FX168財經報社(香港)訊 加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略師Christopher Louney周二(4月6日)說，黃金市場去年和今年的價格走勢形成了鮮明對比，金價的主要推動因素現在正變成障礙。
“我們看到，在2021年期間，順風變成了逆風，”Louney告訴Kitco新聞。
2020年，金價升至多年新高，由于新冠疫情的動態變化，這一趨勢被過度夸大了。他說:“這推動金價再創新高。當我們進入這年年初時，我們曾預計會出現疲軟。”
不過Louney指出，金價下跌來得早于預期。“我們最近對價格的修正，實際上是提前了一些我們原本預計今年晚些時候會出現的疲軟。”
其原因是全球經濟增長態勢、美元走高、收益率上升以及風險偏好情緒，這些因素都在打壓黃金。
Louney稱，“全球經濟增長的強勁勢頭本身對金價并不是特別有幫助，盡管確實存在一些利好因素。即使我們看到消費者和實物需求出現相當大的復蘇，也不足以改變中短期的價格前景。”
Louney補充稱，他對今年余下時間黃金的基本預期為看平或略微走低。“拋開通脹擔憂不談，黃金將處于中性或疲軟的時期。”
投資者目前正密切關注強勁的增長預期、股票表現和利率上升。“在這種環境下，保持去年如此大規模的黃金配置的理論并不強大。這就是我們所看到的情況，不僅在價格上，在ETF領域的資金流動上也是如此，”Louney指出。
Louney預計第二季金價均價將為1726美元，與目前的交易價格大致相同。年底時，第四季度平均預估為1694美元。“沒有太多的負面影響。但我們認為，在一年中，它是中性到負面的。”
到年底有機會升至2000美元嗎?
到今年年底，金價有可能跳升至2000美元，但這需要通脹失控，而Louney并不預計會出現這種情況。
他說:“如果出現這種情形，我們將需要面臨無法控制的通貨膨脹。在那種情況下，對經濟實力的過度高估肯定會將我們推向我們的最高預期，即2021年金價平均將達到1978美元。”
然而，Louney認為，這種失控的通貨膨脹目前看來不太可能發生。
他說:“我們所需要的那種通貨膨脹必須是不受控制的、出乎意料的，而且必須是相當大的，這才會真正成為推動金價升至更高水平的主要因素。我們不預期會這樣。”
根據Louney的基本預測，一些通脹敘事足以保證黃金流動的安全，但不會引發新一輪的購買狂潮。
他解釋說，“我們將看到一些配置，但這不會改變金價走勢，因為我們不認為通脹的類型和程度是改變金價前景所必需的。”
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