周五(12月10日),布倫特原油反彈,漲逾0.3%,交投於75美元附近。本周,布倫特原油上漲逾3%,料將創8月以來最大周漲幅。然而,由於旅行限制收緊,加上在多次小規模疫情爆發后消費者信心減弱,價格正面臨壓力。雖然到目前為止,燃料消耗沒有受到奧密克戎變種的重大打擊。但在周四齣現一輪拋售後,市場情緒依然脆弱。
疫情壓力不減,市場情緒往複波動
周四,油價與股市和其它風險資產一道下跌,因奧密克戎變種迅速傳播,讓市場再度擔心可能會有更多防疫限制措施,進而可能衝擊原油需求。新的防疫封鎖措施給消費前景蒙上陰影。最近數據顯示奧密克戎在早期階段的傳染性是德爾塔的4.2倍。不過,此前的研究表明,輝瑞公司的三劑新冠疫苗提供了對奧密克戎變種的保護。
德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示,關於第三針疫苗有效性的消息肯定讓人們燃起了希望,儘管如此,奧密克戎肯定會導致更多國家實施新的公共生活限制措施。
CIBC Private Wealth Management高級能源交易員Rebecca Babin表示,圍繞疫情,市場仍處於校準模式,一開始市場圍繞奧密克戎的最壞情境假設做了定價,但後來又「低估了」政府會如何應對。
需求前景仍然樂觀,OPEC+供應或難快速恢復
周五,油價穩定在每桶75美元下方,因為市場參与者不理會供過於求的擔憂,部分原因是他們認為OPEC+無法達到新的產量目標,預計需求仍將上升。
在12月2日的會議之前,OPEC+完全有理由減少供應。美國主導的戰略石油儲備的釋放將增加盈餘。11月26日,當奧密克戎變種的報告出現時,油布倫特原油下跌了10%,一度跌破66美元。但OPEC+堅持其立場,堅持增加40萬桶/日,認為需求不會受到嚴重打擊。此後油價的上漲增強了OPEC的信心,認為不會出現重大需求衝擊。
雖然由於奧密克戎變種而造成新一輪的行動限制可能會影響需求,但在疫情前幾波浪潮中出現的嚴格旅行限制並沒有恢復。與此同時,OPEC+一直在通過每月增加產量來解除去年創紀錄的產量限制,但由於一些聯盟產油國缺乏產能,一直未能兌現承諾。
據摩根大通(JP Morgan)的馬雷克(christstyan Malek)和其他分析師稱,2022年油價可能進一步走高。他們認為OPEC+甚至難以實現每月增加25萬桶原油產量,並在11月29日的一份報告中預測明年油價將達到125美元。
資深石油分析師、國際能源署(International Energy Agency)前高級官員Neil Atkinson表示,OPEC+的實際增幅可能低於40萬桶/天,因此不太可能擴大第一季度預期的石油過剩,也很難看到各國恢復到早些時候封鎖的強度。他認為會出現重大需求衝擊。
庫存數據影響力大減,報告雖穩健但仍暗示需求反彈跡象
石油庫存方面,本周美國能源情報署報告稱,在截至12月3日的一周內,美國商業原油庫存較前一周小幅僅下降20萬桶/日,雖然大幅高於預期,但仍比五年同期平均水平低7%左右。
與此同時,汽車汽油總庫存上周增加近390萬桶,也比5年區間低約5%。汽油庫存水平意味着汽油需求正在下降。但有數據顯示,從供應市場的成品油總量來看,其水平達到或接近疫情前的水平。
芝加哥the PRICE Futures Group的高級能源分析師Phil Flynn表示:"我認為報告看起來相當穩健,因為我們看到汽油需求反彈,這是一個令人擔憂的問題,因為很多人認為,我們將看到汽油需求受到一定程度的破壞。」
貿易商OANDA的高級市場分析師莫亞(Edward Moya)表示,有關商業庫存的最新報告好壞參半,國內生產正在加速,但航空燃油等物品的庫存水平似乎有所下降。航空燃油是航空旅行需求的晴氣表。另一方面,奧密克戎毒株可能會帶來揮之不去的壓力。
瑞士投資銀行瑞銀(UBS)大宗商品策略師斯陶諾沃(Giovanni Staunovo)表示:「市場參与者目前更關注有關疫苗對抗奧密克戎變種的新聞。」
2022年供需料依然吃緊,油價有望回到80美元
標普全球普氏的供應和生產主管Shin Kim在該公司2022年能源展望報告中表示,2022年消費增長的很大一部分將來自航油,以及市場對汽車燃料等其他石油產品的需求上升。
石油需求增長的基礎穩固,預計明年的日需求量增幅在300萬至640萬桶之間。不過,能源市場的基調將取決於供應增長的步伐,經過兩年的庫存萎縮后,生產需要反彈才能滿足需求。伊朗恢復供應將產生最大的影響。
Kim表示:「眼下市場正進入季節性油價疲軟時期,但隨着需求上升導致供應吃緊,油價5月份后應該會反彈。原油價格將在2022年中期左右回到每桶80美元的水平。」
周五(12月10日)在經歷前一交易日的拋售後,原油反彈,漲逾0.3%,接近75美元。
(布倫特原油期貨日線圖)
北京時間12月10日19:50,布倫特原油期貨價格報75.19美元/桶。