FX168財經報社(北美)訊 周二(8月17日)，MKS PAMP Group說，圍繞阿富汗局勢發展而加劇的地緣政治緊張局勢不太可能引發金價新一輪上漲，但仍有幾個關鍵風險值得關注。
MKS PAMP Group金屬策略主管Nicky Shiels表示，在地緣政治沖突和黃金方面，交易員更有可能受益于做空局勢緩和，而不是做多局勢升級。
“阿富汗事件的升級不應真正影響金價;從歷史和平均水平來看，地緣政治風險引發的(石油或黃金)任何反彈都提供了一個做空(局勢降級)比做多(局勢升級)更好的風險回報機會;這是一種不對稱的反應，”她在周二表示。
盡管市場已開始對阿富汗風險進行定價，但黃金市場尚未做出反應。
“現在，市場將阿富汗不斷演變/升級的局勢納入其全球擔憂清單，其中包括亞洲增長放緩(由于‘清零’政策封鎖)和美聯儲縮減購債規模。美國和北約部隊撤離后留下的真空，讓塔利班得以出人意料地(歷史性地)迅速控制阿富汗。”
“鑒于阿富汗與更廣泛市場的宏觀/經濟聯系很小，地緣政治對沖(風險、黃金和石油)的短期/直接影響應該會減弱。”
相反，金價目前正受到宏觀數據、美元價格走勢以及市場對美聯儲宣布縮減購債規模的預期的推動。
“拜登在講話中對美國撤軍的決定表示“堅決”支持，并指責阿富汗軍隊。美國股市扭轉了早些時候的跌勢，美國國債回吐了部分漲幅，10年期國債收益率約為1.27%。”
“金價漲向1790美元，并非受到地緣政治風險上升的推動，而是受到疲弱的美國數據的推動，顯示市場是多么一致/做空。”
Shiels還指出，除非緊張局勢蔓延到整個地區，否則金價不太可能在沖突后大幅上漲。
他說:“這種影響不應該帶來像2011年阿拉伯之春那樣的顯著反彈，也不應該帶來類似美國/伊朗和美國/朝鮮緊張局勢升級引發的反彈(很快就被抹去了)。宏觀政策——美聯儲縮減購債規模——仍是價格走勢的主要驅動因素。
關注這些觸發因素
但這并不是那么簡單。MKS金屬部門主管強調，有幾個因素可能引發金價出現更大幅度的波動。
首先是黃金在阿富汗局勢緊張時的戰術頭寸。“考慮到(在COT數據發布后)目前的戰術頭寸非常小，這一事件可能會提供幫助，”Shiels說。
另一個因素是美國總統拜登決定退出后的國內政治后果，包括通過基礎設施法案和其他支出計劃的可能性。
“拜登已經面臨障礙，這削弱了他;刺激法案的任何危險都將不利于風險，并為黃金(宏觀波動)提供一些推動力，”Shiels說。
除此之外，美元還有一個長期影響需要考慮。“現在概述情況還為時過早，但總體而言，這無疑對美國的信譽及其全球超級大國的角色造成負面打擊，這只會給越來越多的結構性看空美元的論點增加新的證據，”Shiels說。
市場參與者也不能忘記，阿富汗擁有超過70萬盎司的黃金。任何大量拋售黃金以籌集現金的行為都可能對黃金市場產生負面影響。
“考慮到利比亞和委內瑞拉過去的危機，無法保證該國的黃金儲備不會被融資和借貸以增加現金流，或者更糟的是，真的被賣掉了;這對黃金來說將是一個負面消息。”