國際油價周四早盤繼續受到OPEC+內訌和德爾塔變異病毒擴散傳播的打壓,延續周二自多年高點回落走勢,一度觸及三周低點。不過,隨后美國能源信息署(EIA)公布的庫存報告顯示,原油和汽油庫存大幅下降,表明美國需求強勁復蘇,極大地鼓舞了多頭信心,推動油價大幅反彈,收復隔夜大部分失地。截止美國收盤,美國WTI原油8月期貨收漲1.11美元,或1.54%,報73.18美元/桶,最高觸及73.28美元/桶,最低跌至70.76美元/桶;布倫特原油9月期貨收漲0.99美元,或1.35%,報74.31美元/桶,盤中最高觸及74.36美元/桶,最低跌至72.09美元/桶。
供需兩端重新萌生的不確定性是油價自多年高位回撤的元兇。繼阿聯酋在減產計劃上與其他OPEC+成員國產生較大分歧、擱置會議磋商后,市場傳言阿聯酋或將在需求旺盛的情況下提高產量和市場份額,引發了市場擔憂OPEC+內部的產能控制聯盟可能已再度走到破裂邊緣。在當前OPEC+尚有400-600萬桶/日閑置產能、成員國再次尋求爭奪市場份額的情況下,一旦阿聯酋私自提供產量使得OPEC+分崩離析、放棄對于供應端的掌控,油價很可能會再次出現去年上半年的大跌走勢。
歐佩克+成員國未能同意在8月份增加供應,這給石油市場帶來了挑戰。在沒有達成協議的情況下,目前的減產仍將繼續。隨著北方夏季假期旅游限制放松,需求激增,市場將進一步收緊。澳新銀行經濟學家隨后將他們對油價的短期目標(0-3個月)提高到85美元/桶。在需求強勁的情況下,8月份歐佩克不會增加原油供應,因此原油市場可能吃緊。然而,組織內部缺乏團結,從中期來看是一個真正的風險。隨著需求的改善,庫存一直在大幅下降。我們估計,如果10月份之前供應量沒有增加,第三季度的供應缺口可能高達190萬桶/天。毫無疑問,供應短缺將在短期內繼續推高價格。隨后,我們將短期目標(0-3個月)提高到85美元/桶。中期前景已變得不確定。在2020年需求崩潰后,歐佩克迄今的團結幫助市場實現了再平衡。這種團結現在成了問題。這增加了遵守減產規定的風險。我們不認為這將導致聯盟的解體,但它可能打破歐佩克能夠在全球從這場大流行中復蘇的需求波動中巧妙管理石油市場的看法。
而在OPEC+產能政策不確定性前景之際,市場又開始擔憂需求前景狀況。源自印度的德爾塔(Delta)變異病毒在多地擴散,尤其是英國地區的新增確診人數再次回到1月底以來的新高,巴西、俄羅斯兩國的新增疫情確診人數也保持在高位,世衛組織強調德爾塔變異病毒擴散傳播已成現實。一旦全球主要經濟體此后被迫陷入重新實施封鎖的局面,全球客流與貿易往來恢復繼續遙遙無期的話,那么能源需求前景必將惡化。
隨著封鎖措施的放松和夏季駕車高峰期的到來,美國原油和汽油庫存大幅下降,且燃油需求達到創紀錄高位的1000萬桶,進一步佐證需求正在持續改善,支撐了油價大幅反彈。美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,截至7月2當周,美國原油庫存減少686.6萬桶至4.456億桶,連續第七周下降,2020年3月以來最低水平,預期減少400萬桶,前值減少671.8萬桶;汽油庫存減少607.5萬桶,為3月份以來最大降幅,預期減少175萬桶,前值增加152.2萬桶;精煉油庫存增加161.6萬桶,預期增加15萬桶,前值減少86.9萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少61.4萬桶,跌至2020年3月以來最低水平,前值減少146萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加20萬桶,至1130萬桶/日。
接下來,市場焦點轉向市場焦點轉向美國油服公司貝克休斯(BakerHuges)的每周石油鉆井平臺數。石油鉆井平臺數是反映未來原油產量的先行指標,此前截至7月2日當周,原油鉆井總數持平于372座,預期為377座。若數據顯示原油活躍鉆井繼續增加,料威脅油價的上行趨勢。
美元指數
美元指數周四早盤震蕩回升,但接近前一交易日創下的多月高點后自92.753水平下滑,觸及92.206低點,因美國上周初請失業金人數不及預期,同時美債收益率下降,均給美元施加了下行壓力,不過對變種病毒傳播的擔憂限制了美元跌勢。
受美聯儲政策預期支撐,美元短線料將保持強勢,但中線會走弱。富國銀行分析師稱,鑒于美聯儲6月會議意外“鷹派”,美元將在一段時期內維持彈性。但由于美聯儲決議前數家G10央行計劃是減緩資產購買和/或加息,我們仍預期未來美元將更為疲弱。由于英國2021年整體前景穩健,預計英央行三季度將進一步放緩購債步伐。預計今年將采取寬松貨幣政策的其他央行包括加央行(進一步縮減購買規模)和挪威央行(2021年晚些時候首次加息)。全球央行可能會加大政策調整,這是我們認為美元中線將恢復疲弱的依據。
美國勞工部周四公布的數據顯示,截至7月2日當周,美國首次申領失業救濟金人數達到37.3萬人,高于市場預期的35萬,上一周數據由36.4萬向上修正為37.1萬。四周移動均值下降250人,至39.4750萬人。截至6月26日當周,續請失業金人數減少14.5萬人,至333.9萬人。美國上周初請失業金人數小幅增加,但續請人數下降,進一步表明勞動力市場從新冠疫情中的復蘇仍磕磕絆絆。雖然最近就業崗位增加,但就業市場的反彈并不穩定。
美國5月份消費者信貸創紀錄最大增幅,非循環貸款激增,凸顯家庭支出穩健。美聯儲周四公布的數據顯示,消費者信貸總額環比增長353億美元,預期為增長180億美元,4月數據向上修正為增加200億美元。按折年率計算,5月份借款增長10%。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道收斂,油價回升至中軌受限;14和20日均線持平;隨機指標試圖走高。
4小時圖:保利加通道收斂,油價上行受限于中軌;14和20均線看跌;隨機指標自超買區回撤。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在71.05-74.40區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月9日高點73.40,突破后將上探7月7日高點73.75,然后是7月2日低點74.40和7月5日低點74.70,以及7月2日高點75.55和7月5日高點76.35;而下方支持留意7月9日低點72.70,跌破將下探6月24日低點72.30,然后是6月29日低點71.95和7月7日低點71.05,以及7月8日低點70.75和6月18日低點70.15。
布倫特原油
日圖:保利加通道收斂,油價回升至中軌受限;14和20日均線持平;隨機指標試圖走高。
4小時圖:保利加通道收斂,油價上行受限于中軌;14和20均線看跌;隨機指標自超買區回撤。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在72.60-75.65區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月9日高點74.50,突破將上探7月7日高點74.95,然后是7月5日低點75.65和7月2日高點76.40,以及7月5日高點77.10和7月6日高點77.80;而下方支持留意7月9日低點73.75,跌破將下探6月21日低點72.95,然后是7月7日低點72.60和6月18日低點72.15,以及6月9日低點71.80和6月2日高點71.40。
周五關注:
美國5月批發庫存
貝克休斯每周石油鉆井平臺數
2021-07-09