FX168財經報社(北美)訊 對沖基金仍然不愿投資黃金;不過，一些分析師援引商品期貨交易委員會(CFTC)的最新交易數據稱，隨著工業需求回升，白銀正吸引新的動能。
分析師指出，通脹擔憂加劇，引發了對賤金屬的重新興趣;與此同時，隨著需求回升，庫存枯竭，造成了嚴重的供需失衡。隨著投資者尋找通脹對沖工具，看漲銅和銀的興趣均有所上升。
分析人士指出，通脹擔憂正處于16年來的最高水平，5年期盈虧平衡利率就是明證。盈虧平衡率是債券和通貨膨脹保值債券(TIPS)的收益率之差。這個差額代表了使他們的回報相等所需的通貨膨脹率。截至上周五，五年盈虧平衡率為2.91，接近2005年以來的最高水平。
CFTC截至10月19日當周的交易商承諾分項報告顯示，基金經理在Comex白銀期貨的投機性總多頭倉位增加2,593份，至50,040份。與此同時，空頭倉位減少11,788份，至30,603份。
目前，白銀的凈頭寸為19,437份。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，白銀的凈頭寸較前一周增加了兩倍多。
在調查期間，白銀價格升至24美元上方的近六周高點。分析師預計，隨著白銀升至24.50美元上方，對沖基金將增加看漲頭寸。
許多分析師指出，隨著銅價自5月觸及紀錄高位，白銀正受到賤金屬新動能的拉升。隨著倫敦金屬交易所(lME)庫存降至1974年以來的最低水平，對沖基金加大了對銅的看漲押注。
銅的分項報告顯示，紐約商品交易所(Comex)高等級銅期貨的資金管理投機性總多頭倉位增加15,981份，至81,574份。與此同時，空頭頭寸減少2,567份，至28,400份。
銅的凈頭寸目前為53,174份合約，較前一周增加53%。在調查期間，銅價曾短暫升至每磅4.80美元以上。
道明證券(TD Securities)的分析師表示:“銅庫存水平尤其枯竭，是投機者在恐搶購狂潮中瞄準銅的一個關鍵原因，但需求阻力日益明顯，以及能源危機蔓延至下游行業，可能會緩解銅的上行壓力。”
盡管銅的供需基本面可能繼續支撐價格，但德國商業銀行賤金屬分析師Daniel Briesemann警告稱，市場似乎已超賣。
從銅價相對強弱指數可以看出，在研究報告所述當周，銅價一度技術性超買。投機性投資者很可能在此期間獲利了結，從而導致隨后的價格下跌。
與銀和銅相比，在CFTC最新調查期間，黃金市場極為平靜。
該報告顯示，由資金管理的紐約商品交易所黃金期貨總多頭倉位減少7,108份，至124,560份。與此同時，空頭合約減少6,388份，至66,761份。
黃金的凈頭寸為57,799份，與過去三周相比相對持平。在調查期間，黃金價格維持在1,750美元支撐上方，不過仍未能突破1,800美元的阻力位。
分析師曾表示，由于投資者關注美聯儲收緊貨幣政策的預期，黃金市場興趣低迷。美聯儲預計將在今年年底前減少每月的債券購買，并在2022年前提高利率。
然而，一些分析師表示，通脹上升將使實際利率保持在歷史低點附近，即使美聯儲提高利率。
道明證券分析師表示，市場對美國貨幣政策的預期似乎有點過于鷹派，這可能對金價構成支撐。
“盡管歷史上黃金在高通脹時期的表現優于大多數資產類別，但投資者仍對這種黃色金屬持謹慎態度，因為他們仍高度關注美聯儲的退出。事實上，在這種情況下，盡管通脹預期出現強勁波動，但投機者只是略微增加了倉位，隨著價格小幅走高，他們還進行了適度的空頭回補。我們認為，市場對美聯儲加息的定價已經變得過于鷹派，因為它沒有考慮到，美聯儲的工具不太可能用于抗擊與持續供應鏈短缺有關的通脹。”
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