智通財經APP獲悉，彙豐研究發布研究報告稱，維持歐舒丹(00973)“買入”評級，目標價由31港元上調至33港元。
該行稱，雖然管理層提到2022財年第一季度(截至6月底)的增長強勁，按固定彙率計算增長28%，但7月放緩至高個位數字增長。該行估計，由于疫情影響，預計2022財年全年的有機增長爲低雙位數字，息稅前利潤率至少14%。
該行認爲，短期內外彙因素及美國業務重組，均對集團的經營利潤率有利。另外，多個長期因素，包括營運杠杆、Elemis的角色更重要、高利潤亞洲地區的份額增加，以及轉向網上銷售，將有助集團在2024財年達到利潤率16%的目標。
此外，該股的估值一向波動大，但與同業比較，目前有明顯折讓。彙豐研究認爲，雖然對于這個行業，規模很重要，但市場未有充分考慮歐舒丹在集團經營利潤率水平可持續性方面的地位有輕微變化，估計有望達到中至高雙位數字。