FX168財經報社(香港)訊 高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie周四表示，大宗商品可能出現長達10年的超級周期，因此“極度看漲”后市表現。特別是石油，如果伊朗不能重返市場，油價可能達到每桶95美元。
Currie提到，2022新年是在能源、金屬和農業市場出現創紀錄的失衡配置下開始的，金融體系中仍有大量資金，而大宗商品的投資部位卻還很低。他表示，在美聯儲預計升息的前提下，目前最佳投資之地是大宗商品。高盛預計，今年將再次見到大宗商品和實物資產整體表現超越平均水平。
他也重申，自2020年10月之后，高盛的核心看法就持續是，大宗商品超級周期開始，這一周期可能持續長達10年之久。高盛特別看好石油，即使石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)逐步增產，但由于投資不足，目前只有沙特阿拉伯與阿拉伯聯合大公國，有能力比2020年1月生產更多的石油，其他國家難以達到疫情前的水平。
Currie也補充說：“在接下來的3至6個月內，這個市場有可能變得非常緊張。”
高盛對布倫特原油今年第一季度的目標價為每桶85美元，但這是假設伊朗產量將于今年晚些時候回歸市場的情況下所得出，然而現在看起來這一可能性降低。如果伊朗沒有恢復出口，今年可能會看到油價達到每桶95美元。
高盛在2021年12月月更進一步預測，隨著市場需求增長超過供應增長，原油價格可能在2023年達到100美元。
除大宗商品外，美聯儲最新會議紀要顯示可能較預期更快升息后，高盛策略師認為，相較于美股，歐股估值沒那么緊繃，且指數組成更能適應升息環境，可能更適合作為避險選項。
Sharon Bell帶領的高盛策略師團隊周四發布報告稱，考量到較短存續期間和利率敏感型產業，在主要指數中所占比重更大，收益率上升應該對歐股有利，另外相較于美股，歐股的估值也不算太高。
高盛策略師表示，自金融危機以來，歐股表現長期低于美股，但當前形勢似乎更有利于歐洲，雙方最大的差距之一在于財政政策，接下來包含綠色新政在內，歐洲的財政支出可望進一步擴大，反觀美國的財政支出料逐步減少。
高盛策略師還稱，歐美企業的獲利差距正在縮小，去年歐企的EPS預期就已高于美國。觀察產業表現，高盛推薦歐洲銀行和能源股，同時點名醫療保健股“便宜且高成長”。
Neuberger Berman高級投資組合經理Hakan Kaya表示，大宗商品再一次證明其價值，幾乎所有大宗商品的需求都在增長，整體供應則受到結構性限制。
然而，道富(State Street)全球總經策略師Noel Dixon認為，隨著全球央行收緊政策，對大宗商品來說，明年將會是充滿挑戰性的一年。他續稱，央行對供給面驅動通脹所作出的反應，可能會導致政策錯誤，從而為需求帶來不好的影響。
能源市場表現方面，Dixon提到說，在市場同時處理增長放緩和供給下滑問題之際，道富對石油價格前景抱持中立態度，同時預計天然氣市場仍將吃緊，價格可能在明年進一步上揚。而展望大宗商品市場總體前景，Kaya則表示真正的風險在于需求。
他對此做出解釋，美聯儲縮減購債規模以及升息，不太可能大幅減少民眾開車、吃飯或消費的頻率，新冠變種病毒的傳染力和住院率提升也可能不會嚴重打壓需求，但很有可能造成需求延后。
談到黃金，SummerHaven Investment Management研究主管Geetesh Bhardwaj表示，明年黃金的表現多半取決于Omicron變異株如何影響全球經濟和貿易。但因居高不下的通脹比美聯儲預想的還要棘手，任何可能影響增長前景信心的狀況，對黃金來說都可能是利好。
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