FX168財經報社(香港)訊 周五(6月11日)歐洲交易時段，風險情緒向好，隨著全球市場評估通脹峰值，歐股全線反彈。美聯儲的暫時性通脹咒語生效，美國灼熱CPI未能激發提前升息的恐慌，美元在90關口附近承壓，現貨黃金再度來到1900關口，市場焦點已經轉向下周的美聯儲決議。
周五歐市盤中，現貨黃金延續周初以來的窄幅震蕩勢頭，目前交投在1900關口附近，缺乏徹底站穩這一水平的動力。
分析指出，美國超預期CPI被認為不足以改變美聯儲的寬松貨幣政策。美元回落和債券收益率下降給黃金帶來支撐，但與此同時，風險情緒的改善打壓了避險需求。
“(從通脹數據)得到的關鍵結論是，市場堅信美聯儲短期內不會改變立場，金市(寬松政策)題材仍將存在。”OANDA資深市場分析師Edward Moya表示。
Moya表示，金價仍面臨一些定價壓力，但市場認為最終可能引發美聯儲收緊政策的“失控”的通脹不太可能出現，這支撐了金價。
“美國通脹率上升未能引發縮減拋售。我們看到債券收益率走低，助力黃金反彈，”OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley說。“現在來看，下周的FOMC可能不會有什么行動，除非美元大幅上漲。隨著資產價格升值交易獲得新的動能，黃金看起來將在下周初測試1,920美元的阻力位。”
昨日公布的美國5月CPI通脹高出預期，但市場淡然處之，投資者在美國消費者物價數據中看到了足夠多的一次性因素，可支持美聯儲認為通脹上升將是暫時性的觀點。
經過一周的焦急等待，美國勞工部周四公布，美國5月CPI同比增長5%，創2008年8月以來最大漲幅；核心同比增長3.8%，漲幅創下自1992年以來最大。然而，機票價格和二手車價格的短期上漲帶來很大影響，使人們對潛在通脹壓力產生了一些懷疑。
路透分析指出，考慮到新冠大流行早期的低物價水平，可主要歸因于基數效應，5月可能是CPI的峰值。這與美聯儲主席鮑威爾反復斷言通脹上升將是暫時的一致。
美聯儲官員一再表態安撫對于通脹率持續高于2%目標的擔憂，同時強調美聯儲有工具來控制通脹。
CNBC名嘴Jim Cramer稱，盡管物價上漲，但美聯儲不太可能改變其利率立場。美聯儲官員計劃將利率維持在接近零的水平，為美國經濟從去年的Covid-19低迷中反彈騰出空間。
拜登政府的一位官員表示，美國消費者物價指數可能在今年夏季見頂，然后在秋季開始回落。這位官員表示，拜登政府仍然相信，目前的消費物價飆升將是暫時的，專業預測人士、投資者、消費者和企業也認同這一看法。
“美聯儲在傳達通脹壓力是過渡性的訊息方面收到一些效果，”瑞穗銀行駐倫敦的高級經濟學家Colin Asher說。“若真要對通脹感到恐慌，你得相信大宗商品同比大漲現象明年會再重演，但這看起來不太可能。(這次CPI漲幅)應該已經接近峰值。”
“昨晚的數據只是一連串證據中的一個，表明通脹不僅在上升，而且不僅僅是暫時性的基數效應，”ING亞太首席經濟學家Rob Carnell稱。“但下周開會的美聯儲仍然可以指出通脹預期沒有偏離，以支持其繼續宣稱的暫時性通脹的看法。市場目前對這一點很買賬。”
“4月和5月對通脹貢獻最大的經濟領域正在經歷可理解的短期調整，或只是通脹重回‘正常’水平，”FHN Financial首席分析師Chris Low稱，“未受疫情影響領域的CPI漲幅正在放緩。”
債市對火熱CPI的反應也反映出美聯儲的暫時性通脹咒語生效。
10年期美債收益率在CPI數據公布后小幅上漲，隨后又回落至1.464%的盤中低點，這是10年期美債收益率自3月初以來的最低位，之前因通脹擔憂加劇，收益率升至1.75%以上，達到新冠疫情爆發前以來的最高水平。
在本周失守關鍵的1.50%心理關口后，10年期美債收益率仍存在進一步的下行壓力。目前正在試圖測試100日均線以及23.6%回撤位1.47%水平。本周或創下一年來最大單周跌幅。
“市場出現了空頭回補和再通脹解除交易，”National Alliance國際固定收益主管Andy Brenner在一份研究報告中寫道。
“從美聯儲的角度來看，過去幾個月通脹的上升，雖然遠遠超出預期，但看起來仍是‘暫時的’，”包括John Briggs在內的NatWest Markets策略師在一份客戶報告中寫道。
Briggs說，不過，鑒于美債收益率處于低位，且投資者認為美聯儲主席鮑威爾將淡化縮減購債的傳言，并重申價格壓力將是暫時的，下周可能會出現一些鷹派風險。
瑞士信貸國際財富管理公司首席投資官Nannette Hechler Fayd’Herbe表示，盡管通脹上升，但近期較長期公債收益率下跌，可以用經濟“增長勢頭正在放緩”來解釋。
她說，在各國央行對貨幣政策的指引的推動下，市場將很快進入另一個階段。美聯儲(Fed)將于6月15日和16日召開下一次政策會議，可能“將市場推至……第二波加息，因對未來貨幣政策預期將出現調整。”Hechler Fayd 'Herbe預計，今年下半年，較長期美國國債的收益率將再度走高。
由于美債收益率繼續走低，美元承壓下行，歐市盤中，美指繼續在90關口附近徘徊，走勢明顯不穩。大多數主要貨幣陷于區間。
“我們同意美聯儲的看法，即高漲的通脹壓力將被證明是短暫的，”瑞銀策略師在客戶報告中說。“美聯儲和歐洲央行的決策者都異常一致地強調，只有在通脹變得更加持續的情況下才需要收緊政策，而他們目前認為不太可能會如此。”
“我們看到的是一個相信美聯儲的市場，”墨爾本經紀商Pepperstone的研究主管Chris Weston說，投資者對美國經濟強勁復蘇促使其提前加息的擔憂有所緩和，“我們將看到縮表，但步伐將會非常緩慢。”
投資者現在將把注意力轉向美聯儲6月15-16日的會議，以獲取有關其政策路徑的指引。路透調查顯示，美聯儲可能在8月或9月宣布削減其大規模購債計劃的策略，但預計要到 明年初才會開始削減每月購買規模。
“盡管美國CPI數據高于預期，但在該報告發布后，收益率仍面臨壓力，這為黃金提供了支撐，”荷蘭國際集團駐新加坡大宗商品策略主管Warren Patterson說。“我們認為，在下周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲可能會繼續持有暫時性通脹的觀點。”