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昨日公布的美國EIA原油庫存數據顯示截止至2月26日當周,美國原油庫存大幅上漲!一周內原油庫存上漲2156.3萬桶。此次增幅是2021年以來最大的原油庫存單周增幅。EIA庫存數據不能僅僅看庫存的變化,還應當與庫存趨勢結合起來。從EIA報告的圖表中可以看出,目前的總庫存水平僅開始緩慢抬升,仍處于過去5年的平均值區間之內。
原油在昨日(3月3日)總體上漲2美金左右,逆轉了前兩日短線下跌的格局。在3月4日歐佩克+會議舉行之際,油價依舊在60關口附近躍躍欲試。
EIA報告折射出尷尬現狀
在EIA的完整報告中,不僅能夠看到EIA庫存的增減,還能看到美國的汽油價格,煉油廠等數據,是一個十分豐富權威的報告。在報告當中,美國的零售汽油價格已經攀升至去年的平均水平。平均汽油價格達到每加侖2.711美金。
汽油價格的上升會刺激一般狀況下會刺激煉油廠開足馬力,提高利用率,獲得更大利潤,利好石化企業。但是目前來看受到暴風雪天氣影響,美國本地原油生產卻下滑至1037萬桶/天。同時美國墨西哥灣沿岸煉油廠利用率上周降至40.9%,為歷史最低水平。上周至少有15家煉油廠仍在持續停產,產能總計為420萬桶/日。恰恰說明目前美國油氣市場緊張是由于提煉產量跟不上,導致庫存無法消化,而不是需求有所下降。供需的矛盾還導致價格的上漲。
因此通脹因素也體現在石油市場當中。再通脹已經不可避免的成為主要話題。據路透調查:受訪的65位策略師中有50位表示,外匯市場的再通脹交易至少還將持續一個月。
加元與油價相關性較大,CAD/JPY可以作為受到油市再通脹交易帶動的代表性外匯貨幣對之一。目前CAD/JPY早已突破過去4年以來的下跌通脹,上漲速度再進一步加快,MACD指標位于0軸之上持續擴張,上行動能明顯。
(CAD/JPY日圖,來源GKFXPrimeMT5)
OPEC+部長預期存分歧
3月4日晚間舉行線上OPEC+部長級會議,每月一次的會議將決定聯合減產規模是否會放松或者是收緊。同時1月份沙特令人意外的做出自愿減產舉措,這一舉措也將在本周到期。
目前市場看點主要在:1)4月起的減產規模是否會變化2)沙特自愿減產是否結束
綜合前期新聞報道來看,大部分消息源預計OPEC+將從4月起將減產規模縮小約50萬桶/日,沙特結束100萬桶/日的自愿減產。OPEC+的總供給將增加150萬桶/天。總供給增幅小于150萬桶的狀況可能會被認為增產不及預期,利好原油。
然而在昨天,一則路透社的消息打破了原本的預期。三位不愿意透露姓名的人士稱一些主要OPEC成員國曾建議維持該組織的產量不變。沙特是繼續額外減產不確定。這一說法便與大多數市場的預測存在偏差。倘若如此,油市的熱度只增不減。
換言之,OPEC+會議看點頗多。就看OPEC+面對經濟復蘇帶來的原油需求增加采取的是什么態度,依舊鐵板一塊推高價格,還是擴張產能搶占市場。
WTI原油現貨價格目前觸及63.80-65.94美金的阻力區域下沿,這一區域正是2019年整年原油運行的頂部。若在這一區域增加原油供給,那么供需狀況可能恢復到2019年的情景。如果繼續維持減產規模,那么可能突破這一區域繼續上行,指向2018年的高位。
(CAD/JPY日圖,來源GKFXPrimeMT5)
當然,屆時全球的通脹水平必將進一步抬升,導致股指波動性加劇。因通脹預期與油價關聯性頗高
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2021-03-04