FX168財經報社(北美)訊 油價在過去兩周大跌，因擔心OPEC增加供應沖擊市場，對delta變種的擔憂打壓對需求的樂觀情緒，以及燃料庫存數據不利。
周二(7月20日)，WTI交易價為65.99美元/桶，布倫特原油交易價為68.24美元/桶。
這標志著油價走勢在幾周前觸及多年高位后出現大幅逆轉，這自然讓人懷疑油價上漲是否走得太遠、太快了。
看漲石油的人聽到油價相對于黃金仍有上漲會很高興。
（圖源：InflationData.Com）
OilPrice.com撰文稱，石油和黃金是世界上最受關注的兩種大宗商品，一種商品走到哪里，另一種商品就會追隨，這一點也不奇怪。
摩根士丹利的Martijn Rats和Amy Sergeant在最近的一份研究報告中說，盡管從歷史上看，石油與黃金的比率一直不能很好地反映未來的油價，但對于尋求油價走勢指引的投資者來說，這一比率仍然值得關注。
那么，現在的趨勢如何?
我們可以回到過去，看看在任何時候每盎司黃金可以買多少桶石油。
看看上面的圖表，自1946年以來，黃金與石油的平均比率一直是一盎司黃金可以購買16.53桶石油。任何時候，一盎司黃金可以購買超過16.53桶石油，這意味著要么石油便宜，要么黃金昂貴。相反，當一盎司黃金的購買量低于16.53桶時，石油就被認為是昂貴的，而黃金則被認為是便宜的。了解這一點可以幫助投資者決定是否應該買進更多石油，賣出更多黃金，或者相反。
再看看最近的時間段，1998年，石油便宜而黃金相對昂貴。1999-2000年，油價攀升了66%，而金價基本持平。在21世紀初，金價再次相對非常便宜，其隨后從2001年的271美元升至2012年的1669美元，而當時油價再次走低。記住，這些只是年平均價格，這意味著投資者不需要把握準確的時機就能達到這些價格。
2019年，石油平均價格為50.01美元，黃金平均價格為1514.75美元，這意味著一盎司黃金可以購買略高于30桶石油。到2020年，這一比例飆升至驚人的54.87，超過長期平均水平的3倍。今年，這一比率已降至27.60桶，比長期平均水平高出67%。
這一比率上一次處于“正常范圍”是在2014年，當時油價正在暴跌。原油價格在2014年6月20日達到107.95美元的峰值后，僅僅用了7個月時間就于2015年1月28日暴跌至44.08美元。
因此，我們可以辯稱，盡管2014年的油價暴跌很糟糕，但它僅僅代表了向均值的回歸，而2020年的拋售則嚴重過頭了。
金價前景仍不明朗，通脹數據不斷上升支撐金價上漲，但美聯儲立場日益鷹派，可能要叫停這一漲勢。
假設黃金價格穩定在目前的1821美元，石油價格需要攀升到110美元，黃金與石油的比率才能回到歷史中值。
突然之間，美國銀行最近有關油價可能在2022年達到100美元的預測似乎不再那么牽強。
校對：爾東琛
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