FX168財經報社(香港)訊 進入11月以來，黃金價格持續走高，現貨黃金周三(11月30日)一度攀升至1830美元/盎司關口上方。中信建投研究發展部丁魯明金融工程研究團隊日前發布報告《看多黃金的三個理由》。
該報告寫道：“黃金自去年8月初見頂后，已經回調一年多，站在當下，我們認為黃金做多窗口再度打開。”丁魯明、陳韻陽兩位分析師撰寫了這份報告。
之所以看多黃金，他們的理由有三：明年全球經濟下行加速，而通脹仍將處于高位；Taper靴子落地+全球央行相繼“放鴿”，黃金最大的壓制解除；黃金中期級別機會也并不遙遠，建議觀測美債收益率曲線變化。
丁魯明、陳韻陽寫道：“明年經濟下行加速疊加通脹維持相對高位，黃金面臨的基本面處于相對友好的環境。”
這兩位分析師指出，今年三季度全球經濟處于類滯脹狀態，但黃金沒有表現，核心原因是美聯儲緊縮預期壓制。過去2個月，黃金經受住了taper預期和2022年預期加息二次的考驗，金價沒有再下破1680附近的低點。
報告稱，隨著11月taper落地以及美國、歐洲、英國、澳洲等央行加息預期的下降，壓制黃金最大的利空已經解除。根據歷史上黃金買預期、賣事實的特性，預計金價的上漲空間已經打開。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)當地時間上周三發表聲明表示，將在“本月晚些時候”開始縮減購債規模。
美聯儲主席鮑威爾在會后的新聞發布會上表示，美聯儲決定開始逐月縮減資產購買規模并不對利率政策構成“任何直接的信號”。美聯儲將“以一種不同且更加嚴格的標準”調整利率政策。
鮑威爾說：“我們認為現在不是加息的好時機，因為我們希望看到勞動力市場進一步愈合。”
丁魯明、陳韻陽在報告中表示，美聯儲已經顯著落后于曲線，短端利率易上難下，而明年經濟第二波下行壓低長端利率，收益率曲線走向平坦化，明年上半年可能出現收益率曲線倒掛的跡象。
報告顯示：“歷史上，收益率曲線出現倒掛時，往往會出現黃金中期級別買點，因為收益率曲線倒掛一般預示著未來經濟衰退風險，緊縮也將難以持續，例如2018年底部分收益率曲線開始倒掛，2019年美聯儲全面轉鴿，黃金大漲18%。”