由于地緣政治緊張和OPEC+11月產量增幅未達到配額要求,國際油價周三早盤受此提振強勢反彈,收復了隔夜絕大部分失地。但美國EIA成品油庫存增加,表明需求下降,以及美國發現奧密克戎新變異毒株感染病例,進一步加劇該毒株引發更大規模傳播,并影響全球經濟及原油需求,油價因此大幅下挫,較日內高點回落近5美元。隨著投資者等待OPEC+周四會議結果,油價自低點小幅回升。截止美國收盤,美國WTI原油1月期貨收跌0.67美元,或1.0%,報66.24美元/桶,最高觸及69.46美元/桶,最低跌至64.82美元/桶;布倫特原油2月期貨收跌1.35美元,或1.92%,報68.82美元/桶,盤中最高觸及72.79美元/桶,最低跌至68.10美元/桶。
周三早盤,中國副總理劉鶴的強硬言論,以及市場對美國和日本將出臺更多刺激措施的預期,似乎有利于近期的市場情緒。南非最近的病毒病例有所緩解,而且缺乏數據來證明奧密克戎早期的擔憂,這也增加了樂觀的偏見。此外,美聯儲主席鮑威爾在國會作證時暗示通脹將延續,并討論加快縮減購債規模,導致美國國債收益率從兩個月低點反彈,美元指數在95.90附近搖擺不定,股指期貨和亞太股市回升,樂觀情緒回暖支撐了原油等風險資產反彈。
關于新冠病毒奧密克戎(Omicron)變異毒株的不確定性仍然很高,但大多數全球公共衛生官員和疫苗制造商(不包括莫德納(Moderna)首席執行官周二)的評論樂觀地認為,現有疫苗將提供合理的保護。世衛組織首席科學家蘇米亞?斯瓦米納坦博士周三表示,她認為現有的冠狀病毒疫苗仍將預防嚴重疾病。未來幾天,有關疫苗與奧密克戎的有效性、其傳染性和癥狀嚴重程度的進一步數據將逐漸顯現,并將繼續是推動原油價格走勢的主要因素。
與此同時,11月OPEC產油量再次低于目標產量,因部分國家產能不足,這也為油價提供支撐。路透社調查發現,OPEC11月份的石油日產量為2774萬桶,比上月增加了22萬桶,但低于供應協議允許的25.4萬桶的增加量。由于產量沒有達到計劃的增幅,11月份OPEC減產承諾執行率從一個月前的118%增加到了120%。隨著需求從疫情中復蘇,OPEC及其盟友組成的OPEC+正在逐步放松2020年的減產計劃。但許多較小的生產國無法增加供應,而其他生產國則對在新冠肺炎疫情卷土重來的情況下的生產過剩保持警惕。
此外,俄烏邊境形勢緊張,一度引發能源供應緊張擔憂,為油價提供些許支撐。俄羅斯總統普京周二警告西方,不要在烏克蘭部署北約軍力,進而逾越俄羅斯的安全“紅線”。他表示,此舉將令莫斯科面臨最快在五分鐘內遭到襲擊的風險,迫使該國采取反制措施予以因應。美國和英國表示,如果俄羅斯侵犯烏克蘭,將引起嚴重的外交和經濟層面的回應。
嚴重變異的奧密克戎毒株正成為南非主流新冠病毒,而美國周三成為最新境內確診該病毒毒株病例的國家。目前已有二十幾個國家發現了這種變體,包括西班牙、加拿大、英國、奧地利和葡萄牙。阿聯酋在周三報告首例病例,這是繼沙特后第二個發現奧密克戎病例的海灣國家。早期跡象表明,奧密克戎的傳染性可能明顯高于以前的變種,這使金融市場感到不安,擔心新的限制措施可能會扼殺經濟從疫情沖擊中初步復蘇的勢頭,進而影響原油需求前景。
同時,美國成品油庫存增加,表明需求下降,也為油價帶來一些壓力。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至11月26日當周,美國原油庫存減少90.9萬桶至4.33億桶,預期減少145萬桶,前值增加101.7萬桶;汽油庫存增加402.9萬桶,創2021年6月4日當周以來最大增幅,結束此前連續7周的下降趨勢,預期減少33.2萬桶,前值減少60.3萬桶;精煉油庫存增加216萬桶,預期減少80萬桶,前值減少196.8萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加115.9萬桶,前值增加78.7萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加10萬桶至1160萬桶/日,為2020年5月8日當周以來最高。
在周四舉行OPEC+全體會議之前,OPEC在周三舉行了會議,不出所料,沒有就產出政策做出決定。OPEC+將在周四會議上作出產出政策決定。分析師預計,OPEC將停止最近的日產量增加趨勢,此前日產量增加40萬桶。路透社周三援引OPEC+的一份文件報道稱,該組織預計2022年第一季度石油過剩將進一步惡化,到明年3月,原油日供應量將超過需求380萬桶。
隨著美國連同其他主要消費國釋放原油儲備以壓低油價,以及奧密克戎變種的出現,市場對OPEC+是否繼續執行1月份增產40萬桶/桶的計劃產生了懷疑。德國商業銀行分析師CarstenFritsch表示:“OPEC+面臨的壓力越來越大。從最近的市場發展情況來看,1月份日產量增加40萬桶幾乎難以想象。”OPEC代表們表示,油價從10月份每桶86美元以上的三年高點下跌至周二的71美元,這也引起了不安,盡管沙特能源部長周一表示,他并不擔心奧密克戎變種。伊拉克石油部長IhsanAbdulJabbarIsmaael表示,該國將支持OPEC+在本周會議上做出任何決定,不論是增產40萬桶/天還是暫停增產。他預計OPEC+將同意“在短期內延長現有的產油政策”,該組織將評估OPEC有關供需變化的研究,OPEC+致力于實現石油市場的穩定與均衡。
美國能源部副部長戴維?特克(DavidTurk)周三表示,如果原油價格下跌,可能會調整釋放原油庫存的時機。美國能源部副部長戴維?特克補充說,美國在原油供應政策上“成功衡量標準”是消費者能夠負擔得起燃料價格,重點不是石油庫存的釋放速度;中國和其他國家也可以根據油價確定釋放原油庫存的時間;美國政府將繼續考慮其他工具來管理能源價格,包括可能會使用石油出口禁令。
在經歷了非常強勁的一年之后,原油可能會讓許多投資者失望,這些投資者認為未來12個月原油牛市將不會中斷。道明證券預計,隨著未來一年的展開,原油價格將從周期性高點回落。未來6個月左右,布倫特原油價格仍可能挑戰90美元/桶。在那之后,明年下半年油價很有可能跌破80美元/桶。預計原油需求增長率將從2021年的550萬桶/天下降到明年的300萬桶/天左右,到2023年僅略高于100萬桶/天,這將是油價下降的一個關鍵原因。而非歐佩克國家的石油供應量預計將增加300萬桶/天,這是壓低油價的另一個重要因素,因為OPEC+有大約600萬桶/天的過剩產能,可以部署到更寬松的市場。
美元指數
美元指數周三開盤后延續隔夜自美聯儲主席鮑威爾鷹派言論導致其升至96.604多日高點的回落走勢,不過跌至95.632低點企穩回升,因奧密克戎新變異毒株加速傳播,市場恐慌情緒升溫,美元的避險需求增強,最終收高于96.061水平。
美國自動數據處理研究所(ADP)周三公布的月度數據顯示,11月份美國私營部門就業人數增加53.4萬,略高于經濟學家預測的52.5萬,10月份數據為57.1萬。ADP首席經濟學家內拉?理查森評論稱:“上個月,就業市場繼續強勁復蘇,克服了諸多挑戰。11月的就業增長使三個月平均每月新增就業人數達到543,000人,與今年早些時候相比,就業速度略有上升。自復蘇開始以來,就業增長超過1500萬,但仍比大流行前少500萬。服務業供應商更容易受到疫情的影響,這是今年就業增長的主要原因……現在判斷奧密克戎變體是否可能在未來幾個月減緩就業復蘇還為時尚早。”
IHSMarkit公布的數據顯示,美國11月制造業采購經理人指數(PMI)終值小幅降至58.3,低于市場預期的59.1和10月份的58.4。IHSMarkit首席商業經濟學家威廉姆森評論稱:“美國制造業的許多領域仍受到供應鏈瓶頸和難以填補人員空缺的影響。盡管11月有一些跡象表明供應鏈問題略有緩解,達到六個月來的最低記錄。投入的普遍短缺,意味著生產增長再次受到嚴重限制,到目前為止,調查結果與制造業拖累第四季度經濟的說法一致。”
美國供應管理學會(ISM)公布調查顯示,美國11月ISM制造業PMI升至61.1,高于預期的61.0和10月份的60.8。分項指標方面:就業指數從52.0升至53.3,新訂單指數從59.8升至61.5,支付價格指數從85.7降至82.4,預期為85.5。ISM調查委員會主席TimothyFiore評論稱,“美國制造業仍處于需求驅動、供應鏈受限的環境中,有跡象表明勞動力和供應商交付略有改善。制造業連續第18個月表現良好,盡管阻力依然存在,但需求和消費均出現環比增長。由于招聘困難,以及所有層級的明顯的勞動力周轉周期,滿足需求仍然是一個挑戰。”
美聯儲主席鮑威爾重申考慮加快量化寬松縮減速度是恰當的,鮑威爾周三與美國財政部長耶倫一起在眾議院金融服務委員會作證時表示,縮減購債規模不一定會對市場造成破壞性影響;我們擁有高度寬松的政策,即使在縮減購債規模之后,這意味著我們應該縮減購債規模;我們縮減購債規模是恰當的,我們會在下次會議上考慮加快縮減購債速度;我們需要移除“暫時”這個詞;通脹上升的風險已經上升;我們目前看到的通脹顯然仍與大流行有關;但通脹的蔓延范圍更廣;財政政策和迅速反彈的經濟帶來了非常、非常強勁的需求;我們的預測是通脹明年下半年將明顯下降;我們必須使用政策工具來應對一系列可能出現的通脹結果;我們目前正假定某種形式的“重建美好計劃”將得以通過。
克利夫蘭聯儲梅斯特表示,對以更快的速度縮減購債保持開放態度;奧密克戎變異株是新風險,我們需要更多數據;經濟的勢頭很明顯,通貨膨脹率很高;經濟已經適應如何應對新冠疫情;更快的縮減購債為美聯儲在必須加息時提供了一個(靈活的)選擇;如果需要的話,應該可以在2022年內加息數次。
美聯儲在周三發布的褐皮書中表示,價格以溫和乃至強勁的速度上漲,且廣泛出現在各個經濟部門。原材料需求強勁、物流挑戰和勞動力市場緊張導致投入成本廣泛上升。大多數地區的整體活動前景仍然樂觀,但一些地區聯儲指出,供應鏈和勞動力供應挑戰何時會緩解存在不確定性。美聯儲各地區就業增長維持溫和到強勁。許多地區都表示擔心聯邦新增新冠病毒病例接種規定可能會使得目前的招聘困難有所加劇。幾乎所有地區都稱并將出現強勁增長。大多數地區的休閑住宿活動升溫,因德爾塔毒株引起的疫情在許多地區消退。但該報告僅反映了11月中之前的信息,新出現的奧密克戎毒株可能威脅未來幾個月服務業的復蘇。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道下滑,油價跟隨下軌發展;14和20日均線看跌;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價靠近下軌發展;14和20均線看跌;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在64.80-68.85區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月2日高點66.60,突破后將上探11月26日低點67.40,然后是11月29日低點68.85和12月1日高點69.45,以及9月12日高點70.10和11月30日高點71.20;而下方支持留意12月2日低點65.40,跌破將下探12月1日低點64.80,然后是11月30日低點64.40和8月20日高點64.00,以及5月11日低點63.65和5月14日低點63.30。
布倫特原油
日圖:保利加通道下滑,油價跟隨下軌發展;14和20日均線看跌;隨機指標在超賣區企穩。
4小時圖:保利加通道收斂,油價自下軌回升;14和20均線看跌;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在68.10-72.35區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月2日高點69.90,突破將上探8月12日高點71.85,然后是11月29日低點72.35和12月1日高點72.80,以及9月20日低點73.45和11月30日高點74.30;而下方支持留意12月2日低點68.70,跌破將下探12月1日低點68.10,然后是11月30日低點67.45和8月20日高點66.90,以及5月24日低點66.40和8月23日低點65.40。
周四關注:
美國11月挑戰者企業裁員
美國每周申請失業金人數
OPEC+產油國部長級會議
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
舊金山聯儲主席戴利發表講話
里奇蒙德聯儲主席巴爾金發表講話
2021-12-02