隨著旅行限制的放松,以及人們對冬季能源需求增加的預期,加之沙特和俄羅斯在供應方面態度謹慎、美國石油鉆井平臺數出現7周來的首次下降,預示美國原油產量復蘇緩慢,令供需短缺的擔憂持續高漲,推動國際油價周一再創七年新高。但隨著伊朗核協議會談恢復,提升了伊朗原油入市的預期,拖累油價大幅回撤。截止美國收盤,美國WTI原油12月期貨收跌0.29美元,或0.34%,報83.78美元/桶,最高觸及85.40美元/桶,最低跌至83.38美元/桶;布倫特原油12月期貨收漲0.13美元,或0.15%,報85.92美元/桶,盤中最高觸及86.68美元/桶,最低跌至85.57美元/桶。
有關中國房地產公司恒大的新聞頭條支撐了原油價格。在該公司支付8350萬美元的美元債券利息后,該房地產公司宣布已重啟包括深圳在內的六個城市的10個項目。此外,美元指數周一早盤延續上周五跌勢,這是過去8個交易日中第7個交易日下跌,原因是市場情緒更加堅定,美國10年期國債收益率從5個月高點回落。這也幫助原油買家刷新了2014年10月以來的最高水平。
雖然需求激增,但OPEC+在全球供應方面仍維持謹慎政策,這助推油價創多年新高。“石油生產商不應將原油價格上漲視為天經地義,因為新冠病毒大流行仍可能打擊需求,”沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒阿齊茲?本?薩勒曼親王周末在接受彭博電視采訪時表示,“OPEC+應該對原油產出保持謹慎。”這一保守立場得到了尼日利亞和阿塞拜疆的呼應。荷蘭國際集團大宗商品策略主管稱,“沙特的評論強化了OPEC+將堅持謹慎政策的看法,在需求看起來增加的情況下,這意味著今年余下時間市場供應將繼續緊張”。
即便OPEC+正將每月日產量提高40萬桶,但部分成員未能達到產量配額,也加劇了油市的緊張。俄羅斯副總理兼能源部部長亞歷山大?諾瓦克(AlexanderNovak)表示,預計到2022年底,石油需求將達到疫情前的水平;希望OPEC+在11月4日的會議上堅持增產40萬桶/日的協議;很難預測油價是否會像天然氣一樣達到歷史高點,這取決于需求。
天然氣價格飆漲,原油庫存降低,煤炭生產緊縮,燃料供應告急……寒冬將至,近期全球多個主要能源消費區面臨能源短缺困局,全球能源價格短期內將保持堅挺。天然氣期貨暴漲,日內漲12%至5.88美元/百萬英熱。瑞穗證券美國能源總監RobertYawger表示,這可能是由天氣變冷引發的。但這只是頭條新聞引發的恐慌情緒,投機者喜歡價格跳漲。預測價格將在本季度結束前穩定在5美元以下。美國方面可能會采取措施限制出口以保護美國消費者。如果美國表示將禁止液化天然氣出口以改善局面,這恐怕是最糟糕的情況。
隨著布倫特原油價格飆升至多年高位,要求OPEC+增加供應的呼聲越來越高。該組織對美國早些時候的呼吁不屑一顧,但現在面臨更大的壓力,因其關鍵客戶日本和印度也加入了游說陣營,要求降低油價。沙特和俄羅斯仍未被嚇倒,支持繼續實施每月增產40萬桶/日的計劃。但我們理解的是,一些OPEC+成員國認為,現在可能是增加供應、利用油價上漲促進出口的恰當時機。這些觀點是會在下一次會議上得到認同,還是會以團結的名義有所保留,還有待觀察。
全球原油需求強勁反彈,可能推動布倫特原油價格超過其年底預估的每桶90美元。高盛在分析報告中指出,隨著亞洲地區在新冠疫情爆發后的消費回升,原油需求將很快恢復到新冠疫情前的每天1億桶左右的水平。此外,氣油轉換可能對石油需求的貢獻至少為100萬桶/天。考慮到OPEC+將繼續保持每月增產40萬桶/天的配額,油價需要升至110美元/桶,才能遏制需求,以平衡目前2022年第一季度的市場缺口。
同時,摩根士丹利上周將其對油價的長期預測上調10美元至70美元/桶,法國巴黎銀行預計2023年油價將接近80美元/桶。加拿大皇家銀行資本市場公司等其他銀行認為,原油目前正處于結構性牛市的初始階段。而花旗集團商品研究主管表示,長期來看,油價低于30美元/桶或高于60美元/桶似乎是不可持續的。如果油價長期維持在50美元/桶以上,或將增加700萬桶/日的額外供應。中期來看,成本指標始終指向40-55美元/桶的合理價格區間。
此外,地緣政治風險可能挑戰原油空頭。上周發生在敘利亞南部美軍基地的無人機襲擊事件是伊朗所為。美國官員周一表示,美國認為伊朗提供并鼓勵了這次襲擊。這些是伊朗的無人機,伊朗似乎為它們的使用提供了便利。襲擊涉及多達5架載有炸藥的無人機,襲擊了al-Tanf駐軍的美國一側和敘利亞反對派部隊駐守的一側。
然而,近期中俄兩國疫情形勢嚴峻,對風險情緒和大宗商品構成挑戰。據路透社援引中國國家衛生健康委員會發言人米峰的最新評論稱,“由于季節性因素,疫情進一步蔓延的風險越來越大”。與此同時,另一家中國房地產公司現代置地(ModernLand)據說難以支付10月25日到期的2.5億美元12.85%的優先債券。此外,美聯儲縮減購債規模和美國國債收益率上升也對看漲油價的人士構成了挑戰。
與此同時,伊朗與歐盟即將舉行會談,這可能使2015年核協議得以恢復,提升伊朗原油流入市場的希望。伊朗首席談判代表表示,伊朗與歐盟將于周三在布魯塞爾舉行會談,呼吁美國取消制裁。美國的伊朗事務特使RobertMalley表示,重啟核協議的談判處于“關鍵階段”,未來幾天或幾周將就伊朗問題展開更密集的外交活動,傾向于通過外交手段恢復核協議,并尋求與伊朗進行經濟接觸的途徑。
接下來,市場參與者將關注美國石油學會(API)的每周原油庫存報告。此前截至10月15日當周,API原油庫存增加329.4萬桶至4.125億桶,前一周增加521.3萬桶,預期增加223.3萬桶。若庫存增加料進一步加劇油價回調壓力。此外,原油投資者將繼續關注最新的病毒動態、伊朗核協議會談和中東地區緊張局勢發展以尋求短期交易機會。
美元指數
美元指數周一早盤承壓,跌至一個月低點,不過隨后企穩回升,一度升至93.926的一周高點,因投資者在權衡各央行加息的前景,并考慮即將公布的經濟數據和央行評論可能給市場帶來的影響。美元企穩回升也表明,最近美元的下跌有些過度,引發這輪美元跌勢的誘因是市場預期美國以外地區的通脹將推動這些國家比美國更快升息。
盡管利率市場繼續預計美聯儲的政策周期偏向鷹派,但美元的漲勢似乎已陷入停滯,這可能是因為風險情緒的好轉,包括美股第三季度財報營收表現強勁,市場對大宗商品重拾興趣。荷蘭國際銀行分析師表示,我們對美國第三季度經濟增速放緩不感到擔憂,但更擔心持續的通脹壓力,預計第三季度的核心PCE物價指數年率可能會達到3.7%,這將給美聯儲帶來一些新的參考因素,未來幾個月的高通脹可能導致加息的提前。
芝加哥聯儲銀行周一公布的數據顯示,9月全國活動指數(CFNAI)從8月的0.05(修正前為0.29修正)降至-0.13。數據表明,9月份的經濟活動增速低于8月份。而CFNAI擴散指數(也是三個月移動平均值)從8月的+0.20微升至9月的+0.22。
得克薩斯州制造業活動在10月份繼續強勁擴張,達拉斯聯邦儲備銀行(DallasFed)的月度綜合企業活動指數從9月份的4.6升至14.6,好于市場預期的6.8。不過,制造業產出指數從9月份的24.2降至18.3。此外,就業指數從26.3升至28.3,新訂單指數從9.5升至14.9。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道收斂,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價在中軌附近發展;14和20均線看漲;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在82.45-85.40區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注10月22日高點84.10,突破后將上探2014年10月16日高點84.80,然后是10月25日高點85.40和2014年10月10日高點86.30,以及2014年10月8日低點86.80和2014年10月9日高點87.95;而下方支持留意10月25日低點83.40,跌破將下探10月19日低點83.00,然后是10月15日高點82.45和10月22日低點81.70,以及10月18日低點81.40和10月19日低點81.05。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價跟隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標逼近超買區。
4小時圖:保利加通道擴散,油價在中軌上方發展;14和20均線看漲;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌附近發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在84.45-87.05區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注10月25日高點86.65,突破將上探2014年10月30日高點87.05,然后是2014年10月29日高點87.90和2014年10月9日低點88.40,以及2014年10月14日高點88.70和2014年10月13日高點89.30;而下方支持留意10月25日低點85.55,跌破將下探10月15日高點85.05,然后是10月14日高點84.45和10月22日低點83.80,以及10月20日低點83.60和10月21日低點83.30。
周二關注:
美國8月FHFA房價指數
美國10月里士滿聯儲制造業指數
美國10月諮商會消費者信心指數
美國9月新屋銷售
2021-10-26