FX168財經報社(北美)訊 最近的數據突顯出黃金實物需求的強勁反彈,尤其是在印度和中國。但凱投宏觀(Capital Economics)的策略師認為,這不會給他們對今年金價下跌的預測帶來太大風險。凱投宏觀預計,到今年年底,黃金價格將回落至1600美元。
“從歷史上看,在一段時間的價格下跌之后,消費者需求一直很強勁,這反映出這些購買行為對價格更為敏感。其結果是,消費者對黃金的需求是對價格變化的反應(通常由外部因素驅動),其遠遠超過黃金價格對消費者需求變化的反應。因此,近期消費者需求的上升是金價下跌的征兆,而不是認為金價會再次上漲的理由。”
“印度3月份黃金進口的部分增長似乎是暫時性因素造成的,這些因素應該會消退,而不是一種長期轉變。考慮到2月份宣布的黃金進口關稅下調預期,季節性囤積和前幾個月延遲的購買可能提振了進口。無論如何,印度令人擔憂的病毒病例死灰復燃可能也會在近期打壓黃金需求。”
“另外兩個因素,即美國實際收益率和美元,是金價更重要的驅動因素,我們預計這兩個因素將在未來一年左右對金價構成壓力。”
凱投宏觀認為,美國較長期實際收益率的上升勢頭不久將恢復,這將增加持有黃金的機會成本。與此同時,他們還預計,美元走強將使黃金對非美國投資者來說更加昂貴。