盡管OPEC、俄羅斯及其盟友組成的OPEC+堅持從5月1日起小幅提高石油產量的計劃,國際油價周二仍錄得二周來最大單日漲幅,且創一周以來最高水平,因該組織認為印度新冠肺炎危機是暫時風險,同時全球部分地區的原油需求強勁復蘇也提振了油價。不過美國API原油庫存大幅增加,以及美伊核談判可能最終導致伊朗原油大量流入市場,這限制了油價上行空間。截止美國收盤,美國WTI原油6月期貨收漲0.93美元,或1.50%,報62.97美元/桶,最高觸及63.28美元/桶,最低跌至61.90美元/桶;布倫特原油6月期貨收漲0.86美元,或1.31%,報66.58美元/桶,盤中最高觸及66.77美元/桶,最低跌至65.62美元/桶。
OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)周二同意取消原定周三舉行的全體部長級會議,并建議推進逐步恢復石油生產的計劃,因盡管印度的新冠疫情肆虐,但其不會對需求產生持久影響,且全球原油需求正從疫情中復蘇。由23國組成的該聯盟打算在5至7月逐步增加約每天200萬桶的原油產量,將日產量削減幅度降低至580萬桶。此前一天OPEC+聯合技術委員會(JTC)預測,在去年下降950萬桶/日之后,2021年全球石油需求將增長600萬桶/日;但該委員會警告稱,印度、巴西和日本的新病例激增可能破壞石油需求的復蘇。
俄羅斯副總理諾瓦克在會議后表示,石油市場的形勢是積極的,需求正在復蘇;2021年的原油需求量預計將增加到600萬桶/天;OPEC+聯合部長級監督委員會決定堅持4月1日OPEC+會議上廣泛達成的政策;下一次OPEC+部長級會議定于6月1日召開,以評估7月和8月的產量水平。同時OPEC秘書長巴爾金都表示,知道我們的領導力幫助扭轉了勢頭,令人欣慰,但是與此同時,新冠疫情持續,提醒我們絕不能偏離過去一年來所采取的謹慎、堅定的方針。
與此同時,交易員繼續押注美國、歐洲和中國的原油需求將強勁復蘇,也推動了油價上揚。據美國美國能源信息署(EIA)數據,美國每日汽油需求為910萬桶,創去年8月以來最高。據定位技術公司TomTom,美國多個城市的周末擁堵程度超過了2019年水平;在倫敦4月中旬結束嚴格封鎖、英國迅速推進疫苗接種后,倫敦4月的周末交通擁堵情況高于2019年的水平。同時,美國的煉油廠已將加工量提高到去年3月開始實施廣泛疫情封鎖以來的最高水平。此外,隨著中國新冠感染病例大幅下降,道路擁堵跡象再現。據百度追蹤的出行數據顯示,4月初清明小長假,擁堵程度較2020年加重20%,較2019年更是嚴重了53%。中國2021年的汽油消費量預計將超過之前兩年。由于燃料需求強勁,煉油廠3月份的原油采購量較上年同期增加了近20%。
此外,由于就業的增長和數百萬人進行疫苗接種,經濟正在改善,美國民眾對經濟和就業市場變得更加樂觀,美國消費者信心指數在4月升至疫情爆發以來的最高點。隨著越來越多的企業和城市解除防疫限制,這將鼓舞民眾到更多地方消費疫情期積攢的儲蓄,進一步刺激經濟增長,進而提升原油需求。
凱投宏觀策略師預計,未來幾個季度油價將進一步小幅上漲。在供應將相對受限之際,隨著疫苗的推出和限制的解除,我們預計石油消費將會激增。特別是,我們認為,對旅游的臨時需求將意味著今年第三季度的石油消費量將超過流感大流行前的水平,這支持了我們的預測,即布倫特石油價格將在此時達到約75美元/桶的峰值。但不斷上漲的價格將不可避免地刺激更高的供應。我們預計OPEC+將逐漸恢復產能,美國的產量將小幅上升,到2022年,石油市場將恢復過剩,價格將下降。我們對2021年、2022年和2023年布倫特原油價格的年終預測分別為70美元、60美元和55美元。
不過,印度新冠肺炎疫情仍然失控,市場對全球第三大原油進口國印度燃料需求的擔憂日益加劇,令油價漲幅受限。印度新冠死亡人數接近20萬人,周二死亡病例新增2771;過去24個小時,印度新增病例323144例,略低于周一創下的紀錄高位352991例。華僑銀行策略師表示,油價上行面臨的最大風險似乎是印度的新冠肺炎爆發,印度是石油進口和消費國。到目前為止,莫迪總理一直在抵制全國范圍的封鎖,但時間可能已經不多了。若如此重要的石油消費國宣布全面封鎖,可能會將布倫特原油價格推至60美元至65美元的交易區間。
同時,美國私營機構的庫存數據給油價上行構成威脅。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至4月23日當周,API原油庫存增加431.9萬桶至4.884億桶,前值增加43.6萬桶,預期減少86萬桶;汽油庫存減少128.8萬桶,前值減少161.7萬桶,預期增加50萬桶;精煉油庫存減少241.7萬桶,前值增加65.5萬桶,預期減少58萬桶;庫欣原油庫存減少128.6萬桶,前值增加74.2萬桶。
維也納伊核問題會談各方決定加速談判進程,這可能為伊朗原油早日流入市場創造條件,也抑制了油價上漲。伊核問題全面協議聯合委員會新一輪政治總司長級會議周二在奧地利首都維也納舉行。伊朗外交部發言人辦公室在會后宣布,與會各方決定加速談判進程,并同意加快解除制裁工作組和核活動工作組的工作。會議決定成立名為“執行安排工作組”的第三個工作組,以討論美國解除制裁和重返伊核協議所需要的安排。
展望未來,新一波新冠肺炎疫情給經濟復蘇帶來新的挑戰和不斷增加的庫存可能會對油價構成壓力。因此,原油市場參與者將關注美國能源信息署(EIA)的每周原油庫存報告。預計截至4月23日當周原油庫存增加37.5萬桶,此前一周增加59.4萬桶。若數據顯現上升趨勢料抑制油價反彈。
美元指數
美元指數周二早盤震蕩走高,但觸及91.033兩日高點后回撤,觸及90.776盤中低點,因市場預期美聯儲主席鮑威爾將捍衛極度寬松政策,削弱了美元吸引力。不過,近期全球各國新冠疫情和疫苗推廣不均衡,加拿大出現首例使用阿斯利康疫苗后因血栓死亡病例,風險偏好情緒降溫,美股周二收低,支撐了美元的避險需求。
美國聯邦住房金融局(FHFA)發布的房價指數在1月份上漲1%后,2月份環比上漲0.9%。與此同時,2月份標準普爾/Case-Shiller房價指數上漲11.9%,略高于市場預期的11.7%。
美國消費者信心在4月份繼續改善,咨商會消費者信心指數從3月份的109上升到121.7,為去年2月以來新高,遠超市場預期的113。同時現狀指數從110.1跳升至139.6,消費者預期指數從108.3升至109.8。最后,一年期消費者通脹預期保持在6.7%不變。諮商會消費者信心指數調查高級分析師稱,美國消費者信心升至2020年3月疫情爆發以來的最高水平,消費者對當前狀況和短期前景的評估明顯改善,這表明未來幾個月經濟增長可能進一步走強。消費者重新燃起的樂觀情緒提振了他們對房屋、汽車和一些高價商品的購買意愿。然而,可能是由于油價上漲,消費者對短期通貨膨脹的擔憂上升,可能在未來幾個月抑制消費意愿。
里奇蒙德聯儲最新調查顯示,受訪地區4月制造業活動有所改善。美國4月里奇蒙德聯儲制造業指數穩定在17。由于供應受限,訂單積壓和供應商交貨時間指數創下歷史新高,表明經濟持續增長。與此同時,由于制成品和原材料的庫存指數達到了歷史最低值,庫存有所減少。制造商們樂觀地認為,未來幾個月情況將繼續改善。
美聯儲將于北京時間周四凌晨2點公布貨幣政策決議,鮑威爾主席隨后將舉行新聞發布會。FYCM興業投資(英國)分析師預計,此次會議不會出現有關縮減購債的任何實質性新信號。即使經濟形勢比3月份更加樂觀,我們也不指望在緊縮或緊縮方面有任何實質性的新信號。我們預計,隨著復蘇的進行,信號會隨著時間的推移而變化,我們最近將開始縮減購債規模的預測從2022年9月改為2022年3月,但我們預計,在今年晚些時候之前,官員們將不愿發表任何可能被視為縮減購債倒計時信號的言論。我們也預計美聯儲不會宣布超額準備金利率(IOER)或逆回購利率(RRP)的任何變動,不過由于銀行準備金增長給貨幣市場收益率帶來下行壓力,加息可能很快就會發生。如果發生這種變化,應視為技術調整。由于鮑威爾盡可能不暗示縮減購債規模,貨幣市場可能不會對這次會議作出積極反應。利率市場已將美聯儲的首次加息提前至2023年3月;在這一點上,任何提前加息似乎都是一個相當高的門檻。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標進入超買區。
4小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價回落至中軌企穩;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在61.90-64.35區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月27日高點63.25,突破后將上探4月19日高點63.65,然后是4月20日高點64.35和3月18日高點64.80,以及3月16日高點65.40和3月12日高點66.20;而下方支持留意4月23日高點62.40,跌破將下探4月27日低點61.90,然后是4月23日低點61.25和4月26日低點60.65,以及4月9日高點59.90和4月13日低點59.60。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價回落至中軌企穩;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在64.55-67.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月27日高點66.75,突破將上探4月19日高點67.20,然后是4月20日高點68.00和3月10日高點68.40,以及3月16日高點68.90和3月9日高點69.30;而下方支持留意4月28日低點66.05,跌破將下探4月27日低點65.60,然后是4月23日低點65.10和4月26日低點64.55,以及4月13日高點64.15和4月14日低點63.85。
周三關注:
美國3月批發庫存
美國EIA每周原油庫存報告
美聯儲貨幣政策會議
2021-04-28