FX168財經報社(香港)訊 中美乃至全球各國都聚焦于碳中和目標,而貴金屬到基本金屬領域,也出現投資與工業需求變化。鈀金從2019年第二季度開始就超越黃金,成為主要交易貴金屬價格最高,而環保意識抬頭,鈀金減少汽車排放有害物質的特點,也將隨著汽油車逐漸取代柴油車而獲得價格推升。白銀則是太陽能發電板的重要元件,同樣將受惠于綠能抬頭。
鈀金
鈀金主要用于汽油車的觸媒轉換器,利用其化學反應將廢氣轉化成一般氣體,減少汽車排放的有害物質。隨著環保意識崛起,汽油車將逐漸取代柴油車,連帶推升鈀金的需求,促使鈀金價格不斷走揚。
回顧Kitco News報道,今年3月中旬,鈀金價格出現新一波漲勢,原因在于當時俄羅斯礦業巨頭、全球最大鈀金供應商Nornickel表示,由于洪災造成礦區關閉,該公司今年鈀金產量將會下滑,預計鉑族金屬(Platinum Group Metals)產量將減少71萬盎司。
鈀金自2019年第二季就開始超越黃金,成為主要交易貴金屬中價格最高的。而隨著需求提振價格,與黃金的價差可能會持續擴大。彭博此前報道指出,鈀金在5月份創下每盎司3018美元以上的歷史新高,與黃金之間的價差在5月飆升至去年2月以來最大。
而非但是供應商層面取得利好優勢,全球鈀金主要來自汽車制造業,2015年德國福斯汽車爆發柴油門的丑聞后,促使歐盟制定更為嚴格的碳排放標準,汽車排煙測試程序也跟隨腳步趨向嚴格,促使鈀金有強勁的基本面支撐。
華爾街日報在3月期間也指出,南非鉑礦商正大賺特賺,并對旗下礦場進行再投資,押注于氫燃料電池車日益普及將提振需求。在經歷多年低價后,生產鈀、銠等鉑族金屬的當地礦商利潤也飆漲,盡管世界各地的封鎖措施抑制著2020年的需求。
ABN Amro資深貴金屬分析師Georgette Boele在6月初表示,有鑒于美元指數和美債收益率走強,黃金將會呈現走弱的趨勢,年底可能跌至每盎司1700美元。
白銀
白銀不同于黃金的是,除投資需求還有工業需求支撐。美國總統拜登致力于推展太陽能和風電等再生能源,白銀是太陽能發電板重要元件,在太陽能設備將爆發性成長的趨勢下,白銀需求將大幅增加,進而對銀價形成支撐,特別近期因中東地區政治沖突,避險買盤涌進貴金屬,連帶白銀價格創下近3個月高點,白銀期貨7月合約來到近28.27美元。
工業需求占白銀總需求的1/2,觀察其歷史走向能發現,當制造業蓬勃增長時,白銀價格漲勢往往會高于黃金價格的表現。觀察美國ISM制造業指數4月雖從3月的64.7下滑至60.7,但仍然高于過去30年的高檔表現,而且原物料價格上漲也透露經濟復蘇的態勢。
“期元大道瓊白銀”期貨ETF研究團隊指出,相較于買賣白銀現貨,通過白銀期貨ETF交易手續費用較低,且交易流程也相對便利。白銀具有短期、中期和長期增長題材,未來表現有望與黃金逐漸脫鉤,建議借由白銀期貨ETF分批布局。
元大期貨ETF研究團隊表示,太陽能發電為全球各國電力政策的扶持重點,除美國總統拜登大力支持外,美國、歐洲和中國也都將推行綠能政策,而導電銀漿是太陽能電池的主要材料,導電銀漿占白銀總需求的10%。
Permanent Portfolio Family of Funds投資組合經理Michael Cuggino分析稱,白銀交易從今年到目前為止,可能更像是一種有價資產的存放,而不是工業商品,其中有許多都大幅上漲。他表示:“鑒于去年所呈現的增長,這并不令投資者感到意外。”2020年白銀期貨SI00 -0.32%走揚47%。
他續指,白銀可能在未來幾年內將創出更高的高點,并達到更高的低點,工業和珠寶業的需求可能在未來一年左右的時間內被壓抑。他解釋說:“人們對實際或可感知的通貨膨脹感到擔憂,過去幾年中缺乏產能投資,以及隨著全球投資反彈,美元可能貶值,這也將推動白銀的價格走勢。”
Noble Gold創始人兼首席執行官Collin Plume說,白銀被視為珠寶的金屬,銅被視為工業金屬。但是,白銀是能源的最佳導體,如果下個超級大國是征服能源的國家,那白銀是最重要的材料。
Plume表示,如果美國總統拜登政府的可再生能源計劃獲得批準,白銀很可能會突破50美元,從而提高了對黃金的需求,并導致市場意識到供應可能不足。根據FactSet的數據,白銀價格在1980年創下歷史新高48.70美元。