FX168財經報社(北美)訊 Goehring & Rozencwajg管理合伙人Leigh Goehring說，失意的黃金投資者在估計金價是否會出現重大逆轉時，需要看看這個具體指標。
金價周四跌至1700美元下方，因美聯儲主席鮑威爾繼續強調通脹不是一個問題，同時忽視了債券收益率上升的問題。
“高通脹是一種非常糟糕的狀況……但更有可能的是，明年價格將上漲，但不會保持在高位，”鮑威爾在《華爾街日報》就業峰會上說。
在回答一個有關債券收益率的問題時，鮑威爾說:“我會擔心金融市場的混亂或不必要的緊縮。這不是一個特定的價格的問題。”
周五(3月5日)，COMEX 4月黃金期貨收于1700美元整數位心理關口下方，為2020年6月份以來首次，收盤跌幅0.1%，較上周五下跌近2%。在過去30天里，金價下跌了7.6%，在過去6個月里，金價下跌了12%以上。
Goehring對Kitco新聞表示:“這是一個讓黃金多頭感到沮喪的時期。”“黃金的每一次反彈，幾乎都會立即回撤。”
他說，一些人認為這一修正時期即將到來，并指出白銀的表現可以說明黃金的走勢。“在黃金牛市中，會有白銀落后于黃金的時期。銀價從2016年到2020年一直落后。從4月到7月，銀價大幅上漲。對我們來說，這意味著黃金已經進入了修正階段。自那以后，我們一直處于那個階段。”
如何尋找黃金的底部？
Goehring表示，要確定金價走勢是否出現逆轉并非易事，但應該會在今年下半年的某個時候發生。“那時，牛市的第二波將開始。”
他強調，衡量金價走勢的有用指標是金油比。“在過去幾年里，黃金相對于石油的交易價格一直很高。當金價變得便宜時，它就會觸底。”
早在2000年初，一盎司黃金可以購買大約8桶石油。“相對于石油，黃金被嚴重低估。現在情況正好相反。大約五個月前，一盎司黃金可以購買50多桶石油。現在這一比例下降到了26-27。”
然而，投資者需要注意的是，黃金與白銀的比率回落到接近15的水平——這意味著1盎司黃金可以購買15桶石油。Goehring說:“當這一比率達到15時，黃金市場就會觸底。”
“回到2000年初，當時黃金與石油的比率非常低，黃金不適合投資，因為所有央行都無法足夠快地出售黃金。現在，黃金變得更受歡迎了，但由于氣候變化，石油已變得不可投資。我確實認為，每當黃金相對于石油便宜時，黃金就會成為一種很好的投資。”
Goehring表示，更具體地說，當油價漲至90美元，而金價跌至1650美元/盎司時，這一比率將達到18:1，更接近金價觸底的目標。
金價料將飆升至15000美元
Goehring表示，在本輪牛市結束之前，金價可能達到15000美元/盎司，這只是保守估計。
“我們仍然相信，在本輪黃金牛市結束之前，金價將達到15000美元。對于具有長期視野的耐心投資者，我們建議在未來幾個月金價走軟時積極積累黃金和白銀。我們關注的是印鈔量和金價之間的關系。”
觸發因素將是聯邦政府認識到他們所處的不穩定的財政狀況，這將導致直接貨幣化。“這種直接的債務貨幣化可能會在十年中期引發大規模的通脹問題。”