24K99訊 本周黃金走勢跌宕起伏，在美聯儲決議公布后持續攀升直逼1800關口，周五（12月18日）更是在避險推動下升穿1810水平，但美元走強隨后打壓價格，最終收于1800下方。盡管美聯儲采取了更為激進的緊縮立場，但黃金市場反應良好，自周三以來金價已上漲約40美元。美聯儲宣布縮減購債計劃后，金價上漲，美聯儲暗示將在2022年加息三次。分析師表示，其中大部分已基本反映在價格中。
在全球經濟復蘇的樂觀情緒影響下，2021年的金價已從2020年的高點回落，但仍遠高于新冠大流行前的水平。明年，在利率上升、債券收益率上升和美元走強的大環境下，黃金的前景似乎不妙。在樂觀的情況下，金價的一個重要上行目標價格是1,950美元。然而，考慮到美元持續走強以及全球利率上升的趨勢，進入2022年，黃金的下行風險似乎更大，使1680美元區域成為焦點。
2022年金價最重要的推動因素之一將是美聯儲的政策，以及其對美元的影響。隨著美國就業市場在2021年相當強勁地復蘇，飆升的通脹繼續困擾著政策制定者，美聯儲已經為市場設定了政策更快正常化的目標，加快縮減購債計劃的步伐，并暗示將采取更激進的加息舉措。美聯儲收緊貨幣政策將使美元相對于歐元和日元等實行相對寬松貨幣政策的貨幣更具吸引力。由于黃金主要以美元計價，美元的飆升可能會降低其他貨幣的購買力，進一步抑制黃金需求。
在未來一年，通脹壓力預計將消退，而各國央行預計將加息，這往往會推高主權債券收益率。如果美聯儲加息，通脹回落到預期水平，美國國債收益率上升和通脹下降可能會推動實際收益率回到正值區間。這將使政府債券比黃金更具吸引力，黃金除了產生零利率外，還需要存儲成本。因此，正的或至少是上升的實際收益率可能會給黃金需求蒙上陰影。
但奧密克戎變種的出現突顯出大流行遠未結束。如果現有的疫苗被證明對奧密克戎或未來其他變種無效，全球經濟復蘇可能會脫軌。如果全球政府在2022年實施新的限制措施，避險情緒將再次飆升，從而增加黃金的避險吸引力。此外，軍事緊張局勢正在幾個熱點地區醞釀。例如，俄羅斯正在烏克蘭邊境集結軍隊，美國官員擔心莫斯科正在準備入侵。與此同時，美國和伊朗似乎無法在伊朗核計劃的談判中找到共同點。地緣政治的緊張局勢常常會嚇到全球市場，引發避險情緒，提振避險需求。
當周要聞盤點
靜觀其變迎接幾大主要央行會議
周一(12月13日)，金價小幅走高，因投資者在本周關鍵的央行會議前增持倉位。
RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“今日金價走勢相當平靜，因市場在等待FOMC會議，看央行對通脹和利率有何看法。”
Haberkorn補充稱，“沒有人預期本周央行會升息，這一事實為金價提供了一些支撐”除非美聯儲下季立即宣布升息，否則金價年底前可能突破1800美元。”
美元堅挺，使得海外買家購買黃金的成本更高，這使得金價難以突破1760美元至1795美元這一區間。
CMC Markets UK首席市場分析師Michael Hewson表示：“中短期內，金價不會走高，除非我們知道美聯儲會在多大程度上加快縮減購債規模，以及他們在聲明中是否特別鷹派。”
德國商業銀行在一份報告中表示，隨著加息周期的啟動，2022年上半年金價可能會受到抑制。該行預計，2022年底金價將達到1900美元，比此前的預期低約200美元。
美國PPI飆升恐促使美聯儲提前加息
周二(12月14日)，現貨黃金下跌近1%，原因是美國生產者價格指數(PPI)飆升，引發市場預計美聯儲將早于預期加息。
美國勞工部周二公布，11月份生產者價格指數(PPI)以創紀錄的最快速度上漲，這是困擾美國經濟的通脹壓力依然存在的最新跡象。美國11月生產者物價指數漲幅超過預期，因供應緊張持續，支持通脹可能在一段時間內維持在令人不安的高位的觀點。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“美國生產者價格指數高于預期，表明通脹仍在繼續，黃金被視為一種通脹對沖工具。但在現實中，我們看到的是相反的情況，火熱的通脹可能意味著更快的加息。這就是為什么通脹被稱為一把雙刃劍。加息往往會推高政府債券收益率，提高持有非收益黃金的機會成本。”
其他貴金屬也遭遇拋售：現貨白銀下跌1.72%，至21.94美元；現貨鉑金下跌0.96%，至924.03美元；現貨鈀金下跌3.43%，至1629.95美元，此前曾創下2020年3月以來的最低水平，至1579.01美元低點。
鮑威爾“婉轉”言論黃金大漲28美元
周三(12月15日)，由于美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會被市場認為不那么鷹派，黃金收復利率聲明發布后的失地，并升至日內新高。此前美聯儲決定將縮減購債規模的速度提高一倍。美聯儲官員目前預計在2022年加息三次，每次加息25個基點。但鮑威爾表示在縮債目標完成之前，美聯儲不會貿然加息。
鮑威爾周三在記者發布會上表示，考慮到美國目前的經濟、通脹和工資狀況，改變貨幣政策是“非常恰當的”。鮑威爾說，通脹持續走高的風險現在更大了，這為加快縮減購債步伐提供了理由。在新聞發布會之前，美聯儲宣布將把縮減規模的速度提高一倍，達到每月300億美元。這一變化將使得美聯儲在2022年初就可以結束其資產購買計劃。
鮑威爾還指出，在縮減購債規模完成之前，美聯儲不會加息。他表示：“購買資產是在增加寬松，加息是在取消寬松。假設事情按照預期進行，我們還有兩個會議才能完成縮減計劃，如果我們希望在此之前啟動，我們可能會更早地停止縮減計劃。但這不是我希望發生的事情。”
利率決議公布后，現貨黃金一度下跌逾10美元，但自鮑威爾講話期間，現貨黃金持續回升，較決議公布后低位反彈超28美元，觸及1780.80美元高點。
消化加息前景貴金屬集體大爆發
周四(12月16日)，金價上漲逾1%，因美元走軟，此前美聯儲決定加快退出在大流行時期推出的刺激措施，符合市場普遍預期。
周四公布的數據顯示，美國上周初請失業金人數維持在與就業市場狀況趨緊相一致的水平，為升息提供了支撐。分析師稱，盡管美國可能上調利率，但金價仍在上漲，這是因為在美聯儲宣布利率決議之前，市場就已消化了加息前景。加息會增加持有黃金的機會成本。
其他主要央行本周也變得更加鷹派，英國央行周四成為疫情后首個加息的七國集團(G7)經濟體。StoneX分析師Rhona O'Connell表示，除了美元走軟，“黃金還有多種支撐因素，包括地緣政治問題和被壓抑的實物需求。”
在黃金上漲之際，其他貴金屬也紛紛上揚：現貨白銀上漲1.78%，至22.47美元；現貨鉑金上漲1.95%，至937.46美元。
美聯儲三大官員釋放加息信號
周五(12月18日)，金價一度大幅上漲逾1%至1800美元關口上方，但隨著美元回升而自高位大幅回落。此前美聯儲決定加快退出在大流行時期推出的刺激措施，符合市場普遍預期。美市尾盤，現貨黃金收報1797.87美元/盎司，下跌1.00美元或0.06%，盤中一度觸及1814.17美元高點，但隨后自高位回落并刷新日低至1795.52美元。
紐約聯儲主席威廉姆斯周五表示，美聯儲明年加息將表明它對美國經濟復蘇感覺良好。威廉姆表示：“進入下一年，我感覺基礎前景非常好。因此，就我們所處的經濟周期而言，實際上加息將是一個積極發展的跡象。我非常樂觀地認為，我們看到勞動力市場出現了真正強勁的改善。你會看到失業率迅速下降。”
美聯儲理事沃勒隨后表示，在美聯儲明年3月結束債券購買計劃后不久，可能會有理由加息，因通脹“高得令人擔憂”，且就業市場接近充分就業。美聯儲本周同意在明年3月之前加速結束其大流行時期的債券購買計劃，這是加息的前兆，因為政策制定者承認，通脹緩解的速度沒有預期的那么快，這要求他們準備好采取行動，提高借貸成本。沃勒表示，升息可能也需要比預期更早。
舊金山聯儲主席戴利表示，她將支持明年加息兩次或三次，當被問題開始加息的日期時，她說不排除在明年3月份開始。而就在一個月前，她還呼吁央行采取寬松的政策立場以讓更多的工人重返勞動力市場。
受美聯儲多位高管“鷹派”言論影響，美元指數持續上漲并刷新日高至96.69，現貨黃金則自高位持續回落。
下周市場展望
12月是最難交易的月份之一，由于下周開始的流動性極低，金價可能會出現劇烈波動。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“12月是最難交易的月份。通常的相關性可以被扔出窗外。我將避免接觸高頻數據，因為它不一定會導致對黃金的明確反應。今年剩下的時間將相當困難。但前景面臨的風險將吸引資金流入黃金，因為人們希望得到這種保護。任何經濟復蘇不平衡或緊縮周期延遲的跡象都將支撐金價。”
Moya對今年剩余時間的黃金持中性看法，因為從下周開始，市場狀況明顯疲軟。“有一件事可能會引發金價的強勁走勢，那就是如果針對奧密克戎的恐慌情緒出現，可能會引發恐慌性拋售。交易員可能會拋售黃金。
Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman說，下周黃金可能出現牛市陷阱，理由是時機。“現在是月末，季度末，年末臨近。我預計隨著假期的臨近，下周的交易量將非常低。“金價可能會回落至1800美元以下，僅僅因為成交量較小。”
一旦1月開始，Millman將更加樂觀，但他也指出，金價可能仍在1850 - 1750美元的交易區間內徘徊。但Millman說：“我更傾向于認為金價將在1800美元上方持穩。”
下周重要經濟數據和事件
周一12/20
英國12月CBI工業物價預期差值
歐元區10月季調后經常帳(十億歐元)
周二12/21
英國12月CBI零售銷售預期指數
加拿大10月零售銷售(月率)
澳洲聯儲公布會議紀要
周三12/22
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至1217)
英國第三季度GDP終值(季率)
英國第三季度GDP終值(年率)
英國第三季度經常帳(十億英鎊)
美國第三季度實際GDP終值(年化季率)
美國第三季度個人消費支出物價指數終值(年化季率)
美國11月NAR季調后成屋銷售(年化月率)
美國12月諮商會消費者信心指數
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至1217)
周四12/23
加拿大10月GDP(月率)
美國11月個人消費支出物價指數(月率)
美國11月耐用品訂單初值(月率)
美國11月個人收入(月率)
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至1218)
美國11月個人消費支出(月率)
美國12月密歇根大學消費者信心指數終值
美國11月新屋銷售(年化月率)
周五12/24
美國當周石油鉆井總數(口)(至1224)
日本11月全國消費者物價指數(年率)