FX168財經報社(香港)訊 周二(5月25日),盡管大宗商品繁榮推動了利潤增長,但《華爾街日報》指出,礦商并未在新項目上投入資金,這引發了人們對某些金屬未來將面臨短缺的擔憂。分析人士說,在電池、電動汽車和風力渦輪機制造商需求增加的情況下,鈷、銅和鋰等金屬將面臨特重大短缺,供應緊張可能會拖累各國減少碳排放量的計劃,并使它們變得更加昂貴。
隨著全球經濟從新冠肺炎疫情中復蘇、各國政府增加了基礎設施方面的支出,以及某些資源的供應停滯,許多礦產品在今年創下了歷史新高的價格。例如用于建筑和導電的銅,其價格在過去12個月中幾乎翻了一倍,至本月初創紀錄的每噸10762美元。
但分析師表示,礦業公司一直不愿投資于新項目,因為在最近的大宗商品牛市期間,投資者見證了企業花費大筆資金的舉動,因此希望獲得更高的股息,而企業的猶豫不決加劇了供應緊縮的現象。
英美資源集團 (Anglo American) 首席財務官斯蒂芬·皮爾斯(Stephen Pearce)說:“銅和鉑等金屬的供應出現了一些缺口,而目前幾乎沒有新的供應可以填補。”他補充說:“你必須不斷地進行再投資,以保持資源儲備,并且要花很多年才能享受新礦山的成果。”
分析人士說,總體而言,該行業的支出未能跟上需求的步伐,預計會導致許多資源短缺。今年主要的多元礦業公司的資本支出將下降6%,銅礦企業的資本支出將下降10%。同時,據高盛集團預測,到2030年,銅的總需求將增長40%,從而使供應短缺820萬噸。
根據加拿大皇家銀行的數據,按當前的金屬價格計算,力拓集團 (Rio Tinto)、必和必拓集團 (BHP Group)、英美資源集團和嘉能可 (Glencore) 今年可能合計能產生1400億美元的收益,相比之下,2015年金屬價格接近低點的時候其合計收益為440億美元。
礦業公司已經在某些采礦領域進行了投資,特別是在鐵礦石市場,但是,他們的運營重點一直放在獎勵投資者上。根據投資銀行Liberum的數據,去年在全球45家最大的礦業公司中,資本支出(包括用于當前和未來生產的資金)增長了30%,達到750億美元,而股息則增長了近一倍,達到661億美元。
在上一輪持續十年的熊市中,礦業公司們在新項目和收購方面都超支,投資者隨后撤出資金,一些礦業公司破產了,許多首席執行官也失業了。“投資者仍然非常清楚,上一個熊市周期是由新產能的過剩驅動的。”
雖然分析師預計,如果大宗商品價格持續上漲,企業將開始對新項目進行更多投資,但礦山通常需要10至15年的開發時間,這促使一些分析家擔心,金屬供應短缺會損害各國政府減少碳排放的努力。
國際能源署表示,到2030年,現有礦山的預期供應量估計只能滿足鋰和鈷需求量的一半,這兩種金屬都是電動汽車電池和儲能電池的關鍵成分。
加拿大皇家銀行分析師泰勒·布羅達(Tyler Broda)表示:“這意味著脫碳的成本可能會超出目前的估計,并且將成為結構性通脹的推動力。”