FX168財經報社(香港)訊 除黃金價格外,今年與非洲生產商有關的大宗商品價格幾乎都呈現上漲趨勢。但Capital Economics新興市場經濟學家Virag Forizs認為,貿易條件改善帶來的大部分好處仍未實現。在接下來幾個季度中,大多數國家的大宗商品凈出口可能會惡化,從順風變成逆風。
Virag Forizs提到,最近幾個月大宗商品價格的上漲動力,將可能在接下來的幾個月中消失殆盡。他談起石油價格時稱,石油價格只會微幅上漲,然后在年末前回落至每桶70美元,并在2022年年末進一步回落至每桶60美元。
至于農產品商品價格方面,他繼續說道:“盡管我們認為可可價格,可能會持續上漲到2022年,但但咖啡等農產品價格可能也會遵循類似石油的跌勢。截至2021年年末和進入明年,工業金屬價格可能會錄得最大跌幅。”
“大多數非洲經濟體的貿易條件可能會從現在開始惡化,對于尼日利亞和安哥拉等石油生產國來說,今年的漲幅很可能在2022年發生逆轉。”他補充稱。
談到非洲國家的走勢,Forizs也稱:“隨著銅價下跌,贊比亞的命運也將急劇扭轉。南非可能會有類似的變化,盡管變化較為溫和。在贊比亞和安哥拉,國際收支再度緊張的風險最高。”
他最后說道:“在接下來的幾個季度中,大宗商品價格從順風轉向逆風,這是預計整個撒哈拉以南的非洲地區復蘇疲軟的另個原因。疫苗推出緩慢、緊縮的財政政策以及旅游業的持續疲軟,將阻礙整個地區的經濟活動。”
全球投資者僅將0.6%的投資組合,分配給不包括黃金的商品,低于平均權重。近幾個月由于重新開放的經濟環境中消費者對需求的壓抑,加上供應鏈失衡,大宗商品價格一直在飆升。摩根大通(JPMorgan)則指出,隨著美國通脹率的上升,投資者應尋求增加其商品敞口作為對沖。
Robeco策略師彼得·范德·威爾(Peter van der Welle)表示,隨著通脹沖高,具有抗通脹特性的大宗商品,價格漲勢受到支撐,未來將會繼續上漲。他指出,全球經濟轉趨成長,資金涌入對抗通脹商品,再加上流動性過剩、實際利率處于歷史低點、財政刺激措施和美元貿易加權指數走弱,為支撐年初至今大宗商品漲勢的主要因素。
展望大宗商品后市發展,平安證券認為未來一段時間內高通脹趨勢延續,促使進入通脹交易持續。在全球經濟復蘇使實際利率下行的情況中,名義利率將走揚。在此環境下,商品與股票的表現會顯著優于債券,風險資產表現也會優于避險資產。