本周(12月6日-12月12日當周)，投資者將繼續密切關注奧密克戎變種的發展。與此同時，國際油價已經連續第六周下行，在OPEC+決定維持增產規模后，本周三EIA月度短期能源展望報告將為油市供需前景提供進一步線索。另一方面，澳洲聯儲和加拿大央行將先後公布年內最後一份利率決議。上周五，美國勞工統計局將發佈11月份消費者價格指數(CPI)數據。美聯儲於12月4日進入靜默期，在12月16日之前，市場不會得到美聯儲官員的任何評論。這意味着風險認知及經濟數據可能會繼續推動金融市場。
本周市場熱點
①周一， 歐元區12月Sentix投資者信心指數、歐元區財長討論2022年預算草案及歐元區峰會。
②周二，中國11月外匯儲備、貿易帳及進出口年率、澳洲聯儲公布利率決議、德國10月季調后工業產出月率、美國、加拿大及法國10月貿易帳、歐元區12月ZEW經濟景氣指數、 歐元區第三季度季調后GDP季率、加拿大11月IVEY季調后PMI、。
③周三，EIA公布月度短期能源展望報告、日本第三季度季調后實際GDP季率及10月貿易帳、美國10月JOLTs職位空缺、加拿大央行公布利率決議。
④周四，中國11月CPI及PPI年率、德國10月未季調貿易帳、美國10月批發庫存月率終值、澳洲聯儲主席洛威發表講話。
⑤周五，德國11月CPI年率、英國10月工業產出月率及商品貿易帳英國10月GDP月率、美國11月CPI年率、美國12月密歇根大學消費者信心指數、G7外長會議舉行。
周一開盤行情
上周回顧
【鮑威爾：奧密克戎變異毒株恐將加重美國經濟風險和通脹不確定性】美聯儲主席鮑威爾在為國會參議院一個委員會準備的聽證會講稿中指出，奧密克戎（Omicron）變異毒株加重美國所面臨的眾多經濟風險和通脹不確定性。疫情顧慮加重，可能會造成就業市場取得進展的速度放緩。在實現充分就業方面，仍然需要付出許多努力。美聯儲將利用那些政策工具來阻止通脹問題愈演愈烈。眾多預期包括，美聯儲預計美國通脹將會回落。那些推升美國通脹的因素將在2022年持續很長一段時間。
【美國達拉斯聯儲調查顯示：美國通脹壓力進一步加劇】美國達拉斯聯儲公布的對得州95家製造商的調查顯示，11月份原材料價格指數漲至創紀錄水平。整體工廠活動指數略有放緩，但由於生產和新訂單指數上升，該指數仍處於高位。近幾個月來推動價格上漲的一個關鍵因素，供應鏈方面的挑戰似乎也不會在短期內消失。不到十分之一的受訪公司預計供應鏈將在未來三個月內恢復正常。
【美國截至11月26日當周，API原油庫存減少74.7萬桶，汽油庫存增加215.5萬桶，精鍊油庫存增加78.9萬桶，庫欣原油庫存增加100.4萬桶】
【美國加州發現1例奧密克戎變異毒株感染者】美國疾控中心（CDC）：加州公共衛生部門已經確認1例奧密克戎毒株感染者，系美國首例。該感染者近期有過南非旅行史，病毒檢測結果呈陽性以來一直處於自我隔離狀態。
【美聯儲褐皮書稱價格強勁上漲 因需求強勁而供應鏈挑戰猶存】美聯儲在周三發佈的褐皮書中表示，價格以溫和乃至強勁的速度上漲，且廣泛出現在各個經濟部門。原材料需求強勁、物流挑戰和勞動力市場緊張導致投入成本廣泛上升。大多數地區的整體活動前景仍然樂觀，但一些地區聯儲指出，供應鏈和勞動力供應挑戰何時會緩解存在不確定性。該報告基於美聯儲12家地區性銀行截至11月19日收集的信息，由芝加哥聯儲銀行彙編而成。
【EIA報告：除卻戰略儲備的商業原油庫存減少90.9萬桶至4.331億桶】美國截至11月26日當周，EIA汽油庫存增加402.9萬桶，精鍊油庫存增加216萬桶，上周美國國內原油產量增加10萬桶至1160萬桶/日，當周原油產量為2020年5月8日當周以來最高。除卻戰略儲備的商業原油上周進口660.4萬桶/日，較前一周增加16.8萬桶/日；美國上周原油出口增加9.9萬桶/日至270.4萬桶/日。
【OPEC+意外維持1月增產計劃 但同時也留了一道「後門」】OPEC+同意繼續推進1月增產計劃，並暗示一旦omicron毒株對需求構成的風險變得更明朗，他們隨時可能重新討論產量決定。幾位不具名代表稱，OPEC+周四同意在1月按計劃向全球市場每天增加40萬桶原油。不過他們也留了道「後門」，即如果市場發生變化，可以臨時調整產量政策。
【石油輸出國組織成員國11月原油增產幅度超過限額】歐佩克成員國11月增產幅度遠超過復產計劃的要求，其中一個成員國克服了生產受到的干擾，另一個成員國則突破了產量上限。根據彭博調查，歐佩克成員國上個月原油產量增加35萬桶/日，比復產計劃中規定的額度多出近40％。增長的部分原因是尼日利亞產量恢復，以及伊拉克超額增產。在11月，增加供應對於歐佩克來說變得更加容易一些。調查顯示，其13個成員國的產量創下7月以來最大增幅，總計達到2800萬桶/日。
全球主要市場行情一覽
大型科技股拖累美國股市上周五下挫，全周市場波動劇烈。過去幾天，交易員消化了很多信息，包括美聯儲主席鮑威爾的鷹派講話，omicron給全球經濟重啟帶來的不確定性。
美國11月非農就業報告喜憂參半，加劇了市場的波動性，一些經濟學家和分析師認為該報告不一定會改變貨幣政策趨勢，美聯儲仍可能會加快減碼。美國銀行的Savita Subramanian表示，美聯儲邁向加息將給股票投資者帶來更大風險，明年標普500指數回調10%的可能性「升高」。
貴金屬與原油
現貨黃金上周五一度漲近1%至1786.17美元/盎司，Omicron新冠病毒變種引發的不確定性以及美債收益率下降提高了這種避險金屬的吸引力。
經紀公司OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，投資者對美聯儲加快縮減購債規模和新冠疫情感到擔憂，因為Delta和Omicron變種都對短期增長前景構成風險，因此投資者紛紛轉向安全資產，黃金因此受益。黃金周末的漲幅較大，與曲線趨平的預期相符，包括預計美聯儲將加快縮減購債規模。
由於美國就業數據喜憂參半，以及人們對Omicron變種的擔憂加劇，更廣泛的金融市場情緒依然低迷，納斯達克指數盤中暴跌超過2%。
美國10年期債收益率自去年9月以來首次跌破1.4%，降低了持有無息黃金的機會成本，這進一步為黃金提供了支撐。不過，金價仍連續第三周下跌，周跌幅達0.4%，原因是美聯儲官員對縮減刺激措施和利率的鷹派態度。
油價大幅回落，美油尾盤較日高下挫達3美元，收於66.22美元/桶，美油本周累跌近3%，連續第六周下跌，創2018年以來最長周連跌紀錄，因omicron變種引發市場震蕩，且OPEC+繼續增加供應。
隨着美國宣布至少六個州出現了omicron變種，該變種的傳播令投資擔憂需求會受挫。南非上周二以來新增新冠病例接近翻兩番。與此同時，OPEC及其盟友本周決定1月份日增產40萬桶原油，最終屈從於來自消費方的壓力。
Oanda Corp.的高級市場分析師Ed Moya表示，無論如何，短期需求前景動蕩，如果美國有新的限制措施，那麼本月底石油市場可能就會出現供應過剩。
隨着主要消費國動用石油儲備，以及新的病毒變種出現，油價10月底以來已經大幅下跌；波動率的急劇上升促使石油交易商紛紛平倉，主要原油期貨的未平倉合約降至多年低位。
外匯
日元和瑞郎上周五領漲G-10貨幣，美元在震蕩後走穩，因股市下跌、數據顯示美國11月新增就業人數為今年最低。美國國債收益率全線下跌，因投資者尋求避險，10年期國債收益率跌至兩個多月以來的最低水平。
美元指數基本持平，之前一度上漲0.3%；10年期國債收益率下跌11個基點，至9月23日以來最低。儘管美元上周升至去年7月以來的最高水平，但本周基本持平。
美國11月就業報告喜憂參半，家庭調查顯示更多人加入勞動力隊伍，但11月非農就業人數只增加21萬人，低於55萬的預期中值；前兩個月數據上修。失業率降至4.2%，勞動力參与率微升至61.8%。
在美國公布遜於預期的就業報告后，美元回吐漲幅，交投基本持平。該報告仍對前幾個月的就業數據進行了向上修正，且就業報告種的細節穩健。市場人士認為，就業報告並未真正改變美聯儲加快縮減資產購買規模、並可能在明年多次加息的計劃，儘管Omicron帶來了威脅。
法國農業信貸銀行的Valentin Marinov在一份報告中說，美元一整天都在失去利率優勢，數據發佈后的外匯前景將取決於利率市場是否繼續提前美聯儲加息預期，如果是，則美元可能繼續受到支撐。話雖如此，顯示美國疫情繼續惡化的更多證據可能會抑制匯率上漲。
Action Economics表示，最近幾周，由於貨幣政策前景的變化、通脹擔憂以及Omicron的不確定性，波動仍是常態。
凱投宏觀(Capital Economics)的市場分析師Jonathan Petersen稱，儘管就業報告喜憂參半，但我們認為整體形勢仍是，美國持續的通脹壓力可能會支撐美聯儲加快政策正常化步伐，並保持美元強勢。美元的價值反映了「美國短期收益率上升的抵消效應，尤其是在美聯儲主席鮑威爾上周三向國會發表鷹派言論之後，以及對Omicron變種的擔憂加劇導致長期收益率下降。」
追蹤短期利率預期的聯邦基金利率期貨周五稍晚顯示，美聯儲在2022年5月前將指標隔夜利率上調25個基點的可能性為74%。就業報告發佈后，這種可能性高達86%。
歐元兌美元漲0.13%至1.1316；英鎊兌美元跌0.52%至1.3236。
避險日元和瑞郎上漲，因全球股市和債券收益率受Omicron新變種傳播憂慮拖累下降。這種新變種已經導致了部分國家採取新的限制措施。市場也擔憂美聯儲可能採取激進行動來遏制通脹飆升。美元兌日元跌0.27%至112.81，連續第二周下跌；美元兌瑞郎跌0.4%至0.9168。
大宗商品敏感貨幣大幅下跌：澳元兌美元、紐元兌美元分別下跌約1.3%和0.9%；澳元連續第四天下跌，跌至2020年11月以來最低水平。美元兌挪威克朗漲1%，因布倫特原油價格跌破每桶70美元。
國際要聞
【債券市場對美聯儲的信心將面臨20世紀80年代以來最大的考驗】
① 美聯儲主席鮑威爾對美國國會議員表示，通貨膨脹已變得更加持久，不應再被稱為暫時性的，通脹率上升將一直持續到明年，這為央行討論加快結束資產購買奠定了基礎。此後，美聯儲官員關於遏制消費價格上漲的鼓聲在最近幾天愈演愈烈。市場的反應是縮小短期和長期國債收益率之間的差距，押注收緊貨幣政策將冷卻增長並控制價格；
② 美聯儲做出這一決定之際，分析師預計12月10日的數據將顯示，11月CPI較上年同期飆升6.7%，高於10月的6.2%。這將是20世紀80年代初以來最大的一次上漲，併為投資者對這種上漲將持續多久的看法提供了一個至關重要的考驗；
③ 從長期來看，債券市場在通脹高峰即將到來的觀點下獲得了信心。最近以石油為首的大宗商品價格暴跌，為美聯儲官員緊隨其後的備受關注的債券市場通脹預期指標的逆轉增添了動力。未來5年和10年的所謂通脹盈虧平衡率已經從不到一個月前的峰值大幅回落；
④ Glenmede 私人財富首席投資官Pride稱，人們的觀點是，通脹壓力將在明年緩解。預計供應鏈問題將逐步解決，工資增長將放緩。在短期內，更熱的通脹數據將對美聯儲施加壓力，要求其加快行動。
【鷹派鮑威爾讓交易員們擔憂】
① 周二，美聯儲主席鮑威爾向參議院表示，央行將很快討論加快退出刺激計劃的時間表后，股市大跌。標普500指數本周大幅波動，一度創下至少1%的連續五個收盤點，這是一年多來從未出現過的動蕩。VIX波動率指數平均為1月以來的最高值，國債反彈。隨着比特幣暴跌20%，風險資產的外逃持續到周六；
② Miller Tabak+Co.首席市場策略馬利表示：「人們談論美聯儲的調子變化，但遠不止這些。過去，每當他的言論激怒市場時，鮑威爾都會軟化他的態度，但這次「他加倍了」。美聯儲不太寬鬆，這給股價如此高的股市帶來了阻力。股票價格比央行上次縮減規模時要貴得多。關鍵是他們花了10個月的時間來確保人們知道他們會非常循序漸進地收緊——這已經改變了，他們的剎車更猛了」 ；
③ 美國銀行Saveta SuBrimaNi在2021餘下的時間里保持着謹慎的前景。在她看來，鮑威爾的評論表明美聯儲關注的是通脹而不是就業。 「我們對標準普爾500指數仍持謹慎態度，因美聯儲的鷹派緊縮政策導致市場估值過高，」美國股票和量化戰略主管在一份報告中寫道。 然而，她看到了希望的一個理由：季節性。從歷史上看，12月是標普500指數表現最為強勁的月份。
【高盛經濟學家Joseph Briggs在周末給客戶的報告中稱，高盛將美國今年GDP增長速度預期從4.2%下調至3.8%，將明年預期從3.3%下調至2.9%。】
國內要聞
【王鳳海：上期所將積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種】
上海期貨交易所總經理王鳳海表示，境內外聯動方面，上期所將推動航運指數、液化天然氣、石腦油等更多對外開放品種上市，研究探索黃金期貨國際化；同時，繼續拓展與境外交易所結算價授權等多種模式的合作，持續推進期貨市場引入QFII和RQFII，探索國際化品種境外設立交割庫。在綠色可持續發展方面，上期所將加快構建符合國內經濟轉型需求的綠色衍生品市場體系，積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種，服務風能、太陽能、氫能等能源行業的發展；同時，加強與相關機構的交流與合作，探索研究納入「雙碳」和ESG元素，推出綠色標準和服務。（中證網）
【全國人大常委會法工委：期貨和衍生品法草案將適時提請第三次審議並爭取通過】
全國人大常委會法工委經濟法室副主任王翔12月5日在第17屆中國(深圳)國際期貨大會上表示，按照立法程序，一部新法律的制定一般要經過全國人大常委會三次審議通過，目前期貨和衍生品法已經經過了常委會的二次審議，下一步將根據常委會組成人員的審議意見和有關方面的意見，繼續對草案進行修改完善，適時提請全國人大常委會會議進行第三次審議並爭取通過。（中證網）
【上期所：推動航運指數、液化天然氣等品種上市 研究探索黃金期貨國際化】
上期所總經理王鳳海在今日召開的2021年第17屆中國（深圳）國際期貨大會上表示，在境內外市場聯動方面，上期所將推動航運指數、液化天然氣、石腦油等更多對外開放品種的上市，研究探索黃金期貨國際化。
【廣期所：正加緊研發商品綜合指數期貨品種】
廣州期貨交易所總經理朱麗紅在今日召開的2021年第17屆中國（深圳）國際期貨大會上表示，商品指數類期貨是廣期所另一重要的品種板塊，它將填補中國期貨市場的另一空白。廣期所正加緊研發商品綜合指數期貨品種。
【廣期所總經理朱麗紅：中國有潛力成為全球最大的碳衍生品市場】
廣州期貨交易所總經理朱麗紅在今日召開的2021年第17屆中國（深圳）國際期貨大會上表示，當前廣期的產品布局主要涉及四大板塊共16個品種。其中，碳排放權等綠色發展類品種為核心戰略板塊。我國有世界上規模最大的碳市場，2021年生態環境部發放的免費碳配額大約為43億噸。未來碳期貨上市后，中國有潛力成為全球最大的碳衍生品市場
