智通財經APP獲悉,瑞信發佈研究報告,將中國財險(02328)目標價由6.1港元升至7.3港元,評級“中性”。
報告中稱,內地汽車保險改革對行業綜合成本率(CoR)帶來壓力,但相較同業,公司今年首兩個月CoR升幅相對較小,估算其首季CoR將跑贏同業,預計低於96%,去年首季則爲97.1%,因虧損中貸款業務敞口同比減少,及列帳車保CoR較健康。
該行表示,財險去年股息率達6.4%,今年預測股息率達7.4%屬吸引,但未來派息比率進一步上升空間預計有限,因去年及今年派息比率40%較同業而言已算高。公司也重視累積資金爲新機遇作準備,該行上調財險今明兩年盈測分別6.8%及3%,反映內地車保改革帶來持續壓力。