FX168財經報社(香港)訊 黃金近期跌勢頻頻,美國經濟數據接踵而至,卻顯示出高通脹尚未解除的警訊。理財周刊“理周教育學苑”作者方鈞指出,黃金在冷門時段下殺嚇壞許多投資者,并且強調量化寬松所引發的高通脹尚未緩解。從總體來看,周刊文章也表明放空黃金或做多美元,將會是下半年度的好機會。
亞洲時間本周初8月9日早晨7時,黃金忽然跳水屠殺,金價自每盎司1760美元,跌至最低1680美元附近,創下3月底以來最低點。除受到8月6日美國非農就業報告高于預期影響外,市場推測與日本基金大幅拋售相關。盡管事后反彈微漲收復失地,但其中有何是投資者需要注意的?
文章回應稱,8月9日早盤黃金下殺,嚇壞貴金屬市場許多投資者。按照黃金的波動性來看,本周初早盤屬于冷門時段,亞盤影響到黃金波動約莫在9時至10時附近,中國股市熱絡交易時段,但這波下殺時間是在7時前,市場流動性不足,急速殺盤投資機構程式觸發停損,才會造成此次“黃金黑天鵝”出現。
理財周刊也提到,就美國總體延續性而言,量化寬松引發的通脹危機并未緩解,自上次美國10年期國債收益率超過1.3%后,目前尚未有下降趨勢,黃金和美國國債收益率呈現極高負相關。
當美國國債收益率升高時,黃金價格隨之走跌,因此只要美國國債收益率持續升高,黃金價格將更進一步下修。
根據最新的經濟數據,美國生產者物價指數(PPI)繼6月份上漲1.0%后,7月再上漲1.0%。截至7月份的12個月里,PPI躍升7.8%,創10多年前該指標推出以來的新高。剔除波動性較大的食品、貿易服務和能源成分的生產者價格指數(PPI)上月上漲0.9%,而此前預期為上漲0.5%。
就技術層面而言,急跌緩漲回到下跌區域附近,但未突破起跌位置,表明空方力道尚未消化,短期內在區間范圍盤整幾率高。文章指出,如果接下來美聯儲對升息態度保持不變,黃金盤整向下的可能性高。
美聯儲官員持續釋出鷹派信息,達拉斯聯儲總裁卡普蘭(Robert Kaplan)表示,美聯儲應該在今年9月向市場宣布縮減購債計劃,并在10月開始執行。
里奇蒙聯儲總裁巴金(Thomas Barkin)表示,他非常支持盡快縮減購債,以便使得經濟回歸到更正常的環境。
堪薩斯聯儲總裁喬治(Esther George)也提到,隨著經濟復蘇,必須從非常寬松的貨幣政策過渡到更為中性的環境。
芝加哥聯儲總裁伊文斯(Charles Evans)日前卻顯示出鴿派信號,表明目前的高通脹行情是暫時的,不足以過早地緊縮貨幣政策,美聯儲需要看到更多勞動力市場數據,才能真正做出改變。
亞特蘭大聯儲總裁波斯提克(Raphael Bostic)表示,他期望在今年第四季開始縮減購債規模,但如果就業市場持續強勁復蘇,他也愿意提前實施。他指出,長期利率正在上升,他認為如果未來一兩個月的數據如此強勁,那么美聯儲的目標就會取得實質性進展。他也同時強調,強勁的市場運作意味著,可以實現相對快速的資產購買縮減。這顯示出,波斯提克與里奇聯儲總裁巴金(Thomas Barkin)都認為,通脹已經達到美聯儲設定的2%門檻。
理財周刊文章總結時也強調,從總體來看,無論是從升息、美國國債收益率、技術線型等角度,美元轉強加上黃金本身避險程度有轉弱趨勢,放空黃金或做多美元將是下半年度的好機會。
而Allstarcharts.com創始人兼首席策略師帕雷茲(JC Parets)也坦言,部分投資者已經對黃金是否能作為短期抗通脹工具存疑,強調黃金是2021年最糟糕的投資之一。