FX168財經報社(北美)訊 周五(9月10日),據分析師稱,黃金再次未能突破1800美元的關口,但一個潛在的推動因素可能令黃金脫離交投區間。
許多業內專家警告投資者,美國股市可能出現拋售,而這可能正是今年秋季黃金所需要的。
高盛、摩根士丹利、花旗和美國銀行都對美國股市感到緊張,稱估值正趨于極端。
德意志銀行本周晚些時候也加入了其他銀行的行列,稱股市市盈率已升至21倍左右,存在市場回調的風險。
彭博資訊高級大宗商品策略師Mike McGlone表示,股票市場的波動性可能正是目前黃金所需要的。“金價牢籠的收緊和重力將金價拉至1800美元左右,類似于之前在回歸更持久的上行軌道之前出現的模式。新興的數字儲備資產比特幣可能會阻礙舊的模擬資產(這里指的是黃金),但我們認為這兩種資產繼續前進的時機已成熟。股市的一些波動可能起到催化劑的作用,”他表示。
McGlone補充稱,即使美國股市只出現一點不安情緒,也足以推動金價走高。
“金價對標普500指數的折讓達到2005年以來的最高水平,只要出現一些回落,就可能預示著金價將跳出牛市的牢籠。黃金/標普500指數的比率已跌至約3年前的極端水平以下,當時金價擺脫了約1270美元的重力,在2020年逼近約2075美元的紀錄高位。1800美元附近的水平是2020年7月以來的鎖定價格,”他說。“正如我們所看到的,當股市最終略有回升時,黃金將成為主要受益者。”
蒙特利爾銀行資本市場負責大宗商品研究的董事總經理Colin Hamilton表示,鑒于市場可能出現波動,并考慮到黃金目前的交易水平,這種貴金屬不太可能出現更多拋售。
“這仍然是一個非常好的黃金價格。盡管金價今年迄今下跌了6.5%,但由于中國經濟增長放緩、美國delta相關限制措施持續,以及最新的杰克遜霍爾演講和8月份的非農就業數據未能緩解對美聯儲早期縮減購債規模的擔憂,金價一直穩定在1800美元左右。鑒于實際收益率為負、地緣政治緊張局勢高企以及市場可能出現更大波動,我們認為金價出現大幅回調(類似2013年的情形)的可能性相對較低。”
但MKS PAMP GROUP金屬策略主管Nicky Shiels表示,與此同時,黃金繼續遭遇一系列令人失望的情況,包括本周金價從1830美元水平逆轉走勢。
“黃金只是一種與利率和外匯趨勢相關的交易;其是美元/利率在美聯儲縮減購債規模的過程中阻力最小的路徑的犧牲品。黃金仍然無法利用結構性主題(通脹持續或失控的威脅、美聯儲政策失誤的風險、美國債務軌跡的不可持續性、大政府、拜登支持率和/或對美國政府的信任的下跌、投資組合中實際資產的需求/作用等)。”
許多分析師短期內持中性態度,指出金價將維持區間震蕩,除非其能升穿1830美元或跌穿1800美元。
“未來一周,金價料將穩定在1800美元左右。這個故事不是在一周之內,而是在3個月之內發生。在這段時間內,增長預期將下降,通脹預期將保持不變。這將是黃金的良好環境,”道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示。
RJO期貨資深市場策略師Frank Cholly表示,黃金市場目前受到抑制,部分原因是美聯儲縮減購債的預期。
“我們仍在區間波動。市場一直未能突破1825美元至1830美元。目前,黃金交易員不喜歡美聯儲盡早縮減購債規模的想法。在某個時候,美聯儲將需要開始使利率正常化。但股票市場和黃金市場都變得依賴于美聯儲。這是市場的底部。當我們開始縮減購債規模時,兩個市場一開始都不會喜歡。”
此外,每當美元指數升穿93關口,金價就會陷入困境。“如果市場未能跌破1780美元或升穿1830美元,我將持中性看法,”他說。
Cholly說,但一旦市場意識到通貨膨脹將持續下去,黃金將有機會再次達到2000美元。他說:“我認為,通脹將長期存在,在美聯儲能夠控制住通脹之前,它將達到失控的程度。在某個時刻,黃金會意識到這一點,并開始走高。屆時我們可能會看到其二次反彈至2000美元上方,”他表示。
下周重點關注
所有人都將關注定于下周二公布的美國CPI數據和下周四公布的被稱為“恐怖數據”的美國零售數據。
其他關鍵數據將包括下周三的紐約聯儲制造業指數和工業生產,以及下周四的初請失業金人數和費城聯儲制造業指數。