FX168財經報社(北美)訊 與對氣候變化日益加劇的擔憂類似，一家歐洲投資公司周四(5月27日)警告投資者說，央行的貨幣政策和政府支出正達到一個轉折點，全球經濟即將迎來新的10年通脹。
周四，Incrementum AG發布了第15份年度報告《我們信任黃金》(In Gold We Trust)，并強調了全球市場日益加劇的通脹威脅，預計這將在未來10年推動金價走高。
基金經理Ronald-Peter Stoeferle和Mark J. Valek在他們的最新研究中重申了去年的預測，即黃金價格可能在未來10年內接近5000美元。不過，他們補充稱，金價可能在10年內較這一預期翻一番的風險正在加大。
“如果這十年被更嚴重的通貨膨脹所困擾，那么在這10年結束時，金價有望達到8900美元。隨著今年貨幣經濟氣候的變化，通脹風險明顯增加，”分析師在報告中表示。
與此同時，從更短期的角度來看，該公司預計金價將在2021年底前創下新高。根據期權市場持倉情況，該公司說，金價在12月觸及52周高點的幾率為45%，跌至52周低點的幾率只有5%。
盡管隨著各國繼續應對新冠大流行，世界充滿了不確定性，但Incrementum表示，今年金融市場最重要的因素仍然是不斷增長的通脹威脅，因為各國央行維持超寬松的貨幣政策以支持全球經濟。
“貨幣氣候變化的一個副作用是，自新冠肺炎大流行開始以來，幾乎無限制的流動性浪潮一直充斥著市場，這已經導致資產價格水平和消費者價格水平顯著上升。新的貨幣環境可能帶來的最具戲劇性的后果之一，是消費者價格通脹再度抬頭。在我們看來，我們目前只是處于這種通脹發展的早期階段。”
盡管通脹正在上升，但該投資公司警告投資者，由于全球貨幣供應速度仍然相當低，另一只鞋仍可能掉下來。分析師稱，隨著消費者開始消費他們在疫情期間囤積的錢，這一迫在眉睫的威脅將變得更大。
“在歷史上，這個十年作為通脹的十年被載入史冊的可能性大大增加了，特別是因為已經明顯顯現的通脹動態在貨幣流通速度沒有任何顯著加速的情況下發生了。不應忽視未來幾年通脹大幅上升的可能性。”
Stoeferle和Valek不僅看到了通脹威脅的增長，而且他們還指出，不斷發展的技術和央行數字貨幣(CBDC)的必然發展將為金融抑制增加一個新的層面。
“在我們看來，CBDC是一只披著羊皮的狼。似乎人們正利用圍繞‘數字資產’的興奮情緒，將國有數字貨幣作為一項偉大成就來推銷。事實上，這些措施將有助于實施更深入的負利率，并允許對匿名現金進行我們迄今所見過的最廣泛的抵制，”分析師表示。
不僅央行官員將在不斷上升的通脹環境中保持低利率，而且Stoeferle和Valek還認為，通過控制收益率曲線，貨幣政策將出現新的演變。
分析人士解釋說，政府能夠應對不斷增長的債務的唯一途徑是通過金融抑制。
看看歷史書或許能回答這個問題。第二次世界大戰結束時，美國的債務占GDP的比例接近120%，而英國的這一比例為250%。到上世紀70年代初，美國的債務與GDP之比已降至25%左右，英國則降至50%以下。這是如何實現的呢？答案是:通過金融抑制，也就是將政府債券的收益率限制在遠遠低于通貨膨脹率的水平。
“我們認為，未來10年，實際利率仍將處于負值。在這樣的市場環境下，有形資產，尤其是大宗商品，選擇合適的股票，以及貴金屬，都應構成投資組合的堅實基礎。”
報告的最后一個亮點是，分析師指出，今年將是美國脫離金本位50周年。
“從那以后，沒有一種貨幣是由黃金這樣的稀缺資產支撐的。各國央行可以不受任何限制地印鈔，而且正越來越多地利用這一特權，”分析師們表示。