FX168財經報社(香港)訊 瑞銀全球財富管理策略師高登(Wayne Gordon)與史陶瓦諾(Giovanni Stauvano)在最新報告提到,明年初通脹仍有上升的風險,因此金價仍將受到支撐。但他們同時也強調,金價漲勢最終將放緩。目前來看,鑒于上周CPI通脹數據爆表,金價已沖高至1859.69美元。
報告中指出,金價近期的漲勢主要來自于對通脹的擔憂,因美國10月消費者物價指數(CPI)年增幅6.2%,創下1990年以來的新高。瑞銀認為,明年初通脹仍有進一步上揚的風險,因此將2022年3月底的金價目標從每盎司1700美元上調至1800美元,2022年底的金價目標也從每盎司1600美元上調至1650美元。
報告認為,金價的漲勢終將放緩,主要因為金價仍然面對許多逆風,包括美元上漲以及升息預期提高等,這些都將對金價造成負面影響,只是目前市場上被通脹的擔憂所主導而已。此外,該行也計算目前黃金的公允價值為每盎司1880美元。
芝商所(CME Group)根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具Fed Watch在11月12日的數據顯示,2022年6月美聯儲升息的機率超過70%,主要因為通脹上揚之后市場預期美聯儲將被迫行動的影響;相比月初美聯儲會后稱不急于升息之后,升息的機率一度降至51%。
黃金價格上周累計漲幅2.9%,也寫下5個月來的最大單周漲幅。盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管漢森(Ole Hansen)指出,美國10年期國債實質收益率降至-1%以下,抵消美元上漲對金價的沖擊。
FXTM 富拓高級研究分析師Lukman Otunuga指出,上一周的市場交易,明顯看到黃金投資者高歌猛進,黃金價格繼10月小幅上漲1.5%之后,本月金價連續走高,累計漲幅已超過2.5%,美聯儲暗示不急于升息、美債收益率走低,加上美元走勢忽強忽停,這些因素皆提振黃金買盤。
Otunuga說明周線圖上,金價正在挺進關鍵阻力位,金價或許迎來重大突破,在突破兩個月來最高水平之后,繼續走升。FXTM 富拓團隊強調,這一波金價攀升的驅動力來自過度擔憂通脹的話題,除了已開發經濟體的美國之外,新興市場的印度也呈現歷史高點的通脹現象。
OANDA英國和歐洲、中東和非洲地區高級市場分析師Craig Erlam指出,在主要經濟體發布通脹報告后,市場交易員近日積極尋找老朋友,進而刺激國際金價的漲幅。此外,這次交易圈同時找到另一個理由:比特幣價格終于站穩6.5萬美元,暫時標示黃金避險的必要地位。
貴金屬通常被認為是抗通膨的避險工具,每當美元購買力下降時,黃金的價值就會上升。Otunuga指出,這一波看來不太一樣,金價、收益率和美元竟然一起上漲,這情況并不常見,情勢也有點複雜,但由于各國央行採取升息的氛圍濃厚,黃金再次建立勢頭的機會很大。
另一方面,Otunuga提醒市場投資者,上個月看好的國際油價11月初至今呈現休息態勢,國際石油組織及其盟友(OPEC+)近日下調2021第四季的需求預測,這代表還需多幾個月的時間,才能恢復到疫情之前的水平。盡管價格沒有向上沖刺,仍能維持在80美元以上,部分因素即從低價往上漲價,鼓勵業內進一步投資,像美國頁巖油產量將比以前提高,印證市場價格有自動平衡的潛力。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,金價上漲僅是回應市場的期待,許多黃金投資人都在等待這一時刻的到來,黃金作為傳統上抗通脹的資產,在通脹的環境下理應能夠保護投資人的資產。
資產管理公司Adrian Day Asset Management首席執行官Adrian Day表示,當通脹的擔憂被整體市場確實感受到,所有投資人都增加黃金配置比重的時候,其影響將是巨大的。
SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示,本周加拿大以及英國也將公布通脹的數據,預期將會維持金價的上漲動能,金價已經處于一個新的上升軌道當中。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler則是認為,美債收益率上漲以及強勢美元仍是金價上漲的阻力。