國際油價周二大幅走高,延續上周末的反彈行情,接近上周初創下的多年高位,因國際能源署(IEA)稱油市短期內應該會出現供應趨緊,以及美國API原油庫存連續八周下降,加之伊朗核協議談判短期內難以恢復緩解伊朗原油大量流入市場的擔憂。但新冠病毒變種的蔓延令能源需求復蘇前景黯淡和美元走強,限制了油價的上行空間。截止美國收盤,美國WTI原油8月期貨收漲0.80美元,或1.08%,報75.00美元/桶,最高觸及75.50美元/桶,最低跌至73.66美元/桶;布倫特原油9月期貨收漲1.17美元,或1.56%,報76.32美元/桶,盤中最高觸及76.56美元/桶,最低跌至74.91美元/桶。
國際能源署(IEA)表示,如果OPEC+僵局持續,石油市場將明顯吃緊,為油價上行提供支撐。IEA在其最新月度石油市場報告中稱,5月經合組織行業庫存增加了1810萬桶,較2016-2020年平均水平低7580萬桶,至29.45億桶;美國、歐洲和日本6月份的初步數據顯示,工業庫存減少了2180萬桶;去年積累起來的全球石油庫存已被消化;初步數據顯示,2021年第三季度的原油庫存可能會出現至少10年來的最大降幅;6月全球石油供應量增加了110萬桶/天,達到9560萬桶/天;據估計,6月份全球石油需求激增320萬桶,至9680萬桶/天;2021年,石油需求預計將增加540萬桶/天,2022年將再增加300萬桶/天;高油價可能加劇通貨膨脹,破壞脆弱的經濟復蘇;生產商爭奪市場份額的可能性雖然微乎其微,但仍籠罩著市場;在OPEC+生產政策明確之前,石油市場可能會持續波動;波動無助于確保有序和安全的能源過渡,也不符合產油國和消費者的利益;在一些國家,不斷上升的冠狀病毒病例仍然是一個關鍵的下行風險。
OPEC+的僵局可能加劇供應短缺。摩根大通分析師表示,本月早些時候OPEC+未能就8月的增產達成協議,由于OPEC+需要時間審查提高基線產量的相關事宜,之后可能需要六周的時間才能最終達成協議。預計沙特最終能引領OPEC+達成協議,但是油價走高不存在尾部風險。然而,如果沒有額外的原油供應,世界上主要石油消費國的庫存將在下半年減少,可能低于OPEC+的五年平均水平,并逐步提高油價。
花旗全球大宗商品研究團隊表示,雖說OPEC+會想辦法達成產量協議,但會錯過今年需求增長最高的8月份。OPEC+如果不增產,市場供應將“非常緊張”,預計價格很快將攀升至85美元/桶;預計下個月全球石油需求將高于2019年8月,中國和美國將是主力,與本月第一周相比,7月底需求將增加約150萬桶/日,表明“缺口仍然將非常大”。雖然花旗看漲今年油價,但預計到2022年和2023年價格將會下降,因為美國明年產量料將增加40萬桶/日,OPEC國家和伊朗也將增產。
伊朗核協議談判的延后,也支撐了油價。世界大國與伊朗之間的核談判可能要等到8月份伊朗新總統上任之后才會恢復,意味著盡早重啟6年前的這個周三達成的協議、開放伊朗石油出口的可能性微乎其微。因外交規則而要求不具名的兩位知情人士說,第七輪維也納談判預計將在8月中旬舉行。另一位要求不具名的歐洲外交隨員也表示,預計伊朗要等到易卜拉欣?萊希下個月初宣誓就任總統之后才會恢復談判;談判的再次推遲可能導致原指望伊朗今年晚些時候能夠出口石油天然氣的能源市場進一步吃緊。
美國石油協會(API)公布的數據進一步驗證了作為石油消費大國的美國需求正在穩步復蘇,這或減緩油價跌勢。最新數據顯示,截至7月9日當周,API原油庫存減少407.9萬桶至4.351億桶,連續第八周下降,前值減少798.3萬桶,預期減少433.3萬桶;汽油庫存減少154.4萬桶,前值減少273.6萬桶,預期減少166.7萬桶;精煉油庫存增加369.9萬桶,前值增加108.6萬桶,預期增加133.3萬桶;庫欣原油庫存減少158.5萬桶,前值增加15.2萬桶。
然而,新冠病毒變種在全球多地傳播將沖擊經濟復蘇前景,進而威脅原油需求復蘇,限制了油價上漲。德爾塔變異毒株正在未充分接種疫苗的東南亞地區蔓延,導致人們的工作和出行受限,繼而令更廣泛地區的能源需求復蘇黯然失色。印度尼西亞是東南亞最大的經濟體,正受到一場特別殘酷的新冠疫情沖擊,爪哇工業中心地帶和巴利島旅游區活動受到遏制;馬來西亞仍處于全國范圍內的封鎖當中,泰國剛剛加強了限制措施。費氏全球能源咨詢公司(FGE)預計,第三季度印度尼西亞汽車燃油需求將較5月份下降8%,預計馬來西亞將下降17%。此外,在日本奧運工作者中發現確診新冠病例,引發傳播快速增加的擔憂。
與此同時,美元指數在前兩個交易日下挫后再度走強,接近上周創下的多月高點,也令油價承壓,因美元走強使得以美元計價的油價對持有非美貨幣的投資者而言更加昂貴。
接下來,原油市場參與者將關注美國能源信息署(EIA)每周原油庫存報告。預計截至7月9日當周原油庫存減少433.3萬桶,此前一周減少686.6萬桶。若數據跟隨API庫存報告顯現下降趨勢將對油價提供額外支撐。
美元指數
美元指數周二早盤小幅回落至92.102低點后強勢上揚,觸及92.775高點,接近上周創下的三個月高點92.807,因美國公布的6月通脹數據高于預期,引發市場押注美聯儲可能提前收緊貨幣政策,提升了美元吸引力。
美國勞工統計局周二發布的數據顯示,美國6月份消費者價格指數(CPI)同比漲幅從5月份的5%躍升至5.4%,高于市場預期的4.9%。同時核心CPI(不包括波動較大的食品和能源價格)同比增幅從3.8%升至4.5%,超過了分析師預期的4%。盡管價格漲幅大于預期,但該報告不太可能影響美聯儲官員對通脹的看法。與相對較小的部分掛鉤的超常漲幅繼續支持目前的通脹水平是暫時的觀點,但隨著價格壓力擴大,通脹最終將在何時以及在何種程度上穩定下來的問題繼續存在。隨著消費者通脹預期的轉變,過去10年的反通脹力量消退,以及美聯儲在新框架下對通脹的容受力增強,通脹的潛在趨勢已經上升。預計消費者價格指數到明年年底只會回落到2.5%左右,核心指數將保持在上一輪周期的高水平之上。
在接受《華爾街日報》采訪時,圣路易斯聯儲主席布拉德表示,現在是撤回刺激措施的時候了;我們確實希望做得溫和而仔細;我認為我們處于一個很好的位置,可以開始縮減購債規模;我有點擔心美聯儲正在助長房地產泡沫;我不認為在取得“實質性的進一步進展”方面會有任何困難;預計聯邦基金利率在2022年底之前不會上調。
舊金山聯儲主席戴利周二接受CNBC采訪時指出,美國經濟將處于可以在年底前開始縮減資產購買規模的有利環境;通脹上升處在美聯儲預料之中;當經濟度過動蕩期,才能看到經濟的真實狀況;通脹上升是暫時的;短期通脹預期上升,但長期通脹預期非常穩定;長期通脹預期是實現2%通脹目標的關鍵;政策現在處于有利地位;開始談論逐漸縮減量寬是合適的;現在談論加息還為時過早;新冠病毒德爾塔變種構成一種風險;在開始談論加息之前,需要看看我們離充分就業還有多遠;我們還沒有脫離新冠疫情;撇開新冠病毒大流行后出現的經濟復蘇不談,全球通脹壓力大多處于下行趨勢。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回撤;14和20均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在73.65-76.35區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月13日高點75.50,突破后將上探7月5日高點76.35,然后是7月6日高點76.75和2018年10月3日高點76.90,以及2014年11月13日高點77.20和2014年11月21日高點77.80;而下方支持留意7月12日高點74.75,跌破將下探6月30日高點74.10,然后是7月13日低點73.65和7月12日低點73.15,以及7月9日低點72.70和6月24日低點72.30。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回撤;14和20均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在74.90-77.80區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月13日高點76.55,突破將上探7月5日高點77.10,然后是7月6日高點77.80和2018年10月29日高點78.00,以及2018年10月18日低點78.65和2018年10月19日低點79.20;而下方支持留意7月9日高75.75,跌破將下探7月12日低點74.90,然后是7月12日低點74.20和7月9日低點73.75,以及6月21日低點72.95和7月7日低點72.60。
周三關注:
美國6月生產者價格指數(CPI)
美國EIA原油庫存報告
美聯儲主席鮑威爾國會作證
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話
美聯儲褐皮書
2021-07-14