FX168財經報社(香港)訊 黃金與白銀走勢本日亞市早盤呈現分歧，金價續跌至1844.31美元，而銀價則是持平于24.61美元。歐洲新冠疫情第四波浪潮重新席卷而來，支撐美元成為避險資產的首愛，美元指數現報96.075。市場分析觀點認為，通脹與升溫是促使貴金屬獲得漲勢的關鍵來源，目前仍然是領航市場的重要信號。此外，原油價格大跌使原物料行情走低。
美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)呼吁及早縮減經濟支持措施，以幫助制定收緊的貨幣政策。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(GLD)在19日黃金持有量增加8.13噸至985噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金(SLV)，白銀持有量持平為17051.96噸。
加拿大帝國商業銀行(CIBC)報告表示，金價寫下5個月高點之后，又將迎來年底以及中國農歷新年的需求旺季，將有機會推動金價進一步走高，該行認為金價明年初有可能上漲至每盎司1900美元。報告指出，隨著通脹的升溫，全球的實質負利率可能持續下滑，對金價構成支撐。金價上漲也推動金礦商的獲利以及股價增長，相比于持有黃金，該行更建議持有金礦商的股票。
State Street Global Advisors首席黃金策略師George Milling-Stanley認為，新興市場的金飾需求復蘇會在未來幾個月為金價提供支撐，稱今年前三季新興市場的金飾需求表現相當良好。米林史坦利表示，未來6個月，印度的金飾需求將相當強勁，主要受到節慶以及婚禮季節的需求帶動，中國市場在農歷新年期間也是金飾消費的旺季。
Societe Generale報告則表示，金價的走勢未必能夠從此一帆風順，因該行認為明年實質利率有可能將會轉正，屆時將對金價造成壓力。報告表示，短期金價仍將受到支撐，因貨幣與財政政策仍較為寬松；但該行預期明年下半年通脹就可望降溫，而利率則將緩慢升高，預期至2022年底，美國的實質利率就可望由負轉正，金價的上漲動能也將因此枯竭。
摩根大通美國首席經濟學家Michael Feroli預估，美國聯準會將在2022年第三季開始升息一碼(0.25%)，此后每季都將持續升息一碼，至少持續至實質利率從負值回升到零為止。目前美國十年公債的實質殖利率為-1.12%。該行預估美國經濟成長率將從今年的5.5%降至明年的3.5%，至明年中可能達成完全就業；今年第四季的美國通脹預估為4.2%，至明年第三季將降至2.2%。
High Ridge Futures金屬交易主管梅杰David Meger表示，當前支撐金銀價格的主要原因就是通膨的威脅，但如果美國聯準會開始暗示將打擊通脹，或者市場上認為美聯儲可能將會提前升息來應對通脹，則金銀的價格就會遭遇壓力。CME Group根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具Fed Watch 在11月18日的數據顯示，2022年6月美聯儲升息的機率為62%，相比一個月前則是低于50%。
美元走強可能有損以美元計價的資產需求，促使使用較弱貨幣單位買家購買這些資產的成本更高。此外在全球經濟前景尚未明朗之際，美元往往會吸引投資人的興趣，讓金價與其他大宗商品價格承壓。新冠病例增加與奧地利封鎖報道，打壓風險偏好，替美元提供支撐，并在早盤提振黃金期貨價格走勢，這兩者都被視為避險資產。
Kitco資深分析師Jim Wyckoff表示，原油價格大跌嚇壞包括金屬與黃金在內的原物料板塊，原油是原物料產業的領頭羊，目前看來價格已觸頂，至少短期內是如此。此外他也表明，美元指數上揚對金屬來說是不利信號，美元指數上漲主因是受奧地利宣布全國封鎖以緩解新冠病毒蔓延影響，該封鎖措施可能延續20天，而歐洲最大經濟體德國，未來也不排除以這種方式抑制疫情傳染。
FXTM市場分析經理Lukman Otunuga表示，黃金似乎在等待新的方向催化劑，目前市場正在等待更多有關美聯儲如何因應通脹升溫的線索。
Libertas Wealth Management Group總裁Adam Koos則分析道，黃金與白銀期貨上周相對不溫不火，因為市場人士都在關注更多有關美聯儲升息的線索。不過，他認為美聯儲在2022年內不會升息。隨市場即將步入年底假期，他預計有利率方面的消息會比較少，但會有更多來自經濟數據與新聞報道，證實通脹與大宗商品價格漲勢正在蔓延，而且美聯儲幾乎沒有能力阻止。
就Koos觀點認為，通脹是助長大宗商品價格漲勢猛烈的原因，黃金等貴金屬正處于上升期，而且還會持續一陣子。
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