FX168財經報社(北美)訊 周一(6月7日),渣打銀行表示,短期內很難持續突破1900美元的目標價,但技術倉位顯示今年下半年金價將進一步上漲。
“金價一直難以維持1900美元的水準,因市場的焦點已從通脹高于預期轉向擔憂減少,”渣打貴金屬分析師Suki Cooper表示。“與上一次突破1900美元時相比,投資者的倉位不那么擁擠,這預示著金價在2021年下半年將進一步上漲。上一次金價以1900美元的價格交易時,基金的凈頭寸增加了17%,以黃金為支撐的ETP增加了4%(142噸),投資者的倉位也大大增加了。”
Cooper密切關注的一個指標是交易所交易產品(ETP)。最新數據顯示,1900美元將在短期內成為強勁阻力。
“ETP在5月增加50噸,為去年9月以來首次,但對ETP的空頭興趣達到一個月高點,暗示短期內1900美元可能是個很大的障礙,”Suki寫道。
該行一直認為,通脹預期上升、美元走軟以及美國國債收益率相對溫和等宏觀環境對金價有利,令金價保持良好買盤。
金價前景面臨的最大風險之一是美聯儲有關縮減購債規模的言論。不過,渣打銀行預計,在8月份杰克遜霍爾研討會之前,美聯儲不會推出任何新舉措。
“非農就業數據強勁復蘇將把焦點重新放在美聯儲的溝通上,特別是在個人消費支出(PCE)通脹走高以及美聯儲會議紀要比預期更為強硬之后。我們預計美聯儲至少會在8月杰克遜霍爾會議之前保持觀望。”
市場目前預計2023年3月將首次加息,所有人的目光都集中在即將到來的6月FOMC會議上。
市場將關注6月FOMC會議的指引,并關注會議前的數據是否令人失望。“目前,黃金與美元和實際收益率保持著很強的相關性,與美國股市的相關性也增強了,”Cooper指出。
黃金的實物需求也支撐了金價走高的前景。舉例來說,各國央行連續第二個月保持凈購買量,今年迄今凈購買量為168噸。
“最新數據顯示,中國的凈購買量為68.2噸;此前,在匈牙利增加68噸黃金、使其黃金儲備增加兩倍的推動下,3月份凈買入91噸黃金。盡管哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦等現有買家4月份繼續增加儲備,但土耳其在過去5個月成為凈賣方后,重新成為凈買家,4月份增加了13.4噸。”
“泰國也加入進來,增加了43.5噸黃金儲備,這是自2019年以來的首次增加,但也是至少20年來最大的一次(例如,2011年全年增加了52.9噸)。”
此外,中國4月份的貿易數據顯示出改善,黃金進口量從2020年4月的4.2噸上升至110.8噸。
“瑞士4月份的貿易數據證實了印度和中國的趨勢。4月份,這一主要實物中心的黃金發貨量大幅上升;對香港的出口是2020年1月以來最高的,對中國的出口是2019年以來最高的。但對美國和英國的發貨量從較低水平回升,表明實物需求是4月份的關鍵推動因素。鑒于新冠病毒的影響,5月數據可能顯示實物需求放緩,尤其是在印度,但鑒于近期消費者的需求,我們預計實物市場將在下半年進一步復蘇,”Cooper表示。