周三(11月24日)紐約時段盤中，北京時間23:30，美國EIA公布的數據顯示，截至11月26日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存降幅不及預期，但精鍊油庫存和汽油庫存增幅超預期。EIA數據公布后美國原油價格短線小幅回落0.5美元。
近期變異病毒奧密克戎和美國釋放戰略原油儲備給油價沉重壓力，但鑒於當前全球市場供需依然不平衡，高盛和摩根大通依然看好油價前景。目前市場焦點集中在本周OPEC+會議。
EIA原油庫存降幅不及預期
具體數據顯示，美國截至11月26日當周EIA原油庫存變動實際公布減少90.9萬桶，預期減少145萬桶，前值減少101.7萬桶。
此外，美國截至11月26日當周EIA汽油庫存實際公布增加402.9萬桶，預期減少33.2萬桶，前值減少60.3萬桶；美國截至11月26日當周EIA精鍊油庫存實際公布增加216萬桶，預期減少80萬桶，前值減少196.8萬桶。
EIA報告顯示，上周美國國內原油產量增加10萬桶至1160萬桶/日。美國上周原油出口增加9.9萬桶/日至270.4萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2072.3萬桶/日，較去年同期增加7.1%。
EIA報告顯示，除卻戰略儲備的商業原油上周進口660.4萬桶/日，較前一周增加16.8萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存減少90.9萬桶至4.331億桶，減少0.2%。
EIA報告顯示，美國至11月26日當周EIA汽油庫存增幅錄得2021年6月4日當周以來最大，結束此前連續7周的下降趨勢。美國至11月26日當周國內原油產量為2020年5月8日當周以來最高。上周美國戰略石油儲備為6.026億桶，為2003年5月以來的最低水平。
美國原油價格5分鐘圖顯示
奧密克戎變異病毒或對全球經濟增長構成風險，給油價帶來沉重壓力
11月25日，南非國家傳染病研究所警告稱發現B.1.1.529的新變種新冠毒株奧密克戎，預計比德爾塔傳播力更強。對疫情的擔憂令投資者驚慌，使得國際油價迅速下挫。
國際兩大評級機構惠譽和穆迪周一表示，奧密克戎變種病毒可能會損害全球經濟增長前景，同時也可能會推高物價。此前世界衛生組織稱該變種造成感染病例激增的風險「極高」。
穆迪副總經理Elena Duggar表示，奧密克戎變體將對全球增長和通脹構成風險，特別是在供應鏈已然緊張、通脹高企及勞動力市場工人短缺期間。該病毒變體還可能在即將到來的假日旅遊和消費季間對消費需求形成衝擊。
Elena Duggar表示，如果新變體影響全球市場風險偏好，它將對有大量融資需求的債務發行人造成進一步的財務壓力。例如，依賴國際市場借款的新興市場國家可能面臨更高的再融資風險。
Duggar表示，過去的經驗表明，即使對國際旅行採取一些限制措施，奧密克戎變體的傳播也可能難以阻止。如果新變種導致另一波新冠感染病例增加，受影響最嚴重的經濟體將是那些疫苗接種率較低、對旅游業依賴程度更高、提供財政和貨幣政策支持以抵消新一波感染對增長影響的能力較低的經濟體。
惠譽表示，在對奧密克戎變種的傳播性和嚴重性有更多了解之前，將該病毒影響納入其經濟增長預測還為時過早。我們目前認為，再次出現2020年上半年那種大規模全球同步衰退的可能性微乎其微，但如果新變體廣泛蔓延，那麼通脹上升將使宏觀經濟反應變得複雜。
美聯儲主席鮑威爾也認為，奧密克戎變異毒株和近期新冠病例的增加對美國經濟構成了威脅，並增加了通脹前景的不確定性。鮑威爾指出，很難預測供應限制的持續時間和影響，但現在看來，推動通脹上升的因素將持續到明年。
周一，更多國家關閉了邊境，為從疫情中復蘇的經濟蒙上了陰影。業內消息人士稱，大型航空公司迅速採取行動，通過限制來自南非的乘客旅行來保護其航空樞紐，他們擔心新變種蔓延會引發除受直接影響地區以外的其它目的地受到限制。
美國總統拜登敦促美國人不要對奧密克戎變體感到恐慌，並表示，美國正在與製藥公司合作，如果需要新的疫苗來阻止這種變體的傳播，將制定應急計劃。
拜登表示，美國不會為了抗擊奧密克戎變體擴散而重新實施封鎖，他稱周四將公布冬季抗疫策略，並敦促人們接種疫苗、接種加強針、戴口罩。
來自南非的一名傳染病專家表示，現在說奧密克戎變種是否會比以前的變種引起更嚴重的癥狀還為時過早，但它的傳染性似乎確實更強。
OPEC+會議前，市場預期該組織可能放棄增產
當地時間12月1日周三，石油輸出國組織及其盟友OPEC+將舉行部長級會議。交易員正評其給全球需求帶來的風險。
聯合部長級監督委員會（JMMC）將由周二改為周四開會，OPEC+也將在同一天開會，屆時料將宣布相關決定。一位OPEC+消息人士表示：我們需要更多時間來了解這個新變體，以及我們是否需要過度反應。
上周，拜登政府官宣將釋放5000萬桶戰略石油儲備，以抑制油價的持續上漲；日本、韓國、印度、英國等石油消費大國也將協同釋放各自的戰略石油儲備。而OPEC+在此次會議中還將分析這些石油消費大國釋儲計劃的潛在影響。
最重要的是，在此次會議中，產油國們將決定是否按照原定的計劃繼續增加石油產量。去年，由於疫情爆發破壞了石油需求，以沙特阿拉伯為首的OPEC與俄羅斯等產油國一同削減石油了產量。目前，OPEC+已經逐漸恢復其石油產量，並定於在明年1月增產40萬桶/日。
一位不願具名的OPEC+代表透露，沙特將在12月1日和2日的OPEC+產油國聯盟會議上建議，暫時放棄明年1月增產40萬桶/日的原定安排。
目前，市場依然普遍預期OPEC+將放棄原定的增產計劃，主要原因可能有以下幾點：首先，OPEC的諮詢機構——經濟委員會此前發佈預測表示，拜登政府對戰略石油儲備（SPR）的釋放可能會大幅增加全球石油庫存的盈餘規模。
根據一份文件，如果在這兩個月期間在市場上注入6600萬桶石油，那麼明年1月和2月全球石油盈餘將分別增加110萬桶/天，達到230萬桶/天和370萬桶/天。OPEC及其合作夥伴的一些代表表示，如果美國和其他國家部署的庫存超過了市場需求，他們可能會取消原定於1月份的增產計劃。
本月，OPEC+拒絕了美國對於加快石油供應的呼籲，堅持了石油供給逐步增加的計劃。幾天前，瑞銀全球財富管理的首席經濟學家Paul Donovan曾分析稱，由於擔心OPEC+會以減產這種更激進的方式來回應美國聯合多國拋儲，油價才在多國宣布聯手釋放戰略儲備后不降反升。他認為，美國帶領多國拋儲是向OPEC表達石油消費國不滿的政治姿態。
其次，與此同時，俄羅斯主要原油生產商已接近滿負荷生產。俄羅斯的主要產油商曾於本月早些時候表示，隨着OPEC+逐漸對產量放寬限制，他們一直在提高產量，如今產量已接近滿負荷。目前，俄羅斯產油商主要通過恢復疫情期間關閉的油井來擴產。若需在明年繼續提高產量，俄羅斯產油商可能需要加快鑽探新井。
沙特近期一再警告稱，全球原油市場將在下個月恢復供應過剩，同時用油需求面臨新冠疫情復燃的威脅。
俄羅斯認為不必倉促調整產量
俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克29日說，俄方認為主要產油國目前沒有必要因新冠變異病毒奧密克戎毒株擴散而緊急調整原油生產策略。
諾瓦克稱，我們需要仔細監控和觀察……不應該倉促作出決定。諾瓦克的發言人說，俄方將與其他主要產油國深入討論市場形勢以及近期需要採取的措施。
為了有更多時間評估奧密克戎毒株對原油需求和價格的影響，石油輸出國組織（歐佩克）和俄羅斯等非歐佩克產油國部長級聯合監督委員會線上會議從本月30日推遲至12月2日舉行，會議將討論明年1月的原油生產計劃。
受南非等國報告奧密克戎病例等利空消息影響，投資者對經濟復蘇前景感到擔憂，國際油價26日大跌，紐約商品交易所原油期貨價格和倫敦布倫特原油期貨價格跌幅均超過10%。這是2020年4月以來，這兩大基準油價出現的最大單日跌幅。
由於疫情衝擊石油需求，歐佩克與非歐佩克產油國去年達成協議，日均減產近1000萬桶，相當於全球產量的10%。今年4月，歐佩克與非歐佩克產油國開會決定從5月開始逐步增加石油產量。7月會議上，主要產油國決定從8月起每月總產量上調日均40萬桶，同時約定將繼續舉行月度會議來評估市場情況並決定下個月的產量水平，努力在2022年9月底前結束減產。
諾瓦克29日說，目前沒有任何產油國提議調整當前的增產策略。分析人士稱，在原油儲備逐漸釋放和新的「封城」措施可能影響需求后，歐佩克與非歐佩克產油國可能將暫停增產。
美國能源特使稱可能會釋放更多戰略石油儲備
在即將舉行的OPEC+會議之前，拜登政府能源特使重申，美國準備好在必要時從戰略石油儲備中釋放更多原油。
美東時間11月29日周一，美國國務院高級顧問Amos Hochstein稱拜登政府已準備好釋放更多的石油儲備，以遏制油價。
此前，被一些分析師稱為「反OPEC+聯盟」的日本、韓國、印度、英國等石油消費大國也將協同釋放各自的戰略石油儲備，預計這些石油消費大國合計共同釋放約7000萬桶戰略石油儲備。而此可能使得明年1月和2月全球石油盈餘分別增加110萬桶/天，達到230萬桶/天和370萬桶/天。
OPEC經濟委員會發佈預測表示，拜登政府對戰略石油儲備的釋放可能會大幅增加全球石油庫存的盈餘規模，如果美國和其他國家部署的庫存超過了市場需求，OPEC+可能會取消原定於1月份的增產計劃。
Hochstein認為目前世界正在經歷着非常脆弱的經濟復蘇，需要解決什麼是可能威脅到這種復蘇的潛在因素。
記住，這不是5000萬桶的釋放，3000萬桶是一種短期交換，公司和交易商可以現在拿着石油，在預定的時間內歸還。這意味着戰略石油儲備將得到補充，因此，我們有更大的靈活性，能夠在未來如果有需要時再次這樣做。我認為我們想做一些對市場有影響的事情，同時也有能力和靈活性，使我們能夠在美國經濟出現需要時再次這樣做。
上周二，美國政府官宣將釋放5000萬桶戰略石油儲備，以抑制油價的持續上漲。其中1800萬桶已得到國會批准將直接銷售，另外3200萬桶屬於短期交換，待油價平穩后約定於2022年至2024年歸還戰略石油儲備。
在美國能源特使講話的幾天後，OPEC以及其盟友將開會討論他們對奧密克戎新冠變種的應對措施。OPEC似乎越來越傾向於暫停其增產計劃，因為新毒株引髮油價上周創下一年多來最大跌幅。
OPEC+原計劃在1月份增產40萬桶/天，以便逐步恢復在去年疫情期間停掉的產量。?分析師表示，OPEC有理由對石油需求採取謹慎的態度。
維也納談判首次會議結束 伊朗方面稱制裁不解除核協議就不會恢復
當地時間11月29日，旨在恢復伊朗核協議的第7輪維也納談判第一次會議結束。伊朗外交部在會後發表的官方聲明中表示，伊朗強調要把解除對伊制裁作為本輪談判的主要議題，只要美國對伊朗的極限制裁存在，恢復遵守核協議就是一句口號而已。
據伊朗邁赫爾通訊社報道，這份聲明表示，伊朗副外長、談判首席代表巴蓋里·卡尼強調有必要解除美國對伊朗所有的非人道、壓迫性的制裁措施，有必要把解除對伊制裁作為本輪談判的主要議題。聲明稱，卡尼在會議上表示，只要美國對伊朗的極限制裁措施存在，一些西方國家聲稱的要恢復伊朗核協議就是一句空話。
會後，卡尼在接受採訪時表示，各方同意首先把解除制裁的問題作為伊核協議聯合委員會主要關心的議題。當地時間11月30日上午，相關的工作組會議將開始審查對伊解除制裁的問題，「這是一個重要的成果，參加會議的所有相關方都認同伊朗的合理訴求，他們明確表示要確認美國對於伊朗的非法制裁的狀態，緊接着應該就此進行討論。當然還會討論和決定其他的議題」。
小摩認為OPEC+控制供應，油價料漲至150美元
摩根大通本周發佈最新報告判斷，油價將持續上漲，該行估計，隨着歐佩克+的成員國控制供應並捍衛較高油價，布倫特原油價格將在2022年漲至120美元/桶，隨後一年升至150美元/桶。
這意味着，拜登政府釋放戰略石油儲備對油價基本影響不大，上周政府向市場注入5000萬桶原油后，油價的初步反應就表明了這一點。
儘管新冠病毒奧密克戎變異毒株在上周五對油價造成了衝擊，投資者擔心潛在的國家封鎖將減少旅行，從而降低對石油的需求，但摩根大通認為，這種油價波動是過度反應。
摩根大通在報告中表示，我們認為，市場可能過高估計了最近奧密克戎變種對美國假期期間油價的影響。該行推斷，即使奧密克戎變種擴散，假期旅行也不會出現任何放緩。
隨着感恩節的到來，美國也進入密集的假日季，之後的聖誕節和元旦是美國民眾習慣走親訪友、外出旅遊的高峰時間。
由於石油需求可能保持穩定，在未來幾年，供應仍將是推動油價上漲的關鍵因素。鑒於OPEC+牢牢地掌控着油價，摩根大通認為，布倫特原油價格將在2022年達到120美元/桶，甚至可能在2023年超過150美元/桶，這意味着從目前水平上可能上漲100%。
小摩解釋稱，明年歐佩克+真正的的閑置產能料為200萬桶/日，這低於普遍預期的480萬桶/日。雖然預期是，歐佩克+2022年上半年需要將40萬桶/日的增產計劃暫停三個月，從而實現市場平衡，但因行業性投資不足，就算恢復增產，歐佩克+也將難以實現每月超過25萬桶/日的增產幅度。
該行寫道，我們相信OPEC+將通過調整產量增長速度，來保持低庫存、市場平衡和油藏管理良好，進而捍衛油價。
小摩還稱，來自美國石油生產商的供應增加可能有助於給油價帶來下行壓力，但美國石油鑽機數量約為2019年的一半，自2020年疫情爆發時油價短暫轉為負值以來，對該行業的投資一直緩慢。這是油價上漲的原因，至少在美國石油產量達到疫情爆發前的水平之前是如此。
高盛考慮新病毒的最差情況認為油價崩得太離譜，至少在80美元
金融博客ZeroHedge稱，近期的暴跌是對於大範圍封鎖和旅行禁令再度出台的擔憂造成，但隨後一系列技術因素，包括歐美感恩節假期交易量減少和追逐向下動量的量化交易，加劇了拋售。
高盛的大宗商品策略師Damien Courvalin在過去4個月里一直堅持認為，未來幾個月油價將達到90多美元的目標。他在近期油價暴跌時表示，市場預計未來3個月將需求將減少400萬桶/天。
目前航空對石油的需求僅比去年冬天高出100萬桶/天，而那時病例和住院數都要高得多，並且疫苗還未廣泛接種。儘管最壞的情況是可能恢復到去年冬天的水平，但高盛目前的假設是，在明年第二季度之前，需求每天將下降50萬桶。
此外，除飛機返航限制外，一些有限的機動限制亦可能減少50萬桶/天的全球需求。在這種情況下，高盛認為OPEC+將暫停其增產至少一個月，而預期增產將持續到2022年4月。
換句話說，加上上述所有因素，新的大規模新冠衝擊在3個月內的影響將是70萬桶/天，與高盛目前90美元的價格預測相比最多下降2美元。但現在布倫特原油價格已經暴跌至低於該水平12美元，套利空間約為10美元/桶。
在病毒新變種的負面影響下，再考慮到本周釋放的戰略儲備，高盛預計油價將再下降2美元/桶，總體將比先前預測的21Q4至22Q1的85美元/桶最多下降5美元/桶。
也就是說，即使是最壞的結果，油價也應當維持在80美元/桶。而以目前的收盤價而言，仍有很大的套利空間。
