國際油價周一亞洲早盤大幅跳空高開并持續走高,美油一度接近68美元關口,布油突破71美元關口,因沙特的石油基礎設施遭到了也門胡塞民兵武裝的襲擊,以及美國參議院上周末通過1.9萬億美元的大規模經濟刺激法案,提振了人們對經濟更快復蘇的預期,進而提升原油需求前景。不過,隨后沙特官員們證實破壞并不嚴重,緩解供應短缺的擔憂,加之美元跟隨美債收益率上漲,導致原油投資者獲利了結獲利豐厚的多頭頭寸,拖累油價自多年高點回撤。截止美國收盤,美國WTI原油4月期貨收跌1.38美元,或2.08%,報64.86美元/桶,最高觸及67.96美元/桶,最低跌至64.54美元/桶;布倫特原油5月期貨收跌1.45美元,或2.09%,報68.07美元/桶,盤中最高觸及71.35美元/桶,最低跌至67.78美元/桶。
在周一亞太市場開始時,沙特石油基礎設施被襲擊的消息帶來的利好并沒有持續很長時間,主要是因為很快就有消息稱襲擊失敗了,沒有人員或設施受損。但最近幾周,這些攻擊的頻率有所增加,這也是白宮周一表達擔憂的地方。在北美交易時段午盤,又傳出了襲擊沙特設施失敗的消息。如果攻擊頻率繼續下去,原油價格將不得不計入更多的地緣政治風險溢價,這將是看漲油價的一個理由。
為什么國際油價從早盤多年高點大幅回落?推動這一走勢的似乎不是特定的基本面因素,在
美油從上周三低于60美元的低點到周一接近68.00美元的多年高點,和布油從62美元附近上揚至71美元上方,兩基準原油價格累積漲幅達到14%后,一些獲利回吐可能已經出現。
也門武裝組織對沙特重要石油出口設施的襲擊失敗,但推高了油價,使布倫特原油價格突破71美元,西德克薩斯中質原油(WTI)價格逼近68美元。摩根大通全球市場策略師JackManley表示,油價的飆升可能是暫時的,因為OPEC+目前能夠利用短期供應中斷,但不可能永遠如此。顯然,減產將有助于保持油價高企。然而,一些力量可能抵消短期供應問題。首先,大流行證明了在家工作的有效性,這可能會減少路上的通勤者,減少對汽油的需求。此外,航空旅行的需求仍然低迷,加上較小的機隊,以及即使接種了疫苗也不愿意乘坐陌生人的飛機,可能會給航空燃油價格帶來壓力。最后,盡管德克薩斯州的嚴寒暫時中斷了美國的能源生產,但這并沒有改變美國已經成為全球能源市場邊際生產國的事實,OPEC+不再能夠單方面影響全球供應。鑒于油價的結構性錨點和“綠色”能源日益重要的地位,油價似乎很有可能在未來許多年里保持區間波動。
一般來說,大多數分析師/機構都認為,未來油價可能仍將受到良好支撐。由于預期美國將出臺更多的財政刺激措施、疫苗的推出和經濟的重新開放(在進入夏季之前,這些措施都在加速),需求前景非常強勁,而且,上周OPEC+決定僅小幅增產(俄羅斯和哈薩克斯坦獲得增產15萬桶的許可),供應前景仍然非常樂觀。
更具體到需求方面。美國疾病控制中心宣布放寬對已完全接種疫苗者的限制,理由是病毒傳播的可能性非常低。與此同時,中國科興的初步數據顯示,該公司的冠狀病毒疫苗對巴西P.1.變異病毒有效,這一消息傳出后,市場對變異病毒可能對疫苗的耐藥性進一步降溫。
不過美債收益率重啟升勢,推動美元大幅走強,投資者因經濟過熱擔憂而變得謹慎起來,削弱風險資產偏好,包括原油。
總部設在法國巴黎的全球四大石油化工公司之一的道達爾公司(Total)首席執行官PatrickPouyanne在BFMBusiness電臺表示,隨著OPEC維持生產紀律,油價“非常之高”,但庫存仍然處于高位,需求并未完全從冠狀病毒危機中恢復。我不相信全年都會有每桶70美元,合適的油價更應該在50美元至60美元之間。大國之間的新冷戰使經濟復蘇變得更加復雜,必須重建信心。重新開放邊界需要接種疫苗,各種疫苗的迅速相互認可。可能需要幾年時間才能在全球范圍內重建信心,恢復“正常生活”。道達爾預計石油需求到本十年末將會下降。
接下來,市場焦點轉向美國原油學會(API)每周原油庫存報告和美國能源信息署(EIA)的短期能源展望月度報告。截至2月26日當周,API原油庫存意外增加735.6萬桶至4.76億桶。投資者可以從EIA月報中了解供給、需求和庫存的最新狀況和變化。隨著歐美新冠疫情有所緩解,限制措施放寬和疫苗接種全面鋪開,預計EIA月報有可能會上調原油的需求預期,這有望給油價提供支撐。不過,能源交易商不應忽視中東地緣緊張局勢和美國新一輪財政刺激措施的最新進展,以尋求新的動力。
美元指數
美元指數周一小幅低開后自91.827水平再度上揚,達到去年11月24日以來新高92.381水平,因市場預期美國經濟快速復蘇和通脹上升,推高了美國國債收益率,進而提升了美元吸引力。此外,美國商務部長雷蒙多周一表示,強勢美元“對美國有好處”,并拒絕了要求美元貶值的呼聲,這也支撐了美元。
瑞銀近日表示,預計美元不會大幅上漲,貨幣的變動是周期性的,政治、經濟和歷史趨勢都表明美元將在中期進一步走軟。財政和貨幣刺激對美元不利,而歐元區的相對表現似乎將有所改善。從歷史上看,當長期收益率上升時,美元就會走弱。美元今年有更多下跌空間,周期性復蘇的加速可能會提振風險偏好貨幣和與大宗商品相關的貨幣。
美國商務部周一公布的數據顯示,1月批發庫存較前月增加1.3%,符合預期。去年12月批發庫存為增加0.6%。1月庫存較上年同期增長0.6%。批發銷售1月躍升4.9%,去年12月為增長1.9%。消費者支出在11月和12月大幅下滑后,在1月大幅反彈。隨著這場健康危機開始消退,被壓抑的需求,尤其是來自在危機期間一直在大舉儲蓄的中高收入家庭的需求,將在全年提振消費支出。經濟學家估計,今年經濟料增長高達7%。這將是1984年以來的最快增速。美國經濟在去年萎縮3.5%,創74年最嚴重萎縮。
美國財政部長珍妮特?耶倫周一在接受MSNBC采訪時表示,新冠肺炎救助法案提供的資源將有助于推動美國強勁的經濟復蘇。這是我們需要的一攬子計劃,以使我們的經濟恢復到疫情爆發前的水平。新冠肺炎一攬子方案不會解決所有長期存在的經濟問題。如果刺激計劃最終導致通貨膨脹,有應對的工具,我們將密切關注。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
4小時圖:保利加通道收斂,油價暫企穩于中軌附近;14和20均線看漲;隨機指標自超賣區回升。
1小時圖:保利加通道收斂,油價向中軌回升;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在63.80-66.35區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月9日高點65.50,突破后將上探3月5日高點66.35,然后是67.00心理關口和3月8日高點67.95,以及2018年4月22日低點68.40和2018年10月17日低點69.40;而下方支持留意3月8日低點64.55,跌破將下探3月5日低點63.80,然后是2月26日高點63.40和3月1日高點62.90,以及3月3日高點62.00和3月2日高點61.20。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道收斂,油價回撤至中軌企穩;14和20均線看漲;隨機指標自超賣區回升。
1小時圖:保利加通道收斂,油價向中軌回升;14和20小時均線看跌;隨機指標走高
綜述:預計日內油價將在67.25-69.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月9日高點68.80,突破將上探3月5日高點69.60,然后是70.00心理關口和3月8日高點71.35,然后是2019年5月22日高點72.00和2019年5月21日高點72.50;而下方支持留意3月8日低點67.80,跌破將下探2月24日高點67.25,然后是3月5日低點66.65和2月26日高點66.00,以及2月18日高點65.45和3月3日高點64.65。
周二關注:
美國2月NFIB小型企業信心指數
美國API每周原油庫存變動
EIA短期能源展望月的報告
2021-03-09