國際油價周四連續三天上漲,并創3月中旬以來新高,主要受美國經濟數據強勁提升原油需求復蘇預期和美元疲軟提振。不過,印度、日本和巴西新冠肺炎疫情惡化和伊朗核協議進展順利引發伊朗大量原油流入市場的擔憂,抑制了油價上行空間。截止美國收盤,美國WTI原油6月期貨收漲0.98美元,或1.54%,報64.77美元/桶,最高觸及65.43美元/桶,最低跌至63.75美元/桶;布倫特原油7月期貨收漲1.47美元,或2.21%,報67.97美元/桶,盤中最高觸及68.41美元/桶,最低跌至66.61美元/桶。
由于廣泛的疫苗接種和政府大規模支出計劃幫助了美國幾乎重回疫情暴發前的經濟水平。美國第一季度經濟增長6.4%,消費支出激增推動總產出逼近疫情爆發前的水平;同時上周首次申請失業救濟人數也創下新冠疫情開始以來最低水平。此外,歐洲方面經濟數據也表現樂觀。德國4月份CPI同比漲幅自2019年以來首次突破2%,西班牙CPI也同比上漲1.9%。周五將發布的歐元區通脹報告料顯示CPI同比上漲1.6%,為2019年以來最高。
強勁的經濟增長和政府紓困計劃支持美國民眾夏季駕車出游,進而提升燃料需求。美國能源信息署(EIA)表示,周末開車出游的人群已經幫助推升美國汽油需求,達到每日910萬桶,為去年8月以來最高。同時,中國五一黃金長假客流量預計達2.65億人次,有望突破2019年“五一”水平。RystadEnergy石油市場主管BjornarTonhaugen表示:“夏季是駕駛季節的代名詞,美國、中國和英國的燃料消耗將開始增加,市場認為這將彌補印度新冠疫情導致的需求下降。”
與此同時,受累于美聯儲的鴿派立場和美國總統拜登的大膽支出計劃,美元指數徘徊在九周低點附近,這使得以美元計價的原油價格對持有非美元貨幣投資者而言更加便宜。
此外,疫苗接種和疫苗對印度變種病毒有效的樂觀消息也支撐了油價。北美和歐洲的疫苗接種應能使石油需求在北半球夏季達到創紀錄的1.015億桶/日。CNBC援引生物科技首席執行官烏古爾?薩欣(UgurSahin)的話稱:“他相信該公司與美國輝瑞制藥合作的新冠肺炎疫苗對首次在印度發現的冠狀病毒變異有效。”該消息進一步稱,“這種名為B.1.617的毒株包含兩個分別在其他冠狀病毒變體中發現的關鍵突變。這種變異也被稱為‘雙突變’,最初是在印度發現的,一些人認為它是印度最近新冠肺炎病例激增的背后原因。”
預計未來6個月全球石油需求將實現有史以來最大的增幅,并繼續維持其對今夏油價的樂觀預期。高盛在分析報告中稱,歐洲對旅游的需求增加,以及加速接種疫苗,將導致"未來六個月石油需求最大增幅,每日增加520萬桶。"石油需求將出現不容忽視的大幅上升,這樣的上升規模目前供應水平無法比擬。盡管印度新冠肺炎病例激增,這在一定程度上給需求前景蒙上了陰影,但大宗商品市場已經消化了印度新冠病例急劇上升的影響。預計今年夏天油價將繼續升至每桶80美元。預計OPEC+在5月至7月之間會恢復200萬桶/日的產量,到今年第三季度,需求的強勁復蘇將令OPEC+不得不再次增加200萬桶/日的產量。
盡管如此,基本面背景應會限制油價上漲,在大舉看漲之前應保持一定的謹慎。印度、日本和巴西新冠肺炎病例持續增加,可能迫使各國政府實施更嚴格的封鎖限制。這進而可能打擊原油需求。根據印度衛生部29日公布的數據,過去24小時內,印度新增新冠肺炎確診病例379257例,新增死亡病例為3645例,雙雙刷新印度疫情暴發以來的相關記錄。日本首都圈新冠肺炎疫情告急,29日東京都新增確診病例1027例,時隔3個月單日新增確診病例再次超過1000例。日本東京都4月25日宣布進入第三輪疫情緊急事態。
與此同時,伊核問題談判有望“5月底”達成具體結果的消息也限制了油價漲勢,因達成協議將促使美國解除對伊朗的制裁,進而導致伊朗大量原油流入市場,增加原油供應。
除此之外,OPEC+最近決定在5月至7月期間逐步放松石油生產限制,這可能進一步對油價構成不利影響。因此,謹慎的做法是等待隔夜震蕩高位(約64.45美元區域)之后的后續漲勢,然后再為進一步上漲進行倉位調整。
接下來,市場焦點轉向美國油服公司貝克休斯(BakerHuges)的每周石油鉆井平臺數。此前截至4月23日當周,原油鉆井總數減少1座至343座,預期為349座。若石油鉆井平臺數繼續下降料支持油價進一步反彈。此外,原油投資者將繼續關注最新的病毒動態,美元價格走勢和美股表現以尋求短期交易機會。
美元指數
美元指數周四早盤跳空低開并創2月26日新低90.386水平,隨后企穩略有反彈,受美國國債收益率上升提振,此前政府公布第一季經濟成長強勁,且上周初請失業金人數下降。但美聯儲立場鴿派,短期縮減量化寬松無望,以及拜登推動再增加1.8萬億美元支出,這將導致美國預算赤字和貿易逆差擴大,這對美元構成致命打擊。
富國證券宏觀策略師表示,當然,美元走勢的主要推動因素是公債收益率上升。外匯和利率之間一直存在相當緊密的相關性。所有人都對收益率回落感到自滿,美元在4月份遭重創。現在,收益率正在上升,并略有企穩,我們將看到美元有所走強。
美國經濟分析局周四發布的初步估計顯示,美國第一季度實際國內生產總值(GDP)年增長率為6.4%,略好于市場預期的6.1%,去年第四季度增長4.3%。第一季度GDP的增長反映了經濟持續復蘇、企業重新開業以及政府繼續應對新冠肺炎大流行。美國第一季度GDP的增長可能沒有充分反映支出的力度,預計美國GDP增長將在今年剩余時間和2022年上半年保持強勁;預計在未來幾個季度,被壓抑的需求和巨大的財政資源應該會支撐消費支出的強勁增長。如果今年美國實際GDP增長6%左右的預測是準確的,那么今年將是1984年以來美國實際GDP增長最強勁的一年。
美國勞工部周四公布的數據顯示,截至4月24日當周,美國首次申請失業救濟金人數為55.3萬,略低于市場預期的54.9萬,但較前一周的56.6萬(修正前為54.7萬)有所改善。四周移動平均值為611750,比前一周的修正平均值下降了4.4萬。這是自2020年3月14日以來的最低水平,當時是22.55萬。截至4月17日當周,經季節性調整后續請失業救濟金人數達到366萬,比前一周修訂后的水平增加了9000人。
美國第一季度個人消費支出(PCE)物價指數年率增長3.5%,核心PCE物價指數年率增長2.3%,為去年第一季度以來新高。同時第一季度消費者支出年化季率初值錄得10.7%,為去年第三季度以來新高,高于預期的10.5%,并遠超前值2.30%。
美國全國房地產經紀人協會周四公布的數據顯示,美國3月份未決房屋銷售環比增長1.9%,低于市場預期的增長5%,而2月份則收縮了11.5%。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道收斂,油價跌穿中軌;14小時均線看跌,20小時均線看漲;隨機指標企穩于超賣區。
綜述:預計日內油價將在63.25-66.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月29日高點65.40,突破后將上探3月12日高點66.20,然后是3月15日高點66.40和67.00心理關口,以及3月8日高點67.95和2018年4月22日低點68.40;而下方支持留意4月20日高點64.35,跌破將下探4月29日高點63.75,然后是4月27日高點63.25和4月28日低點62.65,以及4月27日低點61.90和4月23日低點61.25。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道收斂,油價跌穿中軌;14小時均線看跌,20小時均線上行勢頭趨緩;隨機指標企穩于超賣區。
綜述:預計日內油價將在66.05-68.90區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月30日高點67.95,突破將上探4月29日高點68.40,然后是3月16日高點68.90和3月9日高點69.30,以及3月15日高點70.00和3月8日高點71.30;而下方支持留意4月28日高點67.30,跌破將下探4月29日低點66.60,然后是4月28日低點66.05和4月27日低點65.60,以及4月23日低點65.10和4月26日低點64.55。
周五關注:
美國3月個人消費支出(PCE)物價指數
美國3月個人收入與支出
美國4月芝加哥采購經理人指數(PMI)
美國4月密歇根大學消費者信心指數
達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話
2021-04-30