FX168財經報社(北美)訊 美聯儲預計將于周三(12月15日)宣布一項重大政策轉變，為明年的首次加息掃清道路。
市場預計美聯儲將加快縮減購債計劃，將結束日期從明年6月提前至3月。
這將使美聯儲有機會開始將利率從零上調，預計美聯儲官員將發布新的預測，顯示在2022年加息兩至三次，在2023年再加息三至四次。此前，各方并未就2022年加息達成共識，不過有一半的美聯儲官員預計至少會有一次加息。
在周三下午為期兩天的會議結束之際，美聯儲還應該承認，通脹不再是官員們此前認為的“暫時性”問題，不斷上漲的物價可能對經濟構成更大的威脅。11月份消費者價格指數(CPI)上漲6.8%，12月份可能會再次升溫。
貝萊德(BlackRock)全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder表示:“我認為早就應該退出寬松政策了。”
美聯儲在2020年初實施了量化寬松計劃，以應對疫情的影響，并將聯邦基金目標利率下調至零。
讓市場做好準備
11月中旬，美聯儲官員開始討論加快縮減購債規模的想法，他們成功地改變了市場預期，希望更快結束每月一次性購買1200億美元債券的計劃。市場對利率上調時間的預期也從明年下半年開始提前到了6月份。
Rieder說，通過提前結束債券購買，美聯儲給了自己提高利率的選擇。“我認為他們可以在2022年加息。我不認為這是匆忙行事，”Rieder說。
他表示，美聯儲可能在2022年加息兩次，在2023年加息三到四次。
“我認為數據將決定他們何時開始。我不認為美聯儲有任何必須在任何一個季度開始的想法。”他表示，屆時美聯儲將能夠更好地了解通脹的持續程度，以及新冠病毒在新的一年里是否繼續對全球經濟構成風險。
美國東部時間周三下午2點30分，也就是美聯儲發布聲明和預測的30分鐘后，美聯儲主席鮑威爾在接受媒體采訪時的語氣可能不會那么鷹派。
“要讓他們證明加快縮減購債是合理的，FOMC的聲明必須非常突然，”Dreyfus & Mellon首席經濟學家Vince Reinhart說。鮑威爾可能會討論通脹加劇的問題，但也會討論美聯儲為何會保持謹慎。
Reinhart說:“我們放棄了‘暫時’這一說法，但過渡似乎是一個大轉變，因為他做了一個快速的轉變。”“他可以花些時間談論病毒突變、前景的風險以及可能出錯的事情。”
資產負債表成不確定因素
對市場來說，最大的不確定因素是美聯儲對其資產負債表的看法。在大流行之前的2020年1月，美聯儲的資產負債表為4.1萬億美元，但現在已經膨脹到8.7萬億美元。隨著資產負債表上的證券到期，美聯儲會替換它們，從而每個月分別購買數十億美元的美國國債。
“如果他站出來說，我們不需要維持目前的規模，市場會感到非常意外，”Rieder說。他說，美聯儲在加息后更有可能縮減資產負債表。
但他表示，美聯儲最終縮減資產負債表對市場的影響有時可能比加息更大。
高盛(Goldman Sachs)經濟學家列出了對縮減資產負債表的設想，他們說，其可能不會像金融危機后的上一個周期那樣保守。如果美聯儲允許有價證券簡單地到期，而不替換它們，資產負債表就會開始萎縮，決戰就會開始。
“我們預測第4次加息將發生在2023年上半年，因此我們目前的最佳猜測是，縮減資產負債表將在那個時候開始。對資產負債表政策的研究表明，縮減資產負債表對利率、更廣泛的金融狀況、增長和通脹的影響應該是適度的，遠低于我們預期的加息，”他們在一份報告中寫道。“然而，過去市場有時會對資產負債表寬松度的削減做出強烈反應。”
均富(Grant Thornton)首席經濟學家Diane Swonk預計，美聯儲將在此次會議上討論資產負債表問題，但不會采取行動。
“我認為他會被問及資產負債表的問題。他們以前確實試圖讓自己的資產負債表枯竭。這是我們應該期待的事情，這一次也會更快地發生。我認為他們還沒有做出決定……如果在(會議)記錄中看到這一點，我不會感到意外。”