周三(11月24日)紐市盤前,油價小幅上漲,因投資者質疑美國釋放戰略儲備的有效性,並將注意力轉向下周OPEC+會議產油國將如何應對。雖然油價已從逾一個半月低點反彈,但美國石油協會數據顯示,上周美國原油和汽油庫存上升,這限制了油價日內漲幅。同時,歐洲疫情及伊朗核談判的進展給油價帶來潛在風險。
釋儲規模難抵需求缺口,油價重拾漲勢
美國表示,將從戰略儲備中釋放數百萬桶石油,與其他幾個國家合作,試圖在OPEC無視增加產量的呼籲後為油價降溫。日本工業大臣萩生田光一(Koichi Hagiuda)周三表示,日本將從國家儲備中釋放「幾十萬升」石油,但時機尚未決定。
經過數周的猜測,美國宣布將從其戰略儲備中釋放3200萬桶原油,以應對能源市場的供應短缺,並冷卻價格。其他幾個國家也加入了這一努力,但他們的共同貢獻將比美國單獨釋放的還要少。
分析人士表示,在經歷了多年的投資下降和全球從疫情中強勁復蘇之後,對價格的影響可能是短暫的。高盛(Goldman Sachs)分析師表示,此次協同釋儲可能會增加約7000萬至8000萬桶原油供應,低於市場一直以來定價的逾1億桶。該行表示:「根據我們的定價魔性,這樣的釋放規模給油價帶來的下行壓力不到2美元/桶,遠低於自10月底以來油市出現的8美元/桶的拋售。」
釋儲規模基本落地后,油價大幅反彈。對於全球經濟而言,這次釋儲規模甚至遠不及全球經濟的日消費量,反而有可能讓OPEC+在提高產量方面猶豫不決,或打擊小型產油國的鑽探活動。
換句話說,從戰略儲備中釋放全球半天的消費量並不是一個真正的解決方案。導致油價上漲的主要原因是,石油行業長期投資不足,因此,解決辦法將是增加鑽井和生產,這需要更高的油價在更長的時間內來激勵。
庫存上漲限制油價漲幅,歐洲疫情及伊朗談判仍是隱憂
值得注意的是,白宮可以動用的另一個槓桿是與伊朗達成核協議,並放鬆削弱了該國石油出口的制裁。談判將於下周重啟,伊朗現在握有很大籌碼。另一方面,歐洲新冠病例的激增也引發市場對於經濟和需求復蘇的擔憂。如果歐洲各國採取進一步封鎖措施,料將給油價帶來壓力。
與此同時,美國石油協會數據顯示,上周美國原油和汽油庫存上升,餾分油庫存下降。截至11月19日的一周,原油庫存增加了230萬桶。而分析師的預期是減少約50萬桶。數據顯示,汽油庫存增加約60萬桶,餾分油庫存減少150萬桶。
目前,市場注意力轉向產油國將如何應對,OPEC+將於12月2日舉行會議,討論聯合釋放石油儲備的政策。
(布倫特原油期貨日線圖)
北京時間11月24日20:10,布倫特原油期貨價格報82.37美元/桶。