周二（12月14日）亞市早盤，現貨黃金價格維持了此前兩個交易日小幅上行的趨勢。目前略高於開盤水平，交投於1785美元/盎司附近。今年以來，由於投資者關注美聯儲的加息舉措，黃金市場一直受到需求低迷的影響。越來越多的人預計，美聯儲將在明年下半年之前加快縮減規模，並提高利率。目前，市場預期6月份將加息，並預計明年可能加息四次。但一些分析師表示，美聯儲的政策強硬程度有限，在多方面利好支撐下黃金的趨勢可能在新的一年開始逆轉。
多方面因素利好金價，分析師樂觀看待明年走勢
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管漢森(Ole Hansen)表示，他對2022年的黃金走勢比較樂觀。他表示:「不確定性足夠大，黃金應該會在2022年創下新的高點。」
儘管許多投資者對黃金今年的表現感到失望，漢森說，市場相對來說保持得不錯。金價目前正在測試每盎司略低於1800美元的支撐位，今年以來市場下跌了6%。不過，漢森補充說，目前的價格走勢似乎是某種整合，2020年的漲幅接近25%。
他補充說，推動金價上漲的最重要因素是通脹威脅的加劇。他表示，雖然美聯儲加息將推高債券收益率，但實際利率仍將為負。
美聯儲鷹派程度料有限，利率難大漲，環境利好黃金
景順投資公司(Invesco)首席投資長胡珀(Kristina Hooper)表示，她預計一旦美聯儲開始加息，市場的焦點將轉向利率能升到多高。多數經濟學家預計，無論美聯儲明年加息多少次，他們都不太可能超過通脹曲線。
法國興業銀行則預計，第二季度金價將達到每盎司1900美元，在2022年下半年之前不會加息。10年期國債收益率明年可能上升，但不會大幅上升，利率仍將維持在較低水平。」
漢森表示：「如果美聯儲試圖超過通脹曲線，將導致新一輪衰退，明年，我們可能會看到收益率曲線急劇反轉，短期利率的上升速度將快于長期趨勢，這意味着實際利率將保持在低位，這對黃金來說是一個良好的環境。」
富國銀行(Wells Fargo)房地產資產策略主管John LaForge指出，黃金在2022年將對美國的貨幣政策保持敏感，不過，他補充說，美聯儲不太可能採取過於激進的貨幣政策。富國銀行債券市場團隊指出，拜登總統明年將填補美聯儲三個職位空缺。
富國銀行(Wells Fargo)首席投資官克朗克(Darrell Cronk)在該行2022年展望網絡研討會上表示：「拜登明年不太可能任命鷹派央行官員進入董事會，因此我們認為明年的貨幣政策將偏向鴿派。」
大宗商品牛市有望引發黃金補漲，但兩因素或成隱憂
利率和實際債券收益率將是推動明年貴金屬價格的關鍵因素，但它們並不是市場分析師關注的唯一對象。LaForge表示，他看好明年的黃金，因為貴金屬將會趕上大宗商品市場的其他資產的漲勢。目前，富國銀行預計，到2022年金價將漲至每盎司2000美元。
LaForge表示，他認為整個大宗商品行業都處於長期牛市的中期。他補充稱，多數價格上漲是由於供需嚴重失衡。LaForge解釋說，礦業部門的投資不足造成了供應不足，而需求卻在增加。他在該行2022年展望報告中表示:「大宗商品上漲歸結于供應增長不足，這並不容易解決。不管明年利率會如何，不斷擴大的供應赤字都將推高大宗商品價格。」
然而，並非所有分析師都對2022年的黃金走勢持樂觀態度。凱投宏觀(Capital Economics)的大宗商品分析師預計，到明年年底，金價將跌至每盎司1600美元。分析師們表示：「我們認為，未來幾年短期國債收益率將進一步小幅上升，但長期收益率的增幅將較小。鑒於金價對長期實際收益率的變化反應更靈敏，我們仍然相信，逐步上升的長期收益率將在2022年底將金價拉低至每盎司1600美元。」
胡珀預計明年黃金市場將保持相對平穩，金價將繼續徘徊在每盎司1800美元左右。她表示，在地緣政治不確定性日益增強的情況下，黃金仍是一種頗具吸引力的通脹對沖和避險資產。不過，她補充說，即使美國經濟增長勢頭明年放緩，也會支撐風險資產。
周二（12月14日）亞市早盤，現貨黃金價格維持了此前兩個交易日小幅上行的趨勢。目前略高於開盤水平，交投於1785美元/盎司附近。本周美聯儲及各主要央行的利率決議收到市場密切關注，這將是各央行在2021年的最後一次會議。在利率決議會議前，市場保持謹慎，市場波動性降低。
北京時間12月14日08:20，現貨黃金報1785.66美元/盎司