由于新一波新冠疫情在全球主要國家再度蔓延,給原油需求復蘇前景蒙上了陰影,同時美伊重返核協議談判可能導致伊朗原油流入市場和OPEC+5月起恢復增產,加劇了油市供需失衡憂慮,國際油價上周受此拖累大幅下挫。不過,美國近期經濟數據強勁,提振了經濟復蘇的樂觀預期,以及美國能源情報署上調原油需求前景,這為油價提供些許支撐。截至收盤,美國WTI5月原油期貨整周累計下跌2.79%,收報59.53美元/桶,當周最高觸及61.36美元/桶,最低跌至57.61美元/桶。布倫特6月原油期貨整周累計下跌2.49%,收報62.99美元/桶,當周最高觸及64.73美元/桶,最低跌至61.22美元/桶。
不斷惡化的全球第三波新冠肺炎疫情對近期原油需求構成威脅。作為世界上最大的原油消費國之一,印度繼續經歷著創紀錄的感染率,目前每天超過10萬例,印度各邦正在加緊封鎖。巴西每日死亡人數創紀錄超過4千、日本大阪府報告每日新增感染病例超800例,創歷史新高,而韓國每日新增病例超660例。同時美國佛羅里達州等地的新冠疫情持續爆發,加拿大總理特魯多談論了該國即將到來的第三波感染的嚴重性。菲律賓將主要首都地區的封鎖限制延長至少一周。印尼全國的旅行限制措施將自4月6日起延長兩周。而歐盟各國繼續努力遏制新冠疫情蔓延,英國警告在5月17日后可能繼續限制國外旅行,令夏季旅游刺激原油需求的希望正在消退。
另外,新冠疫苗副作用消息不斷,打擊了群體免疫進程,也給原油價格帶來壓力。英國證實,有七人在接種阿斯利康新冠疫苗后出現罕見的血栓而死亡。德國上周突然宣布該國將停止60歲以下的人群接種阿斯利康疫苗。法國媒體也報道稱,該國一名38歲女性日前接種阿斯利康疫苗后死亡。此外,位于美國科羅拉多州迪克體育用品公園的一處大規模新冠疫苗接種點周四被緊急關閉,因當天在該地進行疫苗接種時,11人在接種強生公司所產疫苗后出現不良反應,其中2人因副作用反應強烈被送往醫院。荷蘭等多個國家也因潛在的安全風險而限制使用新冠疫苗。
與此同時,伊朗、美國和加入2015年伊朗核協議的其他成員國上周于維也納舉行了多次會議,討論重啟核協議的可能性,為解除伊朗的石油出口制裁提供可能的途徑。伊朗原油供應的增加可能會在未來幾個月給原油價格帶來下行壓力。而有分析師認為,OPEC+的其他成員國可能會通過削減本國產量來彌補伊朗產量的增加,從而將對市場的影響降至最低。
此外,OPEC+月初有關增產的決定也與油價下跌有一定的關系。OPEC同意在5月份、6月份和7月份每日分別增產35萬、35萬和45萬。與此同時,沙特宣布,他們將在5月份逐漸將自愿減產的100萬桶/日減少25萬桶(將5月份的自愿減產削減至75萬桶/日),6月減產35萬桶(當月自愿減產40萬桶),7月減產40萬桶(實際上結束了自愿減產)。會議前,市場普遍預期OPEC+可能會延長限產措施。
盡管美國原油庫存下降,但汽油庫存增幅高于預期,加劇新一波新冠疫情導致短期需求受阻的擔憂,這為油價帶來了一些壓力。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至4月2日當周,API原油庫存減少261.8萬桶至4.873億桶,前值增加391萬桶,預期減少132.5萬桶;汽油庫存增加455.3桶,前值減少601.2桶,預期增加7.5萬桶;精煉油庫存增加281萬桶,前值增加259.5萬桶,預期增加55萬桶;庫欣原油庫存減少84萬桶,前值增加90.4萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至4月2當周,美國原油庫存減少352.2萬桶至4.984億桶,預期減少200萬桶,前值減少87.6萬桶;汽油庫存增加404.4萬桶,創2月5日當周以來最大增幅,預期減少60萬桶,前值減少173.50萬桶;精煉油庫存增加145.2萬桶,預期增加100萬桶,前值增加254.2萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少73.5萬桶,前值增加78.2萬桶。此外,上周美國國內原油產量減少20萬桶至1090萬桶/日。
同時,美國鉆井公司連續第四周增加石油和天然氣鉆井給油價帶來壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至4月9日當周,原油鉆井總數持平于337座,預期為343座;天然氣鉆井總數增加2座至93座,預期為91座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加2座至432座,預期為436座。
然而,國際貨幣基金組織(IMF)上周二在其最新的《世界經濟展望》中報告再次上調了全球經濟增長預期,預計今年全球經濟將增長6%,是1970年代以來前所未見的增幅,高于1月份估計的5.5%,這是三個月內第二次上調對全球經濟增長的預測。同時,美國近期發布的一線經濟數據均表現強勁。此外,最新公布的中國財新3月服務業PMI呈現與官方非制造業PMI類似的改善趨勢,逆轉此前三個月的下行之勢并創下三個月最高。這似乎為原油市場注入了一些樂觀情緒,為油價提供了一些支撐。
與此同時,美國能源情報署(EIA)剛剛發布了最新的短期能源展望報告,將2020年至2021年的石油需求增長預期上調18萬桶/天,反映出對經濟更快復蘇的預期。同時將2021年全球需求增長預測上調18萬桶,至550萬桶/天,而將2022年全球需求增長預測下調18萬桶/天,至365萬桶/天。EIA對需求復蘇的樂觀情緒使原油市場得以收復部分失地。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,還需留意周二歐佩克(OPEC)和周三國際能源署(IEA)的短期能源展望月度報告,OPEC月報的看點集中在減產協議的執行情況,IEA月報則關注全球原油需求展望。盡管歐美新冠疫情仍然嚴峻,但美國原油庫存持續下降,預計各機構月報有可能會上調原油的需求預期,這有望給油價提供支撐。美國本周將要公布的經濟數據包括:3月政府預算、3月NFIB小型企業信心指數、3月消費者價格指數(CPI)、3月進出口物價指數、4月費城聯儲制造業指數、3月零售銷售、每周申請失業金人數、4月紐約聯儲制造業指數、3月工業產出、4月NAHB房產市場指數、2月國際資本凈流入、3月新屋開工、3月營建許可和4月密歇根大學消費者信心指數初值。首先需重點關注的是美國3月消費者價格指數(CPI),預計3月CPI將回升,這可能表明在大規模財政刺激、消費者支出上升和供應鏈瓶頸的背景下,通脹壓力正在累積。然而,大多數政策制定者和許多經濟學家預計,相對強勁的消費價格上漲將是短暫的。接下來要關注的是俗稱為“恐怖數據”的零售銷售數據,因為該數據直接反映美國居民的消費變化,反映美國經濟活力的變化,在金融市場的影響力較大,因而受到普遍關注。在美國新一輪疫情紓困刺激計劃實施之前的一個月,美國2月零售銷售數據大幅下滑,突顯了新冠疫情依然對美國商品零售業持續而深遠的負面影響,消費者支出是美國經濟的最大組成部分。3月零售銷售預計將恢復到1月的水平,在拜登1.9萬億刺激計劃推出后,對消費的提振效果應該是顯而易見的。另外,疫苗接種速度比拜登原先預計的還要快,各州不斷恢復經濟活動也可帶動消費的提升。FYCM興業投資(英國)分析師預計3月零售銷售將增長5.5%,上月劇降3.0%;核心零售銷售(扣除汽車銷售)增長4.8%,上月下降2.7%;而對照組銷售將下降0.9%,上月劇降3.5%。若2月零售銷售數據好于預期,料為美元帶來支撐。周四的每周申請失業金人數也是市場關注的焦點,因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架后。最新數據顯示,截至4月2日當周,美國首次申領失業救濟金人數為74.4萬,遜于市場預期的68萬,前一周數據由71.9萬上修為72.8萬。而截至3月26日當周,經季節性因素調整后續請失業金人數為373.4萬,較前一周修正值少1.6萬人。這表明美國勞動力市場的復蘇還有很長的路要走。就業崗位比2020年2月的峰值低840萬個。受到股市和房市高漲、疫苗接種全面鋪開和紓困救助金發放的激勵,美國民眾對于未來幾個月的經濟復蘇前景信心大增,尤其美國政府近期通過的1.9萬億美元紓困方案,我們預計美國4月密歇根大學消費者信心指數將繼續上漲,并創一年來的新高。央行動態方面,波士頓聯儲主席羅森格倫、堪薩斯聯儲主席喬治、舊金山聯聯儲主席戴利、費城聯儲主席哈克、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、美聯儲主席鮑威爾、紐約聯儲主席威廉姆斯、美聯儲副主席克拉里達、達拉斯聯儲主席卡普蘭和克利夫蘭聯儲主席梅斯特將在不同場合發表講話,投資者可以從中尋找未來貨幣政策路徑和經濟復蘇前景的更多信息。另外,美伊重返核協議、全球疫情和疫苗接種的最新進展、國際貿易局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,都將對油價產生影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道收斂,油價在中軌上方發展,14周和20周均線上行斜率趨緩,慢步隨機走低。K線圖收長下影陰線,表明下方存在逢低買盤,不過技術指標轉跌,本周或進一步回調。支撐分別位于58.20、57.20、56.30,阻力依次是60.00、61.30、62.20。
布油周圖保利加通道收斂,油價在中軌上方發展,14周和20周均線上行斜率趨緩,慢步隨機走低。K線圖收長下影陰線,表明下方存在逢低買盤,不過技術指標轉跌,本周或進一步回調。支撐分別位于62.00、61.00、60.00,阻力依次是64.00、65.00、66.00。
2021-04-12