24K99訊 2021年對于黃金和白銀多頭而言并不是好的年份。黃金今年迄今下跌4.8%，相比黃金，白銀表現更加慘淡，今年迄今銀價大跌13.5%。但貴金屬資訊網站Kitco周四(12月23日)撰文稱，分析師仍持樂觀態度，稱一旦2022年牛市開始，白銀的表現將超過黃金。
德國商業銀行(Commerzbank)分析師Daniel Briesemann表示，與黃金相比，白銀遭受了不成比例的巨大損失。因此，黃金/白銀比率從年初的70攀升到現在的80以上。
對于明年，分析師并未氣餒，他們指出，圍繞貴金屬的看跌人氣即將轉變，技術圖表看起來健康，且白銀相對于黃金的交易價格較低。
Ned Davis Research (NDR) 首席全球投資策略師Tim Hayes表示：“白銀是一種混合體。它是一種具有通脹對沖作用的貴金屬，但它也是一種具有許多不同應用的工業金屬。我們將看到這種情況得以維持。白銀在2020年創下多年低點。盡管最近一直疲軟，但仍高于2014年和2019年的低點，并且正在創造更高的低點。”
珀斯鑄幣廠(Perth Mint)上市產品和投資研究經理Jordan Eliseo表示，白銀被黃金拖累并不罕見。
Eliseo說：“2020年第一季度白銀價格暴跌。我們實際上看到了一個百年一遇的事件，黃金/白銀比率達到110以上。從那以后，白銀在2020年的最后9個月大幅上漲。”
分析師指出，在2021年的調整之后，白銀的技術前景看起來相當不錯，因為投資者認為白銀相對黃金來說是一個較低的買入價。
Eliseo表示：“現在的黃金/白銀比率要健康得多。基本上是80:1。這遠不及我們在2020年3月看到的極端情況。只要這一比率達到80:1，銀價就開始顯得相對便宜。”
黃金/白銀比率升至80上方，這意味著白銀遭到拋售。Euro Pacific Capital首席執行官Peter Schiff 認為，這可能給投資者買入白銀的機會。Schiff曾經準確預言2008年金融危機。
Schiff指出，現代金銀比的平均值在40-50之間。然而，隨著白銀作為貨幣金屬的作用減少，金銀比一路攀升。2019年夏天，這一比率攀升至近93，在疫情爆發時，金銀比飆升至100以上。
但隨著美聯儲大幅降息并推出大規模量化寬松計劃，金價上揚，銀價隨之上揚。在黃金牛市中，白銀的表現通常優于黃金。這是新冠大流行期間的情況。在金價突破2,000美元/盎司、上漲39%的同時，銀價也漲至近30美元/盎司、上漲147%。與此同時，金銀比從100以上降至略高于64，接近歷史正常水平的高端。
(金銀比歷史走勢 圖片來源：Zerohedge)
Schiff表示，隨著金銀比再次擴大，我們可能會看到白銀再次大幅上漲。白銀的供需狀況看起來不錯。投資需求飆升，供應卻在下降。工業需求正在上升。由于新冠病毒大流行，礦山停產嚴重影響了產量，但白銀產量已經在下降，礦山產量連續4年下降。現在可能是利用銀價處于低位而買入白銀的最佳時機。
Metalla Royalty & Streaming主管E.B. Tucker周二(12月21日)表示，2022年是投機資金撤出市場的一年，黃金和白銀均有望迎來大漲。
Tucker在接受Kitco News采訪時說道：“每個人都是投機者，所以明年，我預計這種投機就會枯竭。不會再有更多的經濟刺激支票了。一般人的口袋里有更多的流動資金。他們今年漲了工資，但是他們買的東西都漲價了。銷售正在放緩。再融資熱潮正在放緩。明年，你會看到資金從股票轉出。”
Tucker預測，隨著資本轉向貴金屬，金價可能在明年再度突破2000美元/盎司大關，而明年白銀表現將“瘋狂”。
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