由于OPEC+部長會議意外宣布將從5月開始增加石油產量,市場解讀為該組織對全球經濟復蘇和原油需求表達更大信心,以及美元自多月高點回撤,國際油價受此提振自盤中低點大幅反彈逾4%。不過,美國活躍原油鉆井平臺數升至去年4月底以來新高,引發美國原油供應過剩的擔憂,這限制了油價反彈空間。截止美國收盤,美國WTI原油5月期貨收漲1.69美元,或2.84%,報61.23美元/桶,最高觸及61.72美元/桶,最低跌至58.87美元/桶;布倫特原油6月期貨收漲1.59美元,或2.52%,報64.60美元/桶,盤中最高觸及65.14美元/桶,最低跌至62.36美元/桶。
經過激烈討論后,OPEC+產油國石油部長們達成了一致協議,即從5月份開始逐步增加產量。以沙特和俄羅斯為首的23個成員國同意5月增產35萬桶/日,6月再增加35萬桶/日,7月份增產45萬桶/日。同時,沙特還將分階段撤回100萬桶/日的自愿減產。該國能源大臣會后告訴記者,5月份沙特將增產25萬桶/日,6月份增產35萬桶/日,7月份增產40萬桶/日。本周初,外界普遍預期OPEC+可能會延長限產措施。該決議剛出爐一度引發國際油價大幅下挫,美油跌至59美元下方的日內新低,布油也逼近62美元關口。但隨著市場充分消化該組織步增產是對全球經濟復蘇的更大信心和對原油需求增長預期的肯定,油價因此大幅收高。IHSMarkitLtd.副總裁兼資深OPEC觀察員RogerDiwan表示,三個月內日產量增加約100萬桶,同期石油需求料將增加約300萬桶/日,所以這個增產消息對油市不算利空。以上是保守的預期,但仍然是預期。
盡管OPEC+組織做出上述決定,但原油生產商在能源需求前景方面仍保持謹慎態度。沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒?阿齊茲?本?薩勒曼親王重申,石油市場復蘇還遠遠沒有完成,并指出,應該保持謹慎的立場,將繼續采取最適合自己的靈活方法。此外,俄羅斯副總理兼能源部長亞歷山大?諾瓦克表示,全球原油市場狀況有所改善,但也存在許多下行風險,尤其是在歐洲新增新冠病毒病例激增的情況下。
與此同時,美元一直處于不利地位,受美國政府債券收益率大幅下跌拖累,美元指數回落至93.00下方。鑒于國際油價以美元計價,美元貶值將使得國際市場購買國際原油的價格更低,從而增加了對原油的需求。因此,原油與美元呈負相關關系,因此美元周四的下跌也對油價起到支撐作用。
其他方面,股市表現良好,標準普爾500指數首次突破4000點大關。本周美國公布的數據強勁,包括周四公布的強勁的美國供應管理協會(ISM)制造業采購經理人指數(PMI)調查,表明美國經濟復蘇仍在正軌上,今年仍有可能實現同比增長6%。與此同時,ISM就業分類指數也非常強勁,預示著周五公布的非農就業報告也將強勁,這是原油市場日內的主要關注點,就業數據向好將力證能源需求水平正在進一步回升。股市走強可能會像美元走弱一樣幫助支撐原油價格。
然而,美國鉆井公司連續第三周增加石油和天然氣鉆井給油價帶來壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至3月29日當周,原油鉆井總數增加13座至337座,為2020年4月24日當周以來最多,預期為330座;天然氣鉆井總數減少1座至91座,預期為92座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加13座至430座,預期為424座。
道明證券大宗商品策略主管巴特?梅里克(BartMelek)表示,交易員們關注的是美國需求的持續復蘇,與歐洲因新冠肺炎疫情導致的增長放緩相比,美國需求的持續復蘇是推動供需基本面的更大因素。考慮到OPEC承諾保持原油市場平衡,WTI原油很可能有空間測試最近接近65美元/桶的高點,隨著我們進入第三季度,需求可能會跳升超過300萬桶/天。OPEC和俄羅斯可能希望測試美國頁巖油增產的能力,因為它們隱含著這樣的押注:它們既可以搶占市場份額,也可以獲得與油價上漲相關的額外收入。至少在接下來的幾個月里是這樣。
美國總統拜登提出了重建美國基礎設施的計劃,但在共和黨的反對和民主黨內部的批評面前,他也需要拿出同樣的魄力。這項在八年內投資2.25萬億美元的基礎設施計劃項目種類繁多,大到電網升級、小到改善育兒設施等均有涉及。共和黨人對此迅速展開批評,他們表示不希望按照拜登提議的提高公司所得稅來為這項基建計劃籌集資金。同時,一些進步民主黨人士表示,這項計劃規模還不夠大。在各方相反的壓力下,拜登的提案可能不得不分成兩個甚至三個部分,有些部分需要共和黨的支持才能通過參議院,而別的部分可放在快速預算法案中僅需民主黨投票即可通過。
美元指數
美元指數周四早盤反彈至接近前一個交易日創下近5個月高點后遇阻,自93.298水平持續下滑,跌破93關口,觸及多日低點92.839水平,因美國國債收益率上升勢頭減弱削弱了美元吸引力。事實上,在接近1.80%的近期高點之后,關鍵的10年期美國國債收益率回落至1.70%下方區域。此外,美股走高提升風險偏好情緒,也打擊了美元的避險需求。
美國勞工部周四公布的數據顯示,截至3月27日當周,美國首次申領失業救濟金人數為71.9萬,低于市場預期的68萬,前一周數據由68.4萬下修為65.8萬。四周移動平均值為71.9萬,較前一周修正平均值減少1.05萬。這是自2020年3月14日以來的最低水平,當時是225.5萬人。截至3月20日當周,經季節調整的續請失業救濟金人數為379.4萬,較前一周修正后的水平減少4.6萬。
IHSMarkit的調查報告顯示,美國3月制造業PMI終值從2月份的58.6升至59.1,略好于預期的59,表明制造業的商業活動正在強勁擴張。IHSMarkit首席商業經濟學家威廉姆森評論稱:“消費品生產商的新訂單和價格增幅最快。隨著3月企業預期變得更加樂觀,第二季生產料將進一步強勁。最大的問題將是,不斷上升的價格壓力是否也會變得更加根深蒂固。”
美國供應管理協會(ISM)公布的調查顯示,3月制造業采購經理人指數(PMI)從60.8升至64.7,達到1983年以來最高水平,市場預期為61.3。此外,就業指數從54.4改善至59.6,物價指數從86小幅下降至85.6。而新訂單指數從2月份的64.8躍升至68,為2004年以來的最高水平。強勁的美國制造業數據夯實了經濟正加速增長的證據。
舊金山聯儲主席戴利周四在接受福克斯商業網采訪時指出,我們知道今年將出現預期中的、暫時性的通脹上升,因為2020年疫情最嚴重的幾個月里通脹很低;不預期美聯儲在2021年會實現雙重使命的任何一個。這就是為什么政策保持寬松的原因,以便我們肯定能夠實現這些目標。
美國圣路易斯聯儲主席布拉德撰文稱,通貨膨脹看起來確實會在未來一年左右有所上升,鑒于通貨膨脹率多年來一直低于2%的目標,一段時間內略微高于2%將是FOMC所樂見的;盡管從經驗上說,龐大的財政支出,貨幣供應增加以及菲利普斯曲線效應這三種通貨膨脹理論都不是絕對可靠的,但目前它們都指向同一個方向,即2021年的通貨膨脹壓力將比近年來都大;美聯儲的新政策框架也許是通貨膨脹率可能超過2012年以來水平的最重要原因。
今晚北京時間20:30公布的美國非農就業報告將是市場密切關注的重磅數據。FYCM興業投資(英國)分析師預期3月就業人數將增加67.5萬人,失業率將降至6.0%。雖然經濟的許多領域都迅速反彈,但勞動力市場恢復的速度卻比較慢。上周在參議院作證時,美聯儲主席鮑威爾回答了這樣一個問題,即美聯儲自己的預測顯示失業率只會小幅下降。他解釋說,今年晚些時候的一輪招聘潮可能會導致參與率上升,因為氣餒的工人被拉回勞動力市場。在該行業受到大流行的重創后,休閑和酒店業可能成為今年就業增長的最大推動力,我們預計我們將從3月就業數據中看到這一點。盡管我們同意美聯儲的觀點,即強勁的就業增長可能伴隨著相對穩定的失業率下降,但就業增長將吸引更多的人重返勞動大軍,這可能還為時過早。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道下滑,油價向中軌回升;14和20日均線看跌;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道趨平,油價升穿中軌;14和20均線持平;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在59.90-62.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月1日高點61.70,突破后將上探3月30日高點62.00,然后是3月29日高點62.20和2月25日低點62.60,以及3月10日低點63.10和3月17日低點63.60;而下方支持留意3月25日高點60.80,跌破將下探3月30日低點59.90,然后是3月31日低點58.85和3月18日低點58.25,以及3月24日低點57.40和3月23日低點57.20。
布倫特原油
日圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道趨平,油價在中軌上方發展;14和20均線持平;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在63.40-66.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月1日高點65.10,突破將上探3月29日高點65.45,然后是2月26日高點66.00和3月17日低點66.90,以及3月16日低點67.30和3月15日低點67.80;而下方支持留意3月25日高點64.15,跌破將下探3月30日低點63.50,然后是3月31日低點62.50和4月1日低點62.30,以及3月26日低點61.75和3月25日低點60.95。
周五關注:
美國3月非農就業報告
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話
2021-04-02