FX168財經報社(香港)訊 10月13日-17日市場綜述：本周央行風暴席卷全球金融市場，短短一周內約20家央行宣布利率決議，其中美聯儲作出歷史性鷹派轉變，英國央行更是搶盡風頭意外加息。
市場表現來看，美股周線收跌，創一個月來最糟表現，美元上演大反轉行情，周線強勢收漲。黃金一度升穿1810關口，周線勢將迎來五周來的首次上漲。
匯市：本周美元走勢跌宕起伏，在美聯儲決議前公布前兩天堅挺走高，但周三在聯儲鷹派轉向得到證實后，美元上演“賣事實”行情，整體沖高回落，自三周高點96.914持續回落，周四更是進一步走低失守96關口，最低觸及一周低點95.85，不過周五受奧密克戎擔憂引發的避險需求影響，美指強勢反攻收于96.682水平，當周實現成功收漲。
(美元指數日圖 來源：FX168）
美元的跌宕起伏與非美貨幣有類似之處。歐元在美聯儲決議前連續兩日走低，周三先是下探三周低點至1.1222水平，隨后成功扳回跌幅轉漲，周四在歐洲央行決議的提振下進一步反彈，刷新兩周高點至1.3360水平，周五大幅跳水再度失守1.30關口，最終收于1.1236，周線由漲轉跌。英鎊/美元走勢更多受當地疫情和數據影響，因英國首相約翰遜宣布收緊防疫措施，英鎊本周伊始就下跌，隨后因英國央行加息押注上升持續反彈，周四更是因英銀意外升息急漲至三周高點1.3374水平，周五在避險情緒的影響下下跌，失守1.13關口，最終收于1.3235水平。美元/日元自周初連漲三天，周三觸及高點114.26水平，周四因美元受挫回落，周五一度急跌至113.14水平，但在避險影響下再度回升，最終收于113.746水平。
(歐元/美元日圖 來源：FX168）
商品貨幣方面，澳元與紐元本周走勢類似。澳元周初連續兩日走低，刷新周低點至0.7089水平，周三周四在風險情緒回升的背景下展開反彈，刷新三周高位至0.7224水平，周五因避險重返再度受挫，收于0.7123水平，周線下跌。紐元走勢類似，周初承壓下行，周三在觸及逾一年低點0.6701后反彈，周四進一步漲至兩周高位至0.6833水平，不過周五重創失守0.68關口，收于0.6730水平，周線仍收跌。
大宗商品：黃金本周表現令人印象深刻，周初在美聯儲轉鷹的猜測中承壓，周三更是一度刷新6周低點至1752美元，隨后在“賣事實”行情的推動下扳回跌幅，周四延續漲勢直逼1800關口，周五更是一度突破1810水平，刷新三周高位至1815美元，不過隨后美元的反彈，周五的漲勢回吐殆盡，不過當周依舊收漲，周線迎來五周來的首次上漲。白銀走勢與黃金類似，周初持續走低，周三起初更是刷新三個月低點至21.405水平，隨后扳回跌幅收于22美元上方，周四進一步走高至22.50上方，周五沖高回落，最終收于22.349美元，周線結束此前4周下跌的趨勢。
（現貨黃金日圖 來源：FX168）
兩大原油指標合約周線均收跌，因奧密克戎變種病例激增，令人擔心實施新的限制措施可能打擊燃料需求，供應改善也推動油價也從第四季稍早觸及的多年高位回落。本周，布倫特原油下跌3.19%，美國原油跌2.60%。
全球股市：在美聯儲鷹派轉向以及奧密克戎不確定性加劇之際，美股錄得一個月來最糟糕表現，尤其是科技股遭到猛烈拋售。本周，標普500指數下跌1.9%，道指下跌1.7%，納指下跌2.9%。
當周要聞盤點：
央行風暴席卷全球 市場巨震
本周央行風暴沖擊全球金融市場，美聯儲是忙碌的央行會議周的核心所在，其中許多央行決策者采取了更加鷹派的態度。
1、美聯儲作出歷史性鷹派轉變 市場“買預期賣事實”？
美聯儲議息決議落地，市場驚現大反轉行情，由于此前已有充分預期，風險資產在反射性下跌后回升。
在為期兩天的政策會議結束后，周三美聯儲暗示其通脹目標已經實現，表示將在3月結束大流行時期的購債計劃，為2022年底之前進行三次每次25個基點的加息鋪平道路。
美聯儲每個月的減買債規模增加1倍，至300億美元；利率點陣圖顯示，預計2022年將加息3次，2023年加息3次。
在新經濟預測中，政策制定者預計，明年通脹料達到2.6%，9月時的預測為2.2%，現預計失業率將降至3.5%，即就算沒達到，也接近實現充分就業。
透過這份聲明，美聯儲開始更加徹底地明確了貨幣政策“正常化”的立場，此前，聯儲實施了近兩年的非常規措施，緩解了疫情造成的經濟影響。
聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上對美國經濟復蘇持樂觀態度，并表示愿意在必要時提高利率以控制通脹。
議息結果公布后，美國聯邦基金隔夜利率掉期合約數據顯示，投資者預計美聯儲明年將會加息共75個基點，明年4月加息的概率為90%，明年3月加息的概率為50%。
“從他在國會的講話就可以看出，他更多地是在關注盡早收緊政策，而不是擔心全球經濟的健康狀況，”Dreyfuss & Mellon首席分析師Vincent Reinhart表示。美聯儲和其他央行在“表達一種他們正在走向退出的感覺”。現代央行學在很大程度上是關乎預期的管理，他們不想讓人覺得自己落后于形勢了。”
在美聯儲“鷹派”決議公布后，市場驚現反轉行情。周三美國三大股指都由跌轉升。標普500指數周三大漲，收復本周稍早的幾乎所有失地，距離上周五收盤紀錄高位一步之遙。
交易員周三先是擁抱美元，然后是避開美元并買進股票和其他貨幣，最初對美聯儲提高利率的熱情變成勇于承擔更多風險的信心。
“美聯儲聲明公布前，對沖基金就做好了最壞的準備，即股市最壞的情況。”Wedbush Securities股票交易部門董事總經理Michael James表示，“我認為，今天是一個因預期賣出和消息發布后買入的走勢。”
“市場的意思是，因為美聯儲正在加大縮減購債規模，或許他們覺得通脹正得到控制。”Globalt Investments的高級投資組合經理Tom Martin表示，“他們做了我們期待的事情。這將增加美聯儲的可信度，總的來說，對市場而言是中性到利多的。”
“美聯儲似乎已經成功地提前傳達了這一消息，盡管在新聞發布會上股市走高，領漲大盤的板塊(如公用事業和醫療保健)都是防御性很強的板塊，顯示出對未來經濟走勢的一些擔憂，”Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli說。
“盡管流動性正在從經濟中抽走，但股票交易員樂觀地認為，美國將能夠保持正軌，并在2022年實現可持續增長，”Think Markets的Naeem Aslam表示。“這對股市來說是個好消息，因為經濟增長最終會轉化為公司更高的利潤，這將意味著投資者獲得更高的回報，比如更多的股息和股價上漲。”
“美聯儲終于拋棄了通脹水平上升只是暫時現象的想法，最新的政策調整反映出，美聯儲不想錯過下一趟開出車站的列車，”安聯投資管理公司(Allianz investment Management)高級投資策略師Charlie Ripley說。
Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk表示：“市場似乎對美聯儲能夠實現軟著陸的想法感到自滿，認為美聯儲能夠在不大幅加息的情況下，實現優雅的軟著陸。”
2、英國央行搶盡風頭 意外宣布加息
周四英國央行搶了美聯儲風頭，成為七國集團(G7)中第一家嘗試在疫情后升息的央行。
英國央行周四將其主要政策利率上調0.15個百分點，至0.25%——盡管仍比去年3月疫情爆發前低了0.5個百分點。這是英國兩個月來第二次讓金融市場感到困惑。
英國央行在整個10月突然熱烈地討論即將升息，卻在11月的政策會議上退縮了，隨后公開表示擔心Omicron變種，而在大多數預測人士已降低對升息的預期之際，英國央行又在本周出人意料地扣動扳機。
英銀行長貝利表示，Omicron變種已經在傷害零售商和餐飲業，但英國央行感到不得不采取行動，以阻止近期物價飆升成為一個長期問題。
貝倫貝格銀行的經濟學家Holger Schmieding稱:“英國央行在11月率先引導市場押注升息，但今天最終扣動了扳機，再次出乎市場預期…我們預計英國央行2022年2月進一步升息25個基點，將指標利率提高到0.5%。”他并補充稱，他對英國2022年底利率水平的預測仍維持在0.75%。
Invesco多元資產基金經理Georgina Taylor認為，英國央行比其他央行更加進退兩難，因而決策也更困難。英國短期內Omicron疫情問題更多、由于脫歐其供應鏈和勞動力市場問題更復雜，結構性通脹也更嚴重。
“市場告訴我們，英國央行的政策可能有誤，”她并補充說，甚至可能看到越是升息英鎊走勢越弱。“這或將導致英國資產進入動蕩期。”
由于英國央行升息之舉有點出乎市場預料，英鎊隨之作出反應，兌美元及歐元一度升至11月底以來新高。
同一日，歐洲央行提出了在未來幾個季度取消刺激措施的計劃，盡管它也強調了政策的靈活性。
歐洲央行本周宣布將在明年3月結束大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)的購債行動，但會臨時將其較長期資產購買計劃(APP)的購買速度提高一倍，以實現平穩過渡，這一決定給政策制定者留下了可以改變方向的充分空間。
歐洲央行還將延長PEPP到期債券回籠資金再投資的期限，并承諾將PEPP作為備用計劃，未來一旦出現動蕩，可以在短時間內重新啟用。
歐洲央行全面上調了通脹預期，現預計明年通脹率為3.2%，遠高于目標，2023年和2024年則將降至1.8%。幾位決策者對通脹預測提出了質疑，他們認為央行低估了通脹保持在2%以上的風險。行長拉加德則表示，歐洲央行明年仍不太可能升息，但也不排除這種可能性。由于該行政策比市場預期更偏鷹派，歐元因此獲得提振。
“歐洲央行謹慎縮減刺激和英國央行意外升息，可能導致(美元指數)短期走勢沉重，尤其是考慮到臨近年底不平衡的美元多倉，”西太平洋銀行的策略師在一份客戶報告中寫道。
他們指出，“但美元指數的疲軟走勢可能不會超過95較低水平，”鑒于美聯儲在緊縮周期方面“遠遠領先”歐洲央行，跌至95中間水平將是買入機會。
其他主要央行決策方面，日本央行將短期利率目標維持在負0.1%，將10年期公債收益率目標維持在0%左右。但該央行決定在2022年3月縮減抗疫融資計劃規模，比如將公司債和商業票據的購買速度放緩至疫情前的水平。
瑞士央行將政策利率維持在負0.75%，符合預期，央行并承諾進行匯率干預以阻升瑞郎。行長喬丹雖仍稱瑞郎遭到高估，但其他國家較高的通脹率已經消除了近期瑞郎名義價值上漲的影響。
主要央行采取不同的政策路徑，凸顯了快速蔓延的Omicron變種毒株對經濟的影響、以及各央行應對通脹高企的力度存在很大不確定性。
奧密克戎擔憂卷土重來 大逆轉行情又上演
在央行決議落幕后，美國“四巫日”又上演逆轉行情：美元強勢反攻扳回周跌幅、黃金沖高回落失守1800、美股與原油拋售勢頭不斷加劇……
目前奧密克戎正在以驚人的速度在全球傳播。根據路透統計，美國新冠住院人數上月激增45%，病例數跳增40%，以七天均值計算，平均每天新增12.3萬例。根據早期研究，Omicron變體的傳染力似乎遠高于前幾代病毒株，逃避免疫防御方面也更加靈敏。
美國總統喬·拜登(Joe Biden)警告稱，未接種疫苗的美國人面臨著“一個嚴重疾病和死亡的冬天”，他敦促在病例激增和奧密克戎變體出現的情況下，進行首針接種和加強針注射。
美國國家過敏暨傳染病研究所所長安東尼·福奇(Anthony S. Fauci)周四表示，奧密克戎變體將“很快”在美國占據主導地位，可能在幾周內。
歐洲國家為實施進一步的旅行和社交限制做準備，英國的病例連續第二天上升到創紀錄的水平。倫敦金融城(City of London)周一幾乎有一半的員工沒有去辦公室，這是自去年9月以來最低水平。澳大利亞昆士蘭州強制戴口罩
在丹麥、南非和英國，新增感染Omicron變種病毒的病例每兩天就會翻一番。丹麥首相Mette Frederiksen周四警告，政府可能會實施進一步的限制措施，以限制新變種傳播。
此外，制藥商輝瑞表示，疫情可能會持續到明年全年，這更增加了不確定性。一項研究顯示，Omicron變種造成再次感染的可能性是Delta的五倍還多。
英國的一項新研究顯示，Omicron變種造成的再次感染風險比Delta變種高出五倍還多，而且沒有跡象顯示癥狀更溫和。歐洲國家正在考慮進一步加強旅行和社交限制。
受受累于Omicron變種不確定性，美國三大股指周線均下跌，標普500成長股指數下跌0.7%，價值股指數下跌1.4%。標普500指數的11個主要板塊全軍覆沒，金融股領跌，跌幅2.3%。能源股下跌2.2%。
交易員還指出，年底核稅拋售以及股票期權、股指期貨和指數期權合約同時到期，即三巫聚首，也是導致波動的潛在原因。
“今天是期權到期的重要日子，”Themis Trading交易聯席經理Joe Saluzzi表示，“再加上對Omicron的一些擔憂，就出現了波動，我認為這給投資者帶來了很大的不確定性，在年底要怎么布倉呢？”
在美股遭拋售之際，美元受益于避險需求強勢反攻，一度觸及96.68水平，收復了周四一系列央行政策聲明后的全部跌幅。由于擔心Omicron變種會抑制需求，原油價格下跌2%，包括澳元和加元在內的大宗商品相關貨幣也走低。
道明證券策略師周四在一份客戶報告中表示，由于央行會議已成過去，“我們認為未來幾天的價格走勢將沒有多少信息價值。”他們補充稱，“美元可能在年底前整固，因外匯市場出清一些剩余倉位/價值過剩。”
黃金沖高回落，在避險需求的推送下一度急漲接連升穿1800以及1810兩大關口，隨后美元走強打壓漲勢，最終回落至1800下方。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示，“進入下一季增長將放緩，美國股市正從高位回調，因此似乎是恐慌情緒推動人們從股市轉向黃金和白銀等避險資產。”
Streble表示，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)的會議結果一直是貴金屬的“一大片不確定性烏云”，現在焦點將轉向勞動力數據。
下周市場展望
展望下周，在央行決議塵埃落定后，市場下周將迎來圣誕假期，關鍵數據不多，重點關注美國PCE物價指數，警惕流動性降低放大市場波動。
經濟數據方面，周一可關注歐元區10月季調后經常帳、英國12月CBI工業訂單差值以及美國11月諮商會領先指標。周二德國1月Gfk消費者信心指數、英國12月CBI零售銷售差值以及加拿大10月零售銷售月率、美國第三季度經常帳將陸續出爐。周四英國第三季度GDP終值以及美國第三季度實際GDP終值將公布，同日，美國12月諮商會消費者信心指數值得關注。
周四較為關鍵，重點關注美國上周初請失業金人數、美國11月個人支出、11月核心PCE物價指數、11月耐用品訂單。其中美國核心PCE物價指數是美聯儲最為青睞的通脹指標之一，本周美聯儲已經吹響抗擊通脹的號角。周五無重要數據。
央行動態方面，在本周多家央行輪番決議轟炸市場后，下周央行日程清淡，僅有周二的澳洲聯儲12月會議紀要。
考慮到12月25日是圣誕假期，下周12月24日周五多個歐美國家休市或者提前休市，市場流動性可能會降低，警惕意外消息放大波動。
【廣告】關注公眾號，學習量化投資！