FX168財經報社(北美)訊 商品期貨交易委員會(CFTC)周一(4月26日)最新公布的數據顯示,美國10年期國債收益率大幅下滑,吸引部分對沖基金和基金經理重返黃金市場。
然而,投機性看漲興趣的重現不足以推動金價重回1800美元上方。
盡管多數市場分析師仍看好黃金的長期前景,但一些分析師指出,隨著經濟增長預期超過通脹上升威脅,黃金可能難以找到上行動力。
CFTC截至4月20日當周的報告顯示,基金經理增持了4773份Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位,至116843份。與此同時,空頭頭寸也增加了2156份,達到60419份。
黃金的凈多頭寸目前為56424份,相對于前一周持平。在調查期間,金價升至兩個月高點,接近1800美元大關。
盡管金價已接近關鍵阻力點,但一些分析師指出,貴金屬市場仍普遍缺乏興趣。
“在黃金方面,ETF和COMEX期貨投機者缺乏熱情,表明較長期趨勢基金的大規模空頭回補和新的動量買盤尚未出現。要實現這一點,黃金至少需要突破1815美元,”盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen周一在給客戶的報告中說。
道明證券的分析師說,他們也在關注1800美元水平。他們補充說,他們認為突破這一水平只是時間問題,但不會沒有波動。
“在大幅減少多頭敞口之后,美元的下行趨勢以及曲線上的實際收益率下降,促使基金經理最終在報告期內開始增加他們的凈多頭黃金頭寸。近期收益率曲線趨平也有助于讓投資者相信,持有更多黃金會更好。”
“然而,由于風險偏好繼續強勁,美國數據繼續高于預期,金價曲線仍有可能走高,由于擔心金價漲勢可能被解除,投機專家們也拋出了大量新的空頭頭寸。”
德國商業銀行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugen Weinberg最近表示,盡管近期金價有突破1800美元的空間,但他對金價的態度相對中性,至少在2021年第四季度之前都是如此。
他補充稱,盡管投資者將繼續將黃金視為重要的長期通脹對沖工具,但經濟數據改善將繼續支撐當前的經濟復蘇,并可能為美國國債收益率和美元增加進一步動能。
Weinberg補充稱,他也在關注股市,以確定金價的下一步走勢。他解釋說,如果股市繼續拋售,那么投資者可能會轉向貴金屬作為避險資產。
“短期內,我不會急于進入這個市場,”他說。“目前,黃金沒有太多潛力,因為經濟復蘇似乎很好。但從中長期來看,我預計金價將在通脹上升和各國央行持續刺激的支撐下大幅走高。”
荷蘭銀行(ABN AMRO)高級貴金屬策略師Georgette Boele表示,盡管自年初以來黃金市場投機多頭興趣大幅減少,但以歷史標準衡量,倉位仍處于高位,仍將是市場面臨的風險。
“做多黃金仍然是一筆擁擠的交易,”她說。
盡管對沖基金對黃金市場仍持謹慎態度,但它們繼續看好白銀。白銀市場的凈頭寸已連續三周擴張。
分項報告顯示,Comex白銀期貨的資金管理投機性總多頭頭寸增加6069份,至61979份。與此同時,空頭頭寸僅增加了649份,至27992份。
白銀的凈多頭寸目前為33987份合約,較前一周上漲近19%。
在調查期間,銀價突破了26美元,目前市場在該水平上方有支撐。白銀的表現繼續優于黃金,黃金與白銀的比率接近一個月低點,最新位于68.06附近。
許多分析師更看好白銀,而不是黃金。一些分析師預計,經濟好轉和綠色能源轉型的不斷發展,將為白銀的工業需求提供重要支撐。