油價油價周二早盤創下近三年新高后反轉走低,因沙特和阿聯酋之間的爭端令市場擔憂兩國可能放棄配額約束并增加供應的擔憂,同時美元全線反彈刺激了大宗商品市場的廣泛拋售,也給油價施加了下行壓力。截止美國收盤,美國WTI原油8月期貨收跌2.65美元,或3.48%,報73.56美元/桶,最高觸及76.96美元/桶,最低跌至72.93美元/桶;布倫特原油9月期貨收跌2.23美元,或2.89%,報74.91美元/桶,盤中最高觸及77.79美元/桶,最低跌至74.10美元/桶。
沙特阿拉伯和阿聯酋對增產問題產生爭執,使得OPEC+原計劃討論增加石油產量、緩和供應憂慮的會議被取消,意味著該組織將繼續實施現有計劃,市場難以如預期取得額外的供應。國際油價周二早盤延續此前升勢,美油逼近77美元關口,布油接近78美元,紛紛創下2018年10月以來新高。道明證券表示,夏季原油價格突破的格局正在形成,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)過度謹慎的政策已壓倒性地推高了原油價格,超過了對德爾塔(Delta)變種擴散所帶來流動性的擔憂,上日有關8月產量的僵局可能導致今年夏季突破期間油價大幅飆升。摩根士丹利石油分析師表示,如果OPEC不增加產量,庫存勢必會進一步下降,為價格提供支撐,第三季度的供需狀況尤其緊俏。同時摩根大通石油分析師也指出,如果不增產,我們認為短期會越來越利好油價,供應短缺加劇,增加了下半年OECD庫存在5年區間下方進一步加速下降的可能性。
然而,OPEC+產能政策談判陷入僵局,圍繞OPEC下一步行動的不確定性也越來越高,投資者似乎擔心阿聯酋單方面提高石油產量,而其他產油國也會效仿,這拖累油價反轉走低。阿聯酋反對將生產限制計劃從當前的2022年4月截止日期延長至2022年底。摩根士丹利指出,歐佩克所處的僵局帶來了更多的不確定性,短期主要是對多頭產生影響,長期可能是對空頭產生影響;中期內歐佩克+內部缺乏協調造成油價下行風險,減產執行率可能會進一步降低;鑒于目前的供應不足和未來的需求增長,這將使石油市場保持穩定的供應不足,并支撐布倫特原油價格在75-80美元/桶區間。
德意志銀行策略師認為,基本面強勁可能會支撐油價進一步上漲,布倫特原油價格今年可能突破80美元/桶,但在2022年將有所回落。核心理由是,從9月份開始,除了伊朗預期的產量外,歐佩克不會再提供更多的石油供應。我們有理由不從反彈的強度推斷油價會漲到100美元/桶,我們預計布倫特原油價格將在2022年第四季度回落到75美元/桶。對歐佩克的呼吁將受到美國緩慢但漸進的供應響應的限制,伊朗應該最終達成協議,在今年晚些時候恢復供應,歐佩克成員國可能會在2022年5月的臨時日期附近更大聲地抱怨增加配額。關于冠狀病毒,接種疫苗的不均衡和建立國際疫苗證書標準的困難可能阻礙長途航空客運,而由于新變種的高傳播性,群體免疫可能無法實現。
與此同時,美元走強加劇了原油等大宗商品市場的廣泛拋售,因美元上漲使得以美元計價的大宗商品對投資者吸引力降低。美元指數周二自近一周低點大幅反彈了約0.7%。
此外,拜登政府敦促OPEC+達成增產協議也在一定程度上給油價帶來壓力。白宮新聞秘書JenPsaki表示,拜登政府官員與沙特阿拉伯和阿聯酋官員進行了交談,希望能夠達成協議以阻止原油價格上漲。
接下來,市場參與者將關注美國石油學會(API)公布的每周原油庫存報告和美國能源信息署(EIA)的短期能源展望月度報告。此前截至6月25日當周,API原油庫存減少820萬桶至4.471億桶,連續第六周下降,預期減少446萬桶。若數據顯現下降趨勢料為油價進一步上漲提供支撐。盡管亞洲國家暴發新一輪新冠疫情,但歐美多數國家隨著新冠疫情緩解而逐步放松限制措施,美國原油庫存持續下降,預計EIA月報有可能會上調原油的需求預期,這有望給油價帶來支撐。此外,原油投資者將繼續關注最新的病毒動態、美元價格走勢以尋求短期交易機會。
美元指數
美元指數周二早盤略微整理后繼續下滑至91.966近一周低點,不過隨后企穩大幅走高,觸及92.624高點,接近上周五創下的多月高位,因投資者在美聯儲6月會議紀要前布倉,市場預期會議紀要顯示美聯儲轉鷹力度可能比認為的更強勁。此外,美國服務業PMI指數表現不及預期,美股走低,市場避險情緒回暖,提升了美元的避險需求。
6月,美國服務業經濟活動繼續擴張,但增速較5月有所放緩。美國供應管理協會(ISM)服務業PMI從64降至60.1,低于市場預期的63.5。該報告的進一步細節顯示,支付物價指數從80.6微降至79.5,就業指數從55.3下降至49.3。最后,新訂單指數從63.9降至62.1。6月份ISM服務業指數從上月的創紀錄高位回落,表明財政和重新開放的推動力開始減弱。6月份服務業活動放緩的部分原因是當前活動和新訂單增長放緩,但供應問題,尤其是勞動力,繼續抑制整體增長步伐。拖累6月份綜合指數的最大因素是就業。就業指數跌至50以下,這是經濟擴張的重要門坎,與上周6月就業報告中服務業就業的強勁增長形成鮮明對比。
北京時間周四凌晨2點,美聯儲將公布6月份的貨幣政策會議紀要。此次會議紀要需要重點關注美聯儲官員們對率先進行的縮減QE的態度,這對市場而言至關重要,投資者正在積極追蹤美聯儲官員釋放的任何關于縮減購債的信號,以確定市場流動性何時收緊。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道收斂,油價下測中軌;14和20日均線趨平;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價測試下軌;14和20均線看跌;隨機指標在超賣區企穩。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在71.95-74.70區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月7日高點73.75,突破后將上探7月2日低點74.40,然后是7月5日低點74.70和7月2日高點75.55,以及7月5日高點76.35和7月6日高點76.75;而下方支持留意7月6日低點72.90,跌破將下探6月28日低點72.60,然后是6月24日低點72.30和6月29日低點71.95,以及6月14日高點71.75和6月20日低點71.35。
日圖:保利加通道收斂,油價下測中軌發展;14和20日均線趨平;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價測試下軌;14和20均線看跌;隨機指標在超賣區企穩。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在72.95-75.65區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注7月7日高點74.95,突破將上探7月5日低點75.65,然后是7月2日高點76.40和7月6日低點77.00,以及7月6日高點77.60和2018年10月29日高點78.00;而下方支持留意7月6日低點74.10,跌破將下探6月30日低點73.90,然后6月14日高點73.60和6月21日低點72.95,以及6月18日低點72.15和6月11日低點71.85。
周三關注:
美國5月JOLTs職位空缺
美國EIA短期能源展望月報
美國API每周原油庫存變動
2021-07-07