那么這將使黃金的風險傾向轉向上行。”“2021年的主要問題是投資者缺乏興趣。盡管我們正處于近年來最嚴重的通脹環境之一。如果你在3年前告訴別人，我們的通脹率會達到5%，而金價不會上漲那么多，他們不會相信你的話。”
金價2021年收盤下跌3.6%，為2015年以來的最差表現。
黃金支持的交易所交易產品是最好也是最相關的例子。
“它們的跌幅相當大。我們所討論的環境中，每個人都在談論通貨膨脹。我們還沒有看到資金流入黃金ETF，這表明投資者缺乏興趣。”
人們一直在把錢投向其他地方，黃金也不被視為“廉價”。“在購買黃金時，黃金消費者和散戶投資者對價格更加敏感。這并不是說黃金在2021年期間變得非常便宜，”他指出。
他指出，2022年黃金價格走勢很有可能與2021年非常相似。
他說:“今年一直在發揮作用的力量，沒有一股會在短期內消失。因此，2022年在很多方面看起來都像2021年，”他說。“我不認為通脹有足夠的潛流來真正改變潮流。就黃金而言，我很難看到2022年通貨膨脹方面會發生什么實質性的變化。我不確定這種反應功能在幾個月的時間里會發生怎樣的實質性變化，除非宏觀前景真的發生重大變化。”
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