FX168財經報社(香港)訊 周一(5月31日)是本月最后一個交易日，加上英美市場休市，整體情緒平靜，歐股漲跌不一，投資者消化上周的美國通脹數據，并靜候本周五非農報告的到來。值此之際，美元在90關口窄幅震蕩，現貨黃金保持堅挺，一度突破1910關口。本周重點關注美聯儲官員講話以及美國非農就業報告。
周一歐市盤中，現貨黃金徘徊在1905美元附近，早前一度突破1910關口，距離上周觸及的四個月高位不遠。
（來源：FX168）
本月迄今，黃金上漲約7.8%，有望創下2020年7月以來的最大月線漲幅。
分析指出，美元走軟和債券收益率下降提振了金價，同時不斷增長的通脹壓力也提升了對黃金做為通脹對沖工具的需求。
“黃金從通脹擔憂和收益率傾向中獲得了很大支撐，”SPI資產管理公司的管理合伙人Stephen Innes說。“美元繼續走弱，這是相當有利的。黃金多頭現在將目光投向了2,000美元，并且大多數人都認為金價將繼續走高。”
輝立期貨的資深大宗商品經理Avtar Sandu在報告中表示：“在技術面，高于1,915.60美元將預示著金價將重回1,950美元的目標，并且在1,875美元和1,850美元的水平上有強勁支撐。”
上周五美國商務部公布的數據顯示，美國4月PCE物價指數同比升3.6%，超預期升3.5%，較前值2.3%大幅提高，創2008年以來最快增速，遠高于美聯儲的官方通脹目標2%。
與此同時，4月扣除波動較大的食品和能源的核心個人消費支出(PCE)物價指數較上年同期上升3.1%，超預期的2.9%，較前值1.8%大幅提高，創1992年來最高。核心PCE物價指數是美聯儲青睞的通脹指標。
在數據發布后，CME“美聯儲觀察”數據基本維持不變，美聯儲6月維持利率在0%-0.25%區間的概率為89%，加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為11%；9月維持利率在0%-0.25%區間的概率為89%，加息25個基點的概率為11%。
Action Economics固定收益部門董事總經理Kim Rupert表示，“市場顯然淡定看待通脹。通脹數據并沒有讓人們的緊張情緒加劇。市場認同美聯儲的說法，即稱通脹是暫時的。多頭一意孤行。”
到目前為止，投資者已經相信了美聯儲的話，認為在談論縮減政策支持之前，勞動力市場需要有更大的改善。這導致美國10年期公債收益率跌至1.58%，即使核心通脹數據高于預測值。
另外，白宮周五公布了拜登總統約6萬億美元的預算案，其中包括基礎設施、教育和其他舉措方面的支出，但這項計劃不太可能打動想要壓低美國政府支出的共和黨人。
通脹的壓力給黃金增添了魅力，與此同時，美元繼續走弱支撐著金價。
周一歐市盤中，美元指數在90關口附近窄幅震蕩，接近五個月的低點。美元兌一籃子貨幣或錄得連續第二個月下跌。
自3月以來，隨著其他主要經濟體開始追趕美國的疫苗接種率，美元已累計下跌了3%。與此同時，其他一些國家的央行似乎可能比美聯儲更快地退出寬松貨幣政策，并讓利率上升。
德國商業銀行(Commerzbank)外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann在一份報告中寫道，市場認為目前的通脹水平是暫時性的，而明年美國的通脹水平將保持在2.5%。
“這不會讓美元定價變得更容易，”他說。“在我們尋找進一步線索之前，美元很可能已經在當前水平上找到了良好的平衡。”
本周來看，市場最為關注的無疑是美國5月非農就業報告，尤其是在4月就業增長意外大幅不及預期之后，這對美聯儲接下來的政策有更明確的指引作用。
在CPI大幅上漲之后，美聯儲一再重申提振上漲只是暫時性的，尤其是考慮到就業市場恢復尚未達到理想水平，這令美聯儲不敢輕言退出寬松，而5月的非農報告會給美聯儲帶來關于就業市場恢復情況的線索。
目前市場預期，美國5月非農業職位增加67.4萬個。美國4月的非農業職位增幅只有26.6萬個，遠少于市場估計，引發市場對于經濟前景的憂慮。
NatWest Market分析師Kevin Cummins指出，即使增加約55萬，總就業人數仍較2020年2月水平少770萬。“有觀點認為，就業市場離恢復還有很長的路要走，”他補充說，“在我們看來，這些數據不太可能讓美聯儲主席鮑威爾相信進展已經大到可以開始發出縮減信號的程度。”
MUFG美國市場宏觀策略主管George Goncalves認為，如果5月非農就業數據仍低于估計，市場勢必受到較大沖擊；若數據優于預期，市場對于經濟前景的樂觀情緒重燃，股市受惠。
中金公司最新觀點認為，近期美聯儲隔夜逆回購的大幅增長不會給美聯儲QE減量路徑造成顯著影響。美聯儲QE減量(taper)的決策仍然主要取決于經濟基本面的邊際變化，具體來說，就業市場的修復情況是美聯儲決定何時開始taper的重要變量。“5月新增就業的“成色”將影響美聯儲討論Taper的時間點。”