FX168財經報社(香港)訊 世界白銀協會(Silver Institute)在今年年初發表報告預測,到2025年全球汽車制造業每年將消耗近9000萬盎司的白銀。白銀是制造電動車的關鍵金屬,每臺電動車大約需要25至50克白銀,而傳統燃油車的需求量則為15至28克。回顧2021年上半年走勢,白銀價格略微走低,但隨著再生能源產業蓬勃發展,白銀價格與ETF將有望反彈并值得期待。
白銀價格在去年錄得大幅升漲,迫使部分太陽能電板制造商減少商品中的白銀含量,但事實上白銀仍然是相對理想的導體。這也就意味著,業者不太可能在短期內找到合適的替代品,白銀是太陽能不可或缺的材料,因此對白銀需求帶來支撐,避免價格出現崩跌的可能性。
根據Solar Energy Industries Association和Wood Mackenzie報告,2021年第一季度里,美國新增太陽能裝機量激增46%,反映出美國總統拜登的綠能政策明顯奏效。
按照目前貴金屬市場的現貨價格,黃金仍然比白銀的價格來得更昂貴,但白銀不同于黃金的是,其除投資需求外還有工業需求的支撐。美國總統拜登致力于推展太陽能和風電等再生能源,白銀是太陽能發電板重要元件,在太陽能設備將爆發性成長的趨勢下,白銀需求將大幅增加,進而對銀價形成支撐,特別近期因中東地區政治沖突,避險買盤涌進貴金屬。
工業需求占白銀總需求的1/2,觀察其歷史走向能發現,當制造業蓬勃增長時,白銀價格漲勢往往會高于黃金價格的表現。觀察美國ISM制造業指數4月雖從3月的64.7下滑至60.7,但仍然高于過去30年的高檔表現,而且原物料價格上漲也透露經濟復蘇的態勢。
高盛分析師Mikhail Sprogis早在去年報告中就提到,拜登在綠能政策利多下,未來5年內有望安裝5億片太陽能面板,預估2019年至2023年太陽能面板安裝量將增長50%,而中國的太陽能電板安裝量也持續增加。
他進一步提到,有鑒于白銀是太陽能關鍵的組成部分,太陽能約占白銀工業需求中的18%,是總白銀需求的10%,未來太陽能產業的增長有望提升白銀需求。但他也同時指出,白銀成本高漲,相對也會驅使太陽能業者尋求其他節省使用量的方法或技術。然而,他認為目前較新技術的太陽能面板含銀量減少約25%,盡管會多少抑制需求增長,但并不會因此消除需求的增長趨緩。
Mikhail Sprogis去年時也提到,看好未來3年太陽能發展將促使白銀工業需求增長2%,最高有望增長9%。如果需求能強勁增長至9%水平,白銀價格可能最終會上漲10%,他也將白銀目標價上調至30美元。
花旗分析師看好白銀漲勢持續,他們認為除投資者的避險需求外,還包括工業復蘇推升的白銀需求,總體中國的工業買家和散戶投資者的白銀需求將增長6%。花旗分析師此前預估,白銀珠寶奢侈品將在今年增長12%,工業與消費需求增長使白銀有望自2010年至2011年后,再次重返牛市。
不單單是電動車和太陽能助漲白銀,5G網絡設備也將成為未來白銀需求的主要驅動力。花旗分析師認為,5G網絡基礎設施的快速發展與需求,將成為白銀牛市的另個重要動能。其他動能則包括半導體和顯示器,純電池的電動車因需要更多的電氣控制,因此也將增加白銀的消耗量。綜合中國與科技業的需求提升,花旗將今年白銀的目標價定為40美元。