FX168財經報社(香港)訊 凱投宏觀(Capital Economics)在新報告中指出，今年5月份對金屬來說屬于“盡其所能”模式，涵蓋黃金和白銀價格。他們分析稱，大多數工業金屬和貴金屬將在今年年底低于當前水平。
回顧剛剛過去的5月，對金屬來說是相當出色的月份，黃金是表現最佳的貴金屬之一，突破每盎司1900美元的水平，當月上漲近8%。但現如今面對著周末前美國非農就業數據來襲，ADP就業數據提前釋放強勁信號，促使黃金和白銀的價格重磅走跌。
截至截稿前香港時間10時55分，黃金跌2.16%至1866.52美元，而白銀則跌2.81%至27.36美元。而凱投宏觀的大宗商品團隊認為，此前在5月所見到的看漲趨勢，恐怕不太可能持續。該報告將中國經濟增長放緩和收益率上升的威脅，列為其看跌前景的部分原因。
值得投資者關注的是，隨著ADP就業數據的推出，截至截稿前香港時間10時58分，美元指數持續走高0.02%至90.523，企穩于90門檻上方。美國10年期國債收益率也走高0.09%至1.628水平。
凱投宏觀大宗商品經濟學家在報告中寫道：“我們懷疑這可能是好事，畢竟如果我們預期中國經濟增長在今年下半年放緩是正確的，那大多數工業金屬的價格可能會在年底走低。”
他們續指，與此同時，近期金價的上漲幅度遠高于實際收益率下降所暗示的幅度，我們認為隨著實際收益率開始攀升，未來幾個月金價將面臨新的下行壓力。凱投宏觀指出，工業金屬和貴金屬到年底都將大幅回落。
報告中也提到說：“盡管工業金屬價格進一步上漲，但期貨市場的投資者繼續減少其凈多頭頭寸。雖然中國的精煉金屬進口保持相當強勁，但補貨季節的結束，可能會對未來進口造成壓力。”
從基本金屬來看，凱投宏觀預計銅價將在年底每噸8000美元左右，鋁價為2000美元，鎳價為15000美元，錫價為24000美元。
報告指出，電子行業的強勁需求和交易所股票的大幅下跌，提振5月份的錫價。但隨著封鎖的穩步解除，對電子產品的需求可能會放緩，這也是我們預計錫價漲勢將在年底下降的原因之一。
凱投宏觀也提到在貴金屬領域，黃金價格將報在每盎司1600美元，白銀報每盎司21.50美元，鉑金價報1000美元，鈀金價報3000美元。凱投宏觀甚至估計，2022年黃金將跌破每盎司1600美元。
報告最后也說道：“與今年大部分時間看到的趨勢相反，5月份黃金和白銀的價格跑贏鉑族金屬(PGM)。盡管美國實際收益率大致穩定，但由于美元走弱，黃金價格上漲，部分避險投資流動，以及來自亞洲的強勁實物需求。無論如何，亞洲強勁的實物需求，不太可能抵消我們預期更高美國實際收益率對黃金的下行壓力。”
此外，凱投宏觀也預測今年全球實際產出將以近50年來最快的速度增長。凱投宏觀高級市場分析師Oliver Jones表示，截至目前為止，通脹預期的上升恰逢股市近期表現良好。總的來說，我會懷疑這些條件會持續一段時間。盡管如果通脹沒有按照他們預期的方式回落，主要央行最終可能不得不以普遍預期更快的速度收緊貨幣政策，但最早要到明年才能判斷這是否會發生。”